ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

Венчурные инвестиции: что это и как заработать

Венчурными инвестициями называются рискованные вложения средств в новые, развивающиеся бизнесы, имеющие высокие риски и неизвестный потенциал. Венчурный инвестор обычно вкладывает деньги в совершенно новые проекты, которые претендуют стать сверхприбыльными, зачастую веря только словам и обещаниям. В свое время таким стартапом были Google, Facebook, Amazon.

Согласно данным статистики, венчурный стартап приносит прибыль только в 25% случаев, в остальных 75% инвестиция не оправдывает себя.

Венчурные проекты отвечают следующим критериям:

• инновационные, предлагающие то, чего нет на рынке. Это может быть новейшая технология, метод и т. д. ;
• технологичные, позволяющие сделать шаг вперед в развитии технологий, производств, науки, промышленности;
• масштабируемые, способные быстро захватить рынки не только в масштабах одного региона, но и всей страны, мира.

Венчурный проект объединяет создателей технологий и инвесторов. Благодаря ему стартапы находят финансирование и могут от простой идеи пройти путь к мировому успеху. Как в свое время сделала крупнейшая социальная сеть — Facebook.

Какие инвестиции называют венчурными

Рискованные вложения в стартап, новый, никому не известный бизнес, претендующий на резкий взлёт, называют венчурными инвестициями. В большинстве случаев на таких стартапах инвесторы теряют деньги, но могут и получить огромную прибыль. Именно надежда на сверхприбыль и славу спонсора гениального проекта заставляют инвесторов идти на риск.

Приведем два примера, показывающих отличия инвестора от венчурного инвестора:

1. Решили вложить деньги в салон красоты, который открывается в вашем доме? Там работают отличные мастера, но нужен ремонт и современное оборудование. Вы рассчитываете на хорошую, стабильную отдачу от вложений. От одного вида стильного салона у клиентов должно появиться желание его посетить. Вы — инвестор.
2. Познакомились с командой талантливых ребят, которые разрабатывают новую социальную сеть. Проект обещает быть прорывным. Такого в России, да и во всем мире, еще не было. Перспективы огромные, но и велик риск, что слова о перспективах и успехе, так и останутся словами, а инвестиции через венчурный проект уйдут в небытие. Решили вложить деньги? Вы — венчурный инвестор.

Как работает венчурное инвестирование

Инвестиции в венчурные проекты работают следующим образом:

1. Инвестор находит несколько венчурных проектов, вкладывает деньги.
2. Компании пытаются развиваться, кто-то разоряется сразу, другому проекту везет больше, он работает, но с незначительным успехом.
3. Один проект резко идет вверх, принося просто нереально большую прибыль, увеличивая начальное вложение в несколько раз.

Это идеальная схема венчурной инвестиции. Но всё может быть и не так. Управлять рисками в таких проектах невозможно. Стартапам везет редко. Уменьшить потери можно, если вкладывать деньги в компании, которые уже растут. Но здесь потребуются большие вложения, и сверхдоходов практически никогда не бывает.

В общем виде правичурных инвестиций выглядят так: чем раньше заходите в проект, тем больше рисков, тем выше прибыль.

Зачем вкладываться в венчуры

Самое привлекательное в венчурных инвестициях — высокая доходность. Рискнув, можно получить сверхприбыль и войти в список Forbes.

Первые инвестиции в начинающую компанию Apple составили 150 тысяч долларов. Сегодня собственный капитал Apple Inc. составляет более 65 миллиардов долларов.

В 2004 году первую инвестицию в Фейсбук внес Питер Тиль, она составила 500 тысяч долларов. Инвестор получил 10,2% компании и место в совете директоров. Сначала он встретился со студентом Марком Цукербергом и Паркером, выслушал их, согласился участвовать в проекте. Через 8 лет продал свои акции на сумму более миллиарда долларов. Рост от 500 тысяч долларов до миллиарда — впечатляющий.

Примеры удачных инвестиций вдохновляют, стимулируют участвовать в венчурных проектах, несмотря на риски стартапов.

Преимущества и недостатки

Вложения в развивающийся бизнес, помощь стартапу неоднозначна, перспективы непонятны. Но как заманчиво получить быструю прибыль, ведь это проще, чем копить годами. Давайте посмотрим, что привлекает инвесторов и какие проблемы их ждут.

Доходность венчурных инвестиций

К основным преимуществам инвестиций в венчурные проекты относятся:

• Высокая доходность. Прибыль от стартапа в среднем составляет 25% годовых, но может и в несколько десятков, а то и сотен раз превысить вложения.
• Быстрая прибыль. Средний срок нахождения инвестора в проекте не более пяти лет.

Риски венчурных вложений

К основным недостаткам венчурного инвестирования относится:

• Высокий риск. Венчурная инвестиция не возвращается примерно в 75% случаев. Пятая часть проектов закрывается уже в первый год, еще треть работает не более двух лет.
• Невозможность прогнозов. Изучение отчетности, проектов не позволяет точно спрогнозировать, будет ли успех в ближайшие годы. От самого простого проекта иногда больше прибыли, чем от сложной системы. Некоторые стартуют и быстро добиваются успеха, другому проекту нужно время, чтобы раскрутиться.
• Сложность выбора. Зачастую под венчурным проектом скрываются мошенники, финансовые пирамиды, лишающие всех вложений. Найти хороший проект сложно, новички не умеют себя рекламировать. Поэтому инвестору приходится самостоятельно искать, выбирать, на каком стартапе остановиться. Совмещать поиски с основной работой тяжело, рекомендуется обращаться в фонды.

Проще всего инвестировать на этапе IPO, когда компания продает акции. Можно воспользоваться венчурным фондом. Они собирают деньги инвесторов и распределяют их между перспективными проектами.

Виды венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции классифицируют по стадии и моменту развития бизнеса. Специалисты выделяют четыре основные группы. Рассмотрим подробнее каждый вид.

Вложения в стартап

Деньги вкладываются на этапе пилотной версии. Компания обычно уже зарегистрирована на рынке, тестирует свою деятельность, но для дальнейшей работы ей необходимо дополнительное финансирование. По оценке аналитиков половина стартапов просуществует не более пяти лет. Поэтому такие вложения обладают самым высоким риском, но и способны принести максимальную выгоду.

На развитие

Вложение осуществляется в уже существующую компанию, продукция которой принята рынком, есть рост спроса. Деньги инвесторов идут на расширение или развитие производства, внедрение идей, выпуск новых видов продукции, закупку оборудования, другие цели. Поскольку банки неохотно выделяют кредиты венчурному проекту, особенно тому, кто недавно начал работать и пока не показал существенных результатов, бизнес ищет инвесторов — тех, кто поверит в успех дальнейшего развития, сделает венчурную инвестицию, пойдет на риск и выделит деньги.

Инвестирование операции

На венчурном рынке можно инвестировать операции. Когда деньги вкладываются для выполнения определенного действия, реализации одной, конкретной цели. Целевая поддержка может предназначаться, например, для замены вышедшего из строя дорогостоящего оборудования. В обмен компании предоставляют место в совете директоров, крупный пакет акций или другие преференции.

Возрождение предприятия

При наступлении угрозы банкротства компания может быть спасена инвестициями. Это происходит, если инвестор видит хорошие перспективы данного бизнеса и предполагает, что он вернет вложенные средства, если изменит руководство или принципы ведения дел. Обычно спасение предприятия от кризиса происходит в обмен на контрольный пакет акций, руководящую должность.

Стадии

Стартапы проходят несколько стадий развития — начальную, среднюю и позднюю. Чем ниже стадия, тем меньше вложений потребуется и тем выше риск для инвестора. Инвестициями могут быть не только деньги. Вложением в проект является юридическая поддержка, проведение рекламных кампаний, предоставление специалистов необходимого уровня и другая помощь.

Как заработать

Оптимальная доходность обеспечивается, если в инвестиционном портфеле не менее десяти различных проектов. Выбирая, куда инвестировать, рекомендуется обращать внимание на возможность масштабирования нового бизнеса, позитивную юнит-экономику, хорошо налаженную систему принятия решений, отстроенные процессы их воплощения. Даже неочевидно прибыльные, но хорошо выстроенные при отличной организации процесса идеи могут вывести компанию на высокую прибыль.

Ограничений по отраслям не бывает. Каждая идея имеет право на успех. Можно выбирать хорошо знакомые отрасли или те, в которых никогда не участвовали. Качественные проекты есть на акселераторах, в венчурных фондах, у друзей и знакомых.

Венчурные инвесторы, вкладывая средства в проекты, рассчитывают на многократный рост, быстрый успех, возможность выйти с максимальной прибылью. Венчурный рынок имеет высокую маржинальность и большие риски. Это его главная особенность.

Кто может стать венчурным инвестором

Инвестициями могут заниматься как успешные бизнесмены, которые достигли всего в своей отрасли, но хотят большего, так и начинающие инвесторы со свободным капиталом. Начинающие венчурные инвесторы могут пойти по пути самостоятельных вложений, искать и выбирать проекты, анализировать предложения, идеи или воспользоваться помощью опытных участников рынка — клубов, сообществ, фондов, аналитиков, которые объяснят специфику, плюсы и минусы.

Важно помнить, что соинвесторы, фонды, даже имеющие большой опыт, не могут гарантировать успех венчурного проекта. Однако у них есть проторенный путь, известны основные проблемы, моменты, которые важно учитывать. Поэтому они смогут помочь подобрать портфель стартапов с наибольшим потенциалом.

Как найти проекты для вложений

Проще всего помогать своим друзьям, знакомым, увлеченным перспективным проектом. Главное — не забывать о рисках и не обвинять никого в случае потери вложений.

Для самостоятельного поиска проектов рекомендуется изучать информацию, публикуемую в специализированных сообществах, посещать технопарки, бизнес-инкубаторы. Они открыты практически во всех регионах. Есть клубы инвесторов, их тоже следует мониторить. Если инвестор создал себе положительную репутацию в венчурной сфере, к нему может обратиться за помощью любая молодая компания.

Небольшие суммы можно инвестировать в онлайн-режиме через специальные платформы, созданные для венчурных инвесторов. Сделки проходят дистанционно, комиссии обычно нет. Каждый проект публикует сведения о своем стартапе, отчетность о деятельности. Это простые варианты, когда можно попробовать себя в венчурных инвестициях.

Наиболее надежные инвестиции вносятся через венчурные фонды. Там нужно платить комиссию, но и риски самые низкие.

Рекомендуем начальные инвестиции вкладывать в хорошо знакомые сферы. Это позволит избежать ошибок на старте, поможет задать правильные вопросы создателю бизнеса, обсудить проект, понимая его суть.

Как инвестировать через венчурный фонд

Зайти на венчурный рынок можно несколькими способами:

• венчурный фонд;
• сообщество бизнес-ангелов;
• клуб;
• краудфандинговая площадка.

Инвестиции через венчурные фонды занимают более 70% общего рынка финансирования стартапов. Это классический, наиболее надежный вариант. Фонд собирает средства инвесторов, вкладывает их в несколько проектов на определенный срок, после выплачивает прибыль в соответствии с долей вложений.

Процесс инвестирования выглядит так:

1. Находите венчурный фонд.
2. Проводите переговоры с менеджером.
3. Выбираете стратегию.
4. Заполняете анкету, заключаете договор.
5. Открываете счет, вносите деньги.

Договор с фондом обычно подписывается в офисе компании или удаленно. Документы привозит курьер или отправляют почтой. Детали всегда можно согласовать с менеджером.

Для работы с венчурным фондом не нужно особых знаний, это не требует много времени; риски, если сравнивать с другими вариантами, минимальны. Капитал передается в управление, инвестор не контролирует, куда осуществляются вложения. Фонд берет с клиентов комиссию, её размер зависит от суммы вложений, выбранной стратегии, других факторов.

Венчурные инвестиции в России, развитие рынка

Россия — участник венчурного рынка. В 2019 году доля российских инвестиций составила более 800 миллионов долларов, порядка 10% стартапов смогли привлечь финансирование. В 2020 году венчурное вложение немного снизилось. Наиболее привлекательные отрасли — искусственный интеллект, финансово-технический сектор, IT-технологии, образование.

Какими будут перспективы рынка, предсказать невозможно. Санкции сокращают вливание зарубежного капитала. Российские фонды и частные инвесторы интересуются больше зарубежными проектами. Крупных венчурных фондов, ориентированных только на рынок России, нет, как и единого российского венчурного рынка.

Общие итоги

Венчурные инвестиции — самые высокодоходные и рискованные на финансовом рынке. Результат вложений непредсказуем. В случае успеха можно получить сверхприбыль, но удается это единицам. Рекомендуется рисковать только свободными средствами, от потери которых не наступит финансовая катастрофа в жизни инвестора.

Популярные вопросы

После того как финансовый план стартапа готов, модель бизнеса продумана, начинается поиск инвесторов. Тех, кто готов вложить деньги, свой опыт, поделиться контактами, методами управления, кто играет активную роль в развитии нового дела, называют бизнес-ангелами. Это могут быть компании, частные лица.

Венчурные инвестиции являются вложением денежных средств в обмен на акции компании, в которую осуществляется инвестирование. Учитывая основную цель стартапа — достижение общей цели инвестора и автора, количество акций определяется индивидуально и закрепляется в договоре.

Рынком неформального венчурного капитала являются индивидуальные венчурные инвесторы, обычно финансирующие самые ранние стадии развития бизнеса, зачастую инновационного. Неформальный сектор — важный источник венчурного капитала для малых и средних форм бизнеса.

ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

Аннотация. В статье приводится анализ развития российского рынка прямых и ве н чурных инвестиций в динамике за 2015-2016 гг., обзор распределения венчурных инвест и ций по секторам, а также рассматриваются основные перспективы и проблемы разв и тия.

Ключевые слова: венчурный рынок, венчурный фонд, прямые инвестиции, венчурные инвестиции, капитал, инвестиции, финансирование, бизнес-ангелы, малый бизнес, ста р тап, предпринимательство.

По оценкам экспертов Российской ве н чурной компании и Российской ассоци а ции венчурных инвесторов , в 2016 год у наблюдалась тенденция к снижению ряда показателей инвестиционной активности на рынке венчурных инвестиций, однако стоит иметь в виду, что данный спад не носил обвального характера.

Наблюдается ряд проблем на рынке к а питалов фондов – существенной активн о сти не было зафиксировано за прошедший год.

По данным аналитики PwC и РВК , на конец 2016 года число сделок достигло 184 инвестиций против 180 в 2015 году , а объем , наоборот, сократился ‒ 7 1 % , или $165,2 млн , от уровня 2015 года. Большая часть сделок проведена частными инв е сторами – 81% от общего ч исла и 85% от объема инвестиций .

Средний размер сделки также сократи л ся и составил $1,1 млн против $1,5млн в 2015 году. Стоит отметить, что наибол ь шее сокращение среднего чека отмечено в сделках с компаниями на стадии стартапа – меньше на 23%, или с $0,73 млн до $0,56 млн, и на стадии расширения – меньше на 47%, или с $5,26 млн до $2,8 1 млн.

Количество же сделок с компаниями, находящимися на ранних стадиях и на ст а диях расширения, не изменилось и ост а лось на уровне 2015 года – 104 сделки.

Сокращение суммы чека можно объя с нить несколькими причинами: повысилась осторожность венчурных инвесторов ; п е реход к синдицированным инвести ци ям . Число выходов, напротив, увеличилось по сравнению с 2015 годом на 4 и теперь с о ставляет 30.

По данным же исследования группы компаний RB Partners и компании EY ро с сийский венчурный рынок в 2016 году по отношению к 2015 показал рост по объему инвестиций с $383 млн до $894 млн, по количеству сделок существенных измен е ний не произошло — 302 сделки в 2016 году против 297 в 2015 году [ 1 ] .

Основным направлением инвестиций . к ак и прежде, остается сектор IT – 74% от общего числа и 90% от общего объема сделок. В 2016 году произошло увелич е ние количества сделок по сравнению с 2015 годом на 13%. Объясняется такой п о вышенный интерес к IT возрастающей р о лью информационных технологий во всех сферах бизнеса, как малого, так и крупн о го, а также готовностью инвесторов вкл а дывать капитал в проекты, которые посп о собствуют технологической трансформ а ции.

Рис. 1. Венчурная экосистема [2]

За инвестициями в IT с большим отст а ванием следуют инвестиции в био — и пр о мышленные технологии.

Более детально распределение объема и числа сделок в данные сектора можно увидеть на следующем рисунке.

Рис. 2. Распределение венчурных инвестиций по секторам [2, 3]

В 2016 году инвестиций в биотех нол о гии сократились по сравнению с 2016 г о дом – количество сделок изменилось с 39 до 26, объем сократился на 48% и составил $ 9,5 млн против $18,1 млн.

Из-за высоких рисков и капиталоемк о сти инвесторы настороженно относятся к вложению капитала в российские био — и промышлен ные технологии.

По данным журнала Forbes , напротив , инвестиции в интернет или IT-проекты уже не представляют повышенный , как ранее, интерес со стороны венчурных и н весторов. Журнал представил перспекти в ные направлени я для инвестиций :

Рис. 3 . Перспективные направления для инвестиций, Forbes [4]

– Финансовые технологии : биткоины – это новые единицы цифровой валюты, к о торые созданы в 2008 году и со временем превратились из развлечения в полноце н ный инструмент финансовых расчетов .

– Транспорт: $385,5 млн – 3 сделки в 2015 году по данным исследования РВК .

– Агротехнологии : 25 млн инвестиций привл ек проект «Электронное стадо» – соцсеть для коров .

Рассмотрим сильные и слабые стороны российского венчурног о рынка, его пе р спективы и проблемы .

К ряду сильных сторон венчурной и н дустрии России можно отнести следу ю щие :

− существование конкурентоспособной рабочей силы, интеллектуального поте н циала, технологических компетенций в ряде отраслей;

− существование так называемой «ц е новой» конкурентоспособности инновац и онных технологических компаний, а также их продукции в результате снижения курса рубля, вызванного внешнеполитическими и макроэкономическими факторами;

− финансовая независимость от гос у дарства. Произошло это благодаря акти в ност и частных инвесторов, а также благ о даря запуску механизмов рыночного во с производства ;

− активная деятельность институтов ( РАВИ, РВК ), направленная на подд ержку и развитие венчурной индустрии.

Рис. 4. Сильные стороны национальной венчурной индустрии

При этом венчурный рынок нашей страны характеризуется также и рядом слабых сторон:

− непропорциональность по отрасл ям : наибольшее предпочтение отдается сект о ру IT , при этом другие сектора существе н но отстают как по количеству сделок, так и по объему капиталовложени й ;

− остается нереализованным значител ь ный потенциал IT-бизнеса;

− в условиях не слишком благоприя т ной макроэкономи ки снизилась акти в ность международных и российских инв е сторов;

− необходим комплекс системных мер, которого требует относительно медленный темп роста венчурного рынка России под влиянием внешних и внутренних факт о ров. Такой комплекс должен буд ет н а правлен на обеспечение перехода отрасли к фазе долговременного устойчивого ра з вития;

− отсутств ие значимо го предложени я денег со стороны институциональных и н весторов, страховых компаний пенсио н ных фондов ;

− « непрозрачность » рынка, усиленное регулирование, недочеты (для венчурной индустрии) российской юрисдикции д е лают венчурный рынок страны недост а точно привлекательным для венчурных инвесторов;

Устранить слабые с т ороны венчурного рынка или свести их к минимуму поможет следующее :

− рост привлекательности для межд у народных и российских и нвесторов в у с ловиях активной поддержки отрасли со стороны государства;

− последовательная реализация госп о литики , направленной на выявление и своевременное устранение институци о нальных (законодательных) барьеров в и н тересах формирования в России новых рынков и рыночных сегментов. Мировая и российская практика показывают, что ус и ленное регулирование существующих рынков ведет к ограничениям на пути ра з вития новых продуктов, технологий и се р висов, становится непреодолимым препя т ствием для развития инновационных форм бизнеса. Разумный баланс по может обе с п ечить конкурентные преимущества в рамках реализации НТИ, что повысит пр и влекательность национального венчурного рынка для международных и российских инвесторов;

− возвращение венчурного рынка Ро с сийской Федерации к докризисным пок а зателям и темпам роста на фоне возмо ж ного улучшения макроэкономической и внешнеполитической ситуации;

− совершенствование сервисной инфр а структуры венчурного рынка России и н а циональной инновационной системы в ц е лом;

− расширение международного сотру д ничества в научно-технической сфере;

− привлечение на рынок Российской Федерации международного капитала, в том числе в рамках деятельности наиболее профессиональных российских упра в ляющих команд и компаний; привлечение на венчурный рынок Росси и институци о нальных инвесторов;

− принятый государством курс на р а циональное импортозамещение , который будет способствовать росту спроса на пр о дукцию рос сийских инновационных ко м паний;

− начало реализации НТИ, открыва ю щее возможности для снятия целого ряда барьеров и рисков, ограничивающих в н а стоящее время активность частного кап и тала на венчурном рынке России [ 5 ] .

Несмотря на уже сформированную структуру, российская отрасль венчурного инвестирования обладает существенным потенциалом роста, который возможно реализовать в условиях гармонично разв и вающейся регуляторной среды. По мн е нию экспертов этой отрасли, зачастую венчурные сделки с участием российских фондов структурируются вне юрисдикции Российской Федерации только потому, что деловая среда в зарубежных странах пре д ставляется более предсказуемой и благ о приятной.

Следует отметить, что доработка ГК РФ (созданы дополнительные и обновлены существующие правовые инструменты, которые регулируют инвестиционную де я тельность и права акционеров) – это зн а чимы й вклад в исправлени и сложившихся негативных моментов .

Несмотря на лидерство в таких отра с лях, как авиакосмическая техника, атомная и водородная энергетика, разработка сложного ПО и др., конкурентоспосо б ность других направлений отраслей на м и ровом рынке является невысокой

Успешное развитие российских комп а ний-лидеров на высокотехнологических рынках будущего невозможно без созд а ния благоприятной для них среды. Для этого необходимо сконцентрировать ус и лия на заполнении пробелов в законод а тельстве, обеспечении кадрового поте н циала, внесении изменений в систему о б разования, также внимание необходимо уделить системе стандартизации, защите интеллектуальной собственности и нау ч ной инфраструктуре .

Немаловажный момент – адекватно е обеспечени е запросов участников «доро ж ных карт» НТИ на создание соответс т вующей ли нейки механизмов финансир о вания ( специализированны е инвестицио н ны е инструмент ы в том числе , задача формирования которых должна стать о д ним из важнейших в повестке развития российско й венчурно й индустрии) .

1. Краузова Е., Кречетова А. Многие начинают возвращаться: российский венчурный рынок восстанавливается // Forbes // Forbes.ru – американский финансово-экономический журнал. 2017. URL: http:// www.forbes.ru / tehnologii / 342177-vesennie-denki-rossiyskiy-venchurnyy-rynok-vosstanavlivaetsya (дата обращения: 20.04.2017)

2. MoneyTreeTM . Навигатор венчурного рынка. Обзор венчурной индустрии России за 2016 год // PwC , РВК // RVC.RU – веб-сайт Российской венчурной компании. 2017. URL : http :// www . rvc . ru / upload / iblock /905/ money — tree — rus -2016. pdf (дата обращения: 24.04.2017)

3. Обзор рынка . Прямые и венчурные инвестиции. 9 месяцев 2016 года // РВК, РАВИ, VIF // RVC.RU – веб-сайт Российской венчурной компании. 2016. URL: http://www.rvc.ru/upload/iblock/1e4/RVCA_yearbook_2016-III_Russian_PE_ and_VC_market_review_ru.pdf ( дата обращения : 24.04.2017)

4. Венчурные инвестиции – 2016 // Forbes // Forbes . ru – американский финансово-экономический журнал. 2016. URL : http :// www . forbes . ru / finansy — package / investitsii /331097- venchurnye — investitsii -2016 (дата обращения: 24.04.2017)

5. Стратегия развития отрасли венчурного инвестирования в Российской Федерации // РВК, EY // I nnovation.gov.ru — и нформационно-аналитический портал господдержки и н новационного развития бизнеса / Москва. 2015. URL : http :// innovation . gov . ru / sites / default / files / documents / 2016/70386/6248. pdf

6 . RVC . RU [ веб-сайт Р ВК ]: аналитика // URL : http :// www . rvc . ru / analytics

RUSSIAN PE&VC MARKET: PROSPECTS AND PROBLEMS OF DEVELOPMENT

A.S. Mikoyans , graduate student

Kuban state university

Abstract. The article analyzes the development of the Russian PE&VC market in the dynamics for 2015-2016, an overview of the distribution of PE&VC, and also examines the main prospects and problems of development.

Keywords: business angels, VC, Venture Capital, PE, Private Equity, private investment, startup, innovation

Обзор рынка прямых инвестиций

«Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций за 9 месяцев 2016 года», подготовленный Российской ассоциацией венчурного инвестирования (РАВИ), поможет вам составить полную картину о нынешней ситуации на инвестиционном рынке.

Эти данные позволяют говорить о сохранении тенденций к снижению ряда показателей инвестиционной активности рынка PE&VC, однако указанный спад не носит обвального характера. Более того, сегмент венчурных инвестиций показывает результаты, внушающие сдержанный оптимизм. На рынке капиталов фондов наблюдается ряд проблем в секторе фондов прямых инвестиций, в котором не зафиксировано существенной активности. Из 14 фондов, включенных в статистику по итогам трех кварталов 2016 года (60% от уровня 2015 года), 13 являются фондами венчурного капитала. При этом 12 из них являются частными фондами, созданными без участия государственных структур. Примерно 57% от числа включенных в статистику фондов составили фонды, сфокусированные исключительно на компаниях сектора.

Фонды прямых и венчурных инвестиций 2016

Объём рынка: Инвестиционная активность на венчурном рынке была относительно высока – отмечена 141 инвестиция, что составляет 77% от уровня 2015 года. Все три показателя уменьшились примерно на треть по сравнению с 2015 годом. Совокупный объем венчурных инвестиций достиг 71% от аналогичного показателя 2015 года. При этом согласно промежуточным данным тон задавали частные инвесторы (примерно 81% от общего числа и 85% от совокупного объема осуществленных венчурных инвестиций).

Интересы фондов: Отмечается, что больше всего фонды по-прежнему инвестируют в сферу информационно-коммуникационных технологий (ИКТ, или телекоммуникации) – 84% от совокупного объема и 79% от общего числа сделок. Сегмент «высокотехнологичных» отраслей – биотехнологий, медицины/здравоохранения, промышленного оборудования, химических материалов, экологии, электроники и энергетики – составил 9% от совокупного объема и 11% от общего числа инвестиций.

Фонды с госучастием: Уменьшилась доля фондов с участием государственного капитала – до 15% с примерно 25% по общему объему венчурных инвестиций в прошлом году, а также до 17% с 31% от общего числа сделок.

Выходы из компаний (экзиты): Среди показателей, упавших сильнее всего в 2016 году, отмечается общая стоимость выходов. Если в 2015 году венчурные фонды получили более $1,2 млрд от продаж своих долей в российских компаниях, то за первые три квартала 2016 года эта сумма составила только $55,5 млн, то есть показатель упал на 95,37%. Общее количество самих выходов упало не так значительно: с 34 в 2015 году до 29 за январь-сентябрь этого года.

Фонды прямых и венчурных инвестиций различаются по фокусу на стадии развития компаний-реципиентов, типу инвестора

Пожалуй, главный тренд — это рост количества венчурных фондов. Также мы можем проследить сокращение независимых фондов.

Кроме того, мы можем проследить сокращение частных инвестиционных фондов и увеличение числа инвестиционных фондов с участием государства.

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/venchurnye-investicii-chto-ehto-i-kak-zarabotat/

Источник http://economyandbusiness.ru/rynok-pryamyh-i-venchurnyh-investitsij-rossii-perspektivy-i-problemy-razvitiya

Источник https://apit.ru/blog/investor/1018-obzor-ryinka-pryamyix-investiczij.html