Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка страны, его связь с рынком наличных денежных средств и рынком ссудного капитала.

Фондовый сектор рынка финансового капитала

Экономические отношения в хозяйственной системе строятся на основе производственного процесса. Субъекты взаимодействуют между собой относительно создания, распределения, взаимовыгодного обмена и конечного потребления товаров или услуг. Но для производства необходимо наличие ресурсов, позволяющее реализовать хозяйственную деятельность. В экономике совокупность имущества собственника, которую он использует для получения дополнительного дохода, называют капиталом.

По своей природе капитал может быть финансовым и реальным. Реальный — обычно представлен материальными и нематериальными активами, находящимися в собственности хозяйствующего субъекта. Они включают в себя движимое и недвижимое имущество, а так же нематериальные средства, которые могут быть использованы для создания благ. Финансовый капитал выражен в деньгах или фондовых инструментах. Часто он может иметь фиктивную форму, то есть не иметь вещественного выражения, однако, приносить доход и определять имущественные права конкретного лица. Реальный и финансовый капитал приносят денежную выгоду, но разными путями. Первый – через реализацию готовой продукции или услуг, второй – благодаря финансовым операциям, совершаемым со свободными денежными средствами.

Рынок капитала подразумевает под собой его финансовую составляющую, потому что на деньги можно приобрести любые виды активов, а так же получить доход без их покупки. Структурно финансовый рынок капитала включает в себя следующие подсистемы:

• рынок валют;
• рынок деривативных операций;
• фондовый рынок или рынок ценных бумаг;
• рынок страхования;
• рынок банковского кредитования и предоставления ссуд.

Стоит отметить, что совокупный капитал показывает устойчивость хозяйственной системы, эффективность ее регулирования и тенденции развития. Кроме того, рынок капитала воздействует на укрепление экономических отношений между субъектами, укрепляя их и создавая новые формы взаимодействия. В рамках экономической системы конкретного государства рынок финансового капитала занимается накоплением денежных средств, что в дальнейшем позволяет осуществлять инвестиции в различные отрасли, либо преобразовывать аккумулированные средства в форму ссудного капитала. Деньги могут предоставляться тем или иным секторам экономики для обеспечения их текущих и будущих нужд. Кроме того, денежную массу можно перенаправлять, определяя приоритетное направление.

Готовые работы на аналогичную тему

Понятие фондового сектора

В экономической теории часто используется понятие сектора. Сама экономическая система представляет собой сложную структуру взаимосвязей, объектов, субъектов и других видов элементов. Все это исследование и анализ экономики достаточно сложной процедурой. Для удобства мониторинга и проведения аналитических работ большую систему принято разбивать на подсистемы. В экономике эти подсистемы называются секторами.

Сектор представляет собой совокупность субъектов отношений, объединенных единой целью, методом осуществления хозяйственной деятельности, имеющих схожий источник финансирования, а так же получающих прибыль аналогичным способом.

Рынок финансового капитала сам является подсектором хозяйственной системы государства. Сам он разбивается на подсектора, которые были рассмотрены выше. Одним из составляющих элементов данного рынка капитала является фондовый сектор.

Фондовый сектор или рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений, возникающих относительно выпуска, а так же осуществления купли и продажи ценных бумаг и производных от них с целью получения доходов. Сумма прибыли часто зависит от степени ликвидности фондовых инструментов, то их способности быть быстро обмененными на деньги. Однако, чем выше ликвидность ценной бумаги, тем выше риски связанные с неполучением планируемого дохода. Эти свойства необходимо учитывать владельцу фондовых инструментов. Обычно, хозяйствующие субъекты обладают инвестиционным портфелем, включающим в себя ценные бумаги разного срока погашения, а так же различной степени ликвидности. Широкий перечень ценных документов позволяет распределить риски и сформировать пакет ценных бумаг, способных принести конкретный доход даже при возникновении негативных тенденций.

Особенностью объекта сделок фондового сектора является его невещественная форма. Ценная бумага, по сути, не имеет ценности, она является лишь документом, удостоверяющим права субъекта на управление имуществом или получение дохода по данному фондовому инструменту. Так возникло понятие фиктивного капитала, который не имеет материальной формы, но при этом способен приносить доход своему собственнику.

Фондовый сектор рынка финансового капитала

Фондовый сектор является частью рынка финансового капитала. На нем производятся все виды операций с ценными бумагами и производными от них. Фондовый сектор обеспечивает движение финансового капитала за счет перелива средств от одних участников рынка к другим. От других подсистем финансового обращения, рынок ценных бумаг отличается объектом и методом осуществления сделок. При этом сущность рынка настолько близка к другим сегментам рынка финансового капитала, что иногда фондовые инструменты могут замещать платежно-расчетные средства (чеки, векселя).

Как часть рынка финансового капитала фондовый сектор позволяет накапливать и преобразовывать денежные средства в необходимые материальные и нематериальные блага. Кроме того, он дает возможность получения дополнительного дохода напрямую при использовании только ценных бумаг. Сам фондовый сектор выполняет следующие функции:

1. Он позволяет привлекать необходимые денежные средства в сферу бизнеса.
2. Дает возможность владельцу получить доход при использовании свободных денежных средств.
3. Способствует перераспределению капитала между субъектами, отраслями, территориями.
4. Позволяет распределить риски фондовых операций на всех участников рынка.

Рынок финансового капитала создает условия, при которых его сегменты конкурируют друг с другом. Фондовый сектор повышает свою конкурентоспособность при условии высокой степени доходности для потенциального игрока, относительно стабильного уровня рискованности операций. Так же большое значение имеет система налогообложения фондовых сделок, ее отличие от налогового бремени в других секторах. Важен уровень сервиса, предоставляемого клиентам, готовым воспользоваться услугами профессиональных участников рынка.

Нужны еще материалы по теме статьи?

Воспользуйся новым поиском!

Найди больше статей и в один клик создай свой список литературы по ГОСТу

Автор этой статьи Дата последнего обновления статьи: 22.05.2022

Эксперт по предмету «Финансы» , преподавательский стаж — 5 лет

Автор24 — это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.

Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка страны, его связь с рынком наличных денежных средств и рынком ссудного капитала.

Одной из важнейших категорий рыночной экономики является понятие финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой экономический механизм, обеспечивающий эффективность распределения денежных капиталов между участниками воспроизводственных отношений (производство — распределение — обмен — потребление).

Принимая во внимание различные формы, в которых денежные ресурсы обращаются на финансовом рынке, в его составе обычно принято выделять два сектора:

рынок банковских ссуд;

рынок ценных бумаг.

Рынок банковских ссуд можно характеризовать как сектор финансового рынка, охватывающий отношения, которые возникают по поводу представления (привлечения) кредитными учреждениями ссуд (депозитов) на принципах платности и возвратности.

Вторым основным сегментом финансового рынка выступает РЦБ. Иначе его еще называют фондовым. Свое название он получил благодаря специфическому товару — ценным бумагам, сделки с которыми рынок ценных бумаг призван регулировать и организовывать. Фондовый рынок охватывает как отношения займа (кредитные отношения), так и опосредует отношения совладения. Эти отношения выражаются через выпуск специальных денежных документов — ценных бумаг, имеющих собственную стоимость, выступающих объектом купли-продажи и иных действий.

Ценные бумаги — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т.п.)

Однако, нет основания считать ценными бумагами контракт, на покупку-продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т.п., если условия этих сделок носят индивидуальный и разовый характер, если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта.

В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

доступность для гражданского оборота

стандартность и серийность

регулируемость и признание государством

Обращаемость — способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота — способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.)

Стандартность — ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

Индивидуальный нестандартный контракт ограничен рамками только той сделки, в которой он совершен. Он не может обращаться. Для передачи прав по этому контракту необходимо заключение нового договора на индивидуальных условиях .

Серийность. Стандартность связана с таким качеством ценной бумаги как серийность, возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Соответственно, может быть не признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными условиями имущественное отношение — документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.

Документальность. Ценная бумага — это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним.

Рыночность. Обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар. который, следовательно, должен иметь, свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.

Ликвидность — способность ценной бумаги быть быстро проданной и, превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Необходимо отличать ликвидность конкретной ценной бумаги от:

— ликвидности фондового рынка в целом (способность рынка поглощать значительные количества ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию);

— ликвидности баланса предприятия, банка, инвестиционного института (степень ликвидности, готовности превращения в денежные средства активов предприятия с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам).

Риск — возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Рынок ценных бумаг отличается специфическим характером своего товара. Ценная бумага — товар особого рода. Это одновре­менно и титул собственности, и долговое обязательство, товар, ко­торый не имел собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой величина незначительная), может быть продан по вы­сокой рыночной цене. Ценная бумага, имея свой номинал, пред­ставляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в производство. Если рыночный спрос на нее окажется выше ее предложения, цена (курс) превысит номинал (возможна и обратная ситуация); Ценная бумага всегда является «символом» денежного капитала или других материальных ценностей. Поэтому ее часто называют «фондовой ценностью». Вместе с тем ценная бу­мага — это всегда определенный «фондовый инструмент», с помо­щью которого можно получить доступ к реальным ценностям или обеспечить переход этих ценностей от одного субъекта к другому.

Рынок ценных бумаг представляет реально существующий ры­нок капитала (т.е. денег и других материальных ценностей). Он является регулятором многих стихийно протекающих в экономике процессов. Это относится прежде всего к процессу инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция и накопление капитала осуществляются с помощью ценных бумаг, которые аб­сорбируют временно свободный капитал и через их куплю-продажу помогают направить его (в необходимые сроки) в те от­расли, где в этом капитале нуждаются. В результате возникает оп­тимальная структура общественного производства.

Накопленный свободный капитал концентрируется в инвестиционных фондах, его распределение происходит посредством ценных бумаг не автоматически, а с помощью профессионалов (брокеров, дилеров, регистраторов, джобберов, работников бирж, банков (и т.п.), обслуживающих функционирование рынка ценных бумаг. Последние в процессе своей деятельности используют сложную компьютерную технику, обеспечивающую процесс получения и распространения необходимой информации.

Число участников современного рынка ценных бумаг велико (к относятся эмитенты и трейдеры). Их подразделяют на четыре группы:

главных участников рынка ценных бумаг (государство, муни­ципалитеты, крупные национальные и международные компании), ценные бумаги которых высоко надежны, но не всегда обеспечива­ют высокие доходы;

институциональных инвесторов, т.е. финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (банки, страховые общества, пенсионные фонды и т.п.);

индивидуальных инвесторов — частных лиц, в том числе вла­дельцев небольших предприятий венчурного бизнеса;

профессионалов рынка ценных бумаг, (брокеров, дилеров и т.п.).

На современном рынке ценных бумаг все его участники функ­ционируют одновременно, формируя «атмосферу» этого рынка и определяя степень существующих рисков.

Рынок ценных бумаг в результате совершаемых эмиссий посто­янно пополняется новыми ценными бумагами. В обращение посту­пают вновь «сконструированные» ценные бумаги, обладающие по­стоянно растущим многообразием свойств. Выпуск и обращение ценных бумаг во всех отраслях регулируется национальным зако­нодательством, а также международными стандартами. Это касает­ся не только рыночных, но и нерыночных (т.е. запрещенных к про­даже) ценных бумаг. В России правила эмиссии установлены в Фе­деральных законах «О рынке ценных бумаг» (1996 г.) и «Об акцио­нерных обществах» (1995 г.). В обоих этих законах речь идет толь­ко об эмиссионных ценных бумагах (акциях и облигациях). Выпуск таких бумаг, как векселя и производные ценные бумаги, определя­ется другими законодательными и нормативными актами.

Выпуск в обращение ценных бумаг должен сопровождаться публикацией проспекта эмиссии. Эмитент и гаранты выпуска (если такие имеются), а также инвестиционные институты, производя­щие продажу ценных бумаг, обязаны обеспечить каждому покупа­телю возможность ознакомления с условиями продажи и проспек­том эмиссии. Выпуск ценных бумаг осуществляется под жестким контролем государственных органов (Минфина РФ, ФКЦБ и ЦБ РФ), все ценные бумаги должны пройти регистрацию и получить государственный регистрационный номер.

Законодательство России позволяет осуществлять эмиссию ценных бумаг в формах:

частного размещения, т.е. с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем и публикации проспекта эмиссии;

открытой продажи, т.е. с регистрацией выпуска, публикацией проспекта эмиссии и разрешенной рекламой.

Обращение ценных бумаг, т.е. их купля/продажа, в том числе и с помощью посредников, осуществляется по рыночным ценам. Сделки с ценными бумагами считаются законными только после их оформления в установленном порядке.

Законодательство устанавливает лимиты приобретения субъектами экономики определенной доли акционерного капитала компаний. Запрещаются сделки с ценными бумагами с использованием конфиденциальной (закрытой) информации. В России коммерческие банки могут выпускать свои ценные бумаги только с соблюдением (порядка, установленного Банком России.

РЦБ — это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги. Ценные бумаги — это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплейпродажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги — это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента. Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций). Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей.Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг. Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Разница между рынком капитала и фондовым рынком

Рынок капитала относится к широкому спектру торгуемых активов, включая фондовый рынок, а также другие площадки для торговли различными финансовыми продуктами. Фондовый рынок позволяет инвесторам и банковским учреждениям торговать акциями как публично, так и в частном порядке. Акции – это финансовые инструменты, которые представляют собой частичное владение компанией. Эти документы широко используются компаниями как средство привлечения капитала. Внутри самого фондового рынка есть первичный и вторичный рынки, на которых торгуют, соответственно, между банками, подписывающими акции, и публичными инвесторами.

Ключевые выводы

• Рынки капитала описывают любую биржевую площадку, на которой покупаются и продаются финансовые ценные бумаги и активы.
• Рынки капитала могут включать торговлю не только акциями, но и облигациями, деривативами и товарами.
• Фондовые рынки – это особая категория рынков капитала, на которых торгуются только акции корпораций.

Рынки капитала

Рынки капитала состоят из первичного и вторичного рынков. Большинство современных первичных и вторичных рынков представляют собой электронные платформы на базе компьютеров. Первичные рынки открыты для конкретных инвесторов, которые покупают ценные бумаги напрямую у компании-эмитента. Эти ценные бумаги считаются первичным размещением или первичным публичным размещением (IPO). Когда компания становится публичной, она продает свои акции и облигации крупным институциональным инвесторам, таким как хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды.

Вторичный рынок, с другой стороны, включает площадки, контролируемые регулирующим органом, таким как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), где существующие или уже выпущенные ценные бумаги торгуются между инвесторами. Компании-эмитенты не имеют участия на вторичном рынке. Нью – Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq являются примерами вторичного рынка.

Фондовый рынок

На фондовом рынке есть несколько очень популярных рынков, доступных для публичной торговли. Nasdaq и NYSE торговля значительного объема каждый день в Соединенных Штатах и являются наиболее значимыми фондовыми рынками. В других странах есть популярные фондовые рынки, например, Токийская фондовая биржа в Японии. У каждого рынка есть определенное время в течение дня, когда он остается открытым. Торгуя на разных рынках, инвесторы могут активно торговать акциями в течение дня.

Основная функция фондового рынка – объединить покупателей и продавцов в справедливую, регулируемую и контролируемую среду, в которой они могут совершать свои сделки. Это дает участникам уверенность в том, что торговля ведется прозрачно, а цены справедливы и честны. Это положение помогает не только инвесторам, но и корпорациям, чьи ценные бумаги торгуются. Экономика процветает, когда фондовый рынок сохраняет свою устойчивость и общее состояние.

Количество ценных бумаг, которые впервые начали торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже 17 мая 1792 года – в первый день торгов.

Как и рынок облигаций, фондовый рынок состоит из двух компонентов. Первичный рынок зарезервирован для первичного размещения акций, поэтому на этом рынке будут проводиться первичные публичные предложения (IPO). Этому рынку способствуют андеррайтеры, которые устанавливают начальную цену ценных бумаг. Затем акции открываются на вторичном рынке, где происходит наибольшая торговая активность.

Источник https://spravochnick.ru/finansy/kapital/fondovyy_sektor_rynka_finansovogo_kapitala/

Источник https://studfile.net/preview/7717852/page:3/

Источник https://nesrakonk.ru/whats-difference-between-capital-market-and-stock-market/