Четверг, 9 февраля, 2023

Инвестирование в компании с госучастием в России

Содержание

Как стартапу получить поддержку от государства: обзор программ и фондов по регионам и сферам бизнеса

Молодой проект «на взлете» практически всегда нуждается в поддержке — финансовой, организационной, консультационной, образовательной и так далее. За помощью можно обратиться не только в частные инвестиционные компании, но и в государственные фонды. Страна заинтересована в развитии экономики, поэтому определенный объем бюджетных средств выделяется на поддержку предпринимательских инициатив.

Но фаундерам важно понимать, что для получения помощи от государства стартап должен соответствовать утвержденным условиям: проекту предстоит пройти строгий отбор, который сопряжен с многочисленными и длительными проверками. Кроме того, сам процесс получения помощи может оказаться весьма затянутым по бюрократическим причинам.

Где найти поддержку для стартапа: программы и фонды

Меры государственной помощи в России регламентированы и регулируются ФЗ № 209 от 24.07.2007 г. Цель программ — поддержать бизнес на всех этапах его развития, от идеи до выхода на мировой рынок. Правительственные меры направлены в том числе на снижение административных и бюрократических барьеров, которые существенно препятствуют реализации предпринимательской инициативы.

Для стартапов в РФ предусмотрены виды господдержки:

  • финансовая — субсидии, инвестиции, кредитование на более выгодных условиях, льготы, гранты;
  • информационная — организация федеральных и региональных систем информационной поддержки;
  • имущественная — пользование госимуществом на льготных условиях;
  • консультационная и образовательная — проведение консультаций, обучение предпринимателей или компенсация образования.

Для получения помощи стартап должен соответствовать определенным критериям — общим и конкретной программы (фонда). Стандартные условия и принципы оказания госпомощи приведены в статье 14 ФЗ № 209.

Компания обязательно должна выступать субъектом малого или среднего предпринимательства (МСП), сведения о котором внесены в Единый реестр МСП.

Алгоритм обращения за госпомощью стандартен:

  1. Оформить идею — в виде бизнес-плана, технического задания с описанием продукта, финансовой отчетности (при наличии).
  2. Выбрать фонд, программу, изучить требования, оценить сумму поддержки. Можно воспользоваться навигатором на сайте Минпромторга РФ, ответив на вопросы тестирования.
  3. Подать заявку (обычно в электронном виде), ответить на дополнительные вопросы.
  4. Если госорганизация заинтересуется проектом, публично защитить его перед экспертами.

При положительном вердикте поддержка стартапу будет оказана, но при этом нужно быть готовым к регулярному представлению отчетности о достижениях, результатах деятельности, целевом расходовании средств.

Поскольку процедура обращения за госпомощью достаточно трудоемка и длительна, ее рекомендуется совмещать с поиском других источников финансирования. Кроме того, фаундерам целесообразно соизмерять объем прикладываемых усилий для получения господдержки с вероятностью ее одобрения и оценкой возлагаемых на себя обязательств.

В рамках реализации федерального проекта «Цифровые технологии» предпринимателям готовы оказать помощь различные фонды, банковские учреждения и другие организации. Например, на гранты на развитие «сквозных технологий» (отечественных операционных систем, искусственного интеллекта, интернета вещей и так далее) Правительством РФ до 2024 года выделено 46,3 млрд руб. Основными операторами поддержки назначены фонд «Сколково» и РФРИТ. Искать информацию о выдаче грантов в рамках проекта «Цифровые технологии» можно на официальном ресурсе Минцифры РФ ИТ-гранты.

Рассмотрим подробнее варианты помощи стартапам от различных фондов, компаний и программ поддержки. Для удобства восприятия в конце статьи данные сведены в таблицу.

Льготное кредитование

Программа действует до 2024 года в рамках нацпроекта «МСП и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». Предполагает предоставление субъектам МСП кредита на льготных условиях, в зависимости от цели займа:

  1. Инвестиционное предложение — выделяется до 2 млрд руб. на приобретение (создание) основных средств. Срок кредитования — 10 лет, ставка — до 8,5 %.
  2. На пополнение оборотного капитала — до 500 млн руб. на 3 года под 8,5 % годовых.
  3. На развитие микропредприятий (в том числе выдается самозанятым) — до 10 млн руб. на 5 лет по ставке до 9,95 %.
  4. На рефинансирование кредита, прежде оформленного на инвестиционные цели (до 8,5 %).

Требования к заемщикам обозначены в пункте 20 Постановления Правительства № 1764. Взять льготный кредит можно у банков-участников программы, перечень которых приведен на сайте Минэкономразвития. Недополученный доход финансовым учреждениям компенсирует государство.

Заявка рассматривается несколько недель, для оформления требуется собрать большой пакет документов. Обязателен залог, но при его отсутствии можно обратиться за поручительством в «Корпорацию МСП» или региональный гарантийный фонд.

Российский фонд развития информационных технологий

РФРИТ является фондом развития научной, научно-технической, инновационной деятельности. Организация предоставляет два вида грантов, покрывающих определенный процент расходов (80 % — в 2020 году):

  1. На разработку отечественного ПО — стартап может рассчитывать на сумму 20–300 млн руб. Период реализации проекта — 6–18 мес.
  2. На цифровизацию компаний — предоставляется 120–300 млн руб. Период реализации проекта насчитывает 6–30 мес.

На сайте фонда размещены обучающие вебинары по вопросам грантовой поддержки, конкурсного отбора и прочих организационных моментов. К участию допускается проект любой стадии — с MVP или уже полноценно действующим на рынке продуктом. Для получения финансирования важны его потенциал (импортозамещение, социальный вклад, конкурентоспособность), уровень команды (навыки, опыт).

Фонд содействия инновациям

Фонд содействия инновациям (Бортника) реализует программы поддержки как новых проектов, так и уже действующих высокотехнологичных компаний. Рассчитывать на финансирование могут и физические, и юридические лица — предприниматели малого бизнеса.

Для стартапов предусмотрена программа «Старт», поддерживающая компании, которые разрабатывают уникальный продукт (товар, технологию, услугу) на основании собственных научно-технологических исследований. Молодому проекту необходимо доказать свою инновационность. К участию в конкурсе принимаются организации, с регистрации которых прошло менее двух лет. Продукт должен обладать высоким потенциалом коммерциализации.

Программа реализуется в несколько этапов:

  1. «Старт-1» — предоставляется грант до 3 млн руб., его срок — 1 год. Проводятся исследования и проверки гипотез, разработка и испытания прототипа продукта.
  2. «Старт-2» — выделяется до 7 млн руб., срок работы над проектом — 1 год. Внебюджетное софинансирование должно насчитывать не менее 50 % суммы гранта. Продукт выходит на рынок, начинаются первые продажи.
  3. «Бизнес-Старт» — грант до 10 млн руб. на 1 год, софинансирование вне бюджета должно составлять не менее 50 % полученной суммы. Этап предполагает получение выручки от реализации продукта в ранее утвержденном размере.

При значительном недоборе плановых показателей Фонд вправе требовать от стартапа возврата суммы гранта.

В 2021 году на субсидирование высокотехнологичных компаний правительством выделено 1,4 млрд руб. (Постановление № 456 от 27.03.2021 года). Фонд содействия инновациям является оператором поддержки.

Инновационный центр «Сколково»

Фонд «Сколково» предлагает стартапам поддержку в развитии проекта от идеи до успешного бизнеса. Участникам предоставляется доступ ко всей экосистеме инновационного центра для ведения исследовательской работы и коммерциализации ее результатов.

Фаундеры могут рассчитывать на:

  1. Налоговые льготы и финансовую помощь — мини-гранты (до 5 млн руб.) и микрогранты (до 1,5 млн руб.) на покрытие расходов на реализацию проекта, исследовательскую деятельность, коммерциализацию продукта.
  2. Акселерацию — включает образовательные программы, консультации, пользование ресурсами фонда (аренду лабораторий, офисов, НИОКР-услуги), продвижение («Сколково» сотрудничает со многими крупными СМИ).
  3. Привлечение инвестиций — помощь в разработке стратегии, подготовке документов, получение финансирования от инвестиционной платформы Skolkovo Ventures: на стадии роста — от 50 до 240 млн руб., на поздних этапах (Pre-IPO) — 0,5–1,5 млрд руб.

Приоритетными сферами господдержки являются ядерные, космические, стратегические компьютерные технологии, ПО, биомедицина, энергоэффективность и энергосбережение.

Агентство стратегических инициатив

Некоммерческая организация создана Правительством РФ для развития и продвижения приоритетных проектов. НТИ — проект «Агентства стратегических инициатив», включающий программу мер для достижения Россией глобального технологического лидерства к 2035 году.

Читать статью  Глюкометры в Перми

Финансированием стартапов организация не занимается, но предоставляет не менее значимую поддержку:

  1. Административную — помощь в преодолении бюрократических барьеров, взаимодействии с госорганами.
  2. Консультационно-методологическую — консультирование участников по разным вопросам, проведение экспертизы проекта, акселерация, рекомендации по получению господдержки и финансирования, подготовки документов.
  3. Информационную — продвижение проекта, содействие в организации и проведении публичных мероприятий, помощь в представлении продукта целевой аудитории.

АСИ составляет дорожную карту сопровождения стартапа, по которой в дальнейшем и идет его реализация. Целевой отбор проектов осуществляется по направлениям — социальные, образовательные, технологические, городские.

Фонд развития интернет инициатив (ФРИИ)

ФРИИ — российский венчурный фонд, учрежденный АСИ и инвестирующий в технологические компании. Он также проводит акселерационные программы, направленные на рост продаж отечественных ИТ-продуктов. На поддержку перспективных технологических стартапов на 2021–2023 годы ФРИИ выделено из бюджета 750 млн руб.

Фонд предлагает стартапам:

  1. Участие в бесплатной программе развития IT-компаний — принимаются проекты на стадии MVP, первых продаж или с выручкой в пределах 100 млн руб. в год. Акселератор «Спринт» поможет оценить продукт, протестировать спрос, продвинуть его на рынок, разработать бизнес-модель, «свести» unit-экономику.
  2. Инвестиции и экспертизу ФРИИ для подготовки к выходу проекта на мировой рынок — компании с первыми продажами и подтвержденным спросом могут рассчитывать на сумму до 65 млн руб., масштабируемые за рубежом стартапы на поздней стадии — на 200 млн руб.

С 2013 года ФРИИ проинвестировал в 430 ИТ-компаний и работал с 1500+ проектами, среди которых Soundeon (платформа для музыкантов), Foody (маркетплейс для ресторанов), Texel (разработчик технологии компьютерного зрения) и многие другие.

Фонд развития промышленности (ФРП)

Деятельность ФРП направлена на модернизацию промышленности РФ, разработку новой технологичной и конкурентоспособной продукции, проведение политики импортозамещения. Предпринимателям фонд предлагает льготные условия софинансирования: выдает целевые займы на сумму от 5 млн до 2 млрд руб. по ставке 1 и 3 % годовых на срок до 7 лет. ФРП также предоставляет финансовую поддержку проектам совместно с региональными фондами — при суммах займа до 100 млн руб.

Условия финансирования устанавливаются в зависимости от программ, среди которых цифровизация промышленности, станкостроение, лизинг, повышение производительности труда, конверсия и другие.

Заявка от компании проходит несколько экспертиз — научно-техническую, финансово-экономическую, правовую, производственно-технологическую. При ее одобрении средства поступают на банковский спецсчет, списать их можно только после согласия ФРП (для предупреждения нецелевых трат).

Российская венчурная компания представляет собой государственный фонд фондов, деятельность которого направлена на достижение Россией технологического лидерства в приоритетных сферах.

РВК самостоятельно не инвестирует в стартапы, а выступает в роли создателя инвестиционных инструментов, оказывающих финансовую поддержку инновационным проектам на разных стадиях развития.

Госкомпания привлекает частных российских и зарубежных инвесторов, организует фонды на основе частно-государственного партнерства. Чтобы получить поддержку, стартапу необходимо обратиться в организацию от РВК. Выбрать подходящий фонд можно с помощью сервиса на сайте компании(внизу страницы).Затем требуется отправить заявку и проектную документацию, после рассмотрения стартап может быть представлен Инвестиционному комитету, который принимает решение о его финансировании или отклонении.

РОСНАНО

РОСНАНО является государственной группой компаний, инвестирующей напрямую или через инвестиционные фонды проекты, которые разрабатывают продукты с применением нанотехнологий. Высокотехнологичные стартапы должны обладать значительным экономическим или социальным потенциалом, относиться к сферам:

  • электроники и оптоэлектроники;
  • телекоммуникационным технологиям;
  • металлургии;
  • медицины и биотехнологий;
  • энергетики;
  • изобретения приборов;
  • строительных и промышленных материалов;
  • химии и нефтехимии.

После подачи заявки она проходит несколько ступеней экспертизы, средний срок ее рассмотрения и принятия решения о финансировании — 180 дней.

Формы инвестирования РОСНАНО — вклад в уставный капитал компании, приобретение привилегированных акций. Когда проект достигает стадии зрелости, фонд продает свою долю, инвестируя вырученные средства в другие стартапы. В редких случаях возможны целевые займы, поручительство по обязательствам стартапа перед третьими лицами.

ВЭБ.РФ

Государственный инвестиционный банкфинансирует проекты, деятельность которых направлена на улучшение городской среды, инфраструктуры и транспорта, создания производственных мощностей высоких переделов, разработку, внедрение цифровых и инновационных технологий. В группу ВЭБ.РФ входят многие госфонды: РОСНАНО, Фонд «Сколково», Корпорация МСП, ФРП и другие институты развития.

На финансирование могут рассчитывать проекты общей стоимостью от 1 млрд руб., которые смогут подтвердить собственную безубыточность, минимальный размер участия ВЭБ.РФ — 500 млн руб. Материальная помощь заключается в кредитовании, предоставлении гарантий и поручительства, участии в уставных капиталах. Используется преимущественно среднесрочное (1–3 года) и долгосрочное (более 3 лет) финансирование на возвратной основе. Участие в капитале — не более 10 лет (по отдельным направлениям — 20 лет).

Корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства

Корпорация МСП координирует оказание госпомощи предпринимателям в рамках ФЗ № 209 от 24.07.2007 г. Виды поддержки:

  • финансовая — предоставление льготных кредитов и займов, в том числе с обеспечением в виде гарантий и поручительств участников НГС (Национальной гарантийной системы);
  • правовая;
  • информационно-маркетинговая — предоставление бесплатного сервиса «Бизнес-навигатора МСП»;
  • имущественная — передача во владение или в аренду госимущества (платно, бесплатно, на льготных условиях);
  • обеспечение доступа к закупкам.

Поддержка стартапов на региональном уровне

В каждом субъекте РФ действуют собственные программы поддержки МСП.

На портале Минэкономразвития РФ опубликован перечень уполномоченных органов, оказывающих помощь предпринимателям. При переходе на сайт каждого из них можно найти действующие программы поддержки стартапов.

Например, в Москве предприниматели могут рассчитывать на субсидии на работу с маркетплейсами (возмещение расходов на комиссию при продвижении товаров), на обучение сотрудников, на реализацию инновационного проекта и другие. В Свердловской области стартаперам предлагается льготное кредитование — до 500 тыс. руб. по ставке 3,25 %. На сайте Комитета по развитию МСП в Ленинградской области приведен перечень конкурсов на получение субсидий на разные виды деятельности.

Найти информацию о господдержке в регионах также можно на портале Торгово-промышленной палаты (выбрав интересующий субъект РФ), сайтах местных администраций, центров занятости. В последних можно получить единовременную финансовую помощь на открытие бизнеса, сумма различается на региональном уровне (данные по Москве).

Подведем итоги: сравнительная таблица

В заключение объединим в таблицу основные сведения по фондам и программам государственной поддержки стартапов. При выборе подходящего решения детально изучайте условия и требования: каким проектам оказывают помощь, чего ждут взамен, на какой объем средств можно рассчитывать. Это поможет изначально оценить целесообразность прохождения процедуры для стартапа.

Чем помогают стартапам

Льготное кредитование (в рамках нацпроекта «МСП и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы»)

Высокие требования к заемщикам: оцениваются возраст, кредитная история, трудовой стаж, платежеспособность. Обязательны постоянный доход и залог (либо авторитетное поручительство)

Банки-участники предоставляют льготные условия кредитования: 10 млн — 2 млрд руб. до 8,5–9,95 % на срок до 5–10 лет

Господдержка стартапов, занимающихся разработкой отечественного ПО или внедрением российских IT-решений (цифровой трансформацией компаний).

Финансирование не покрывает все расходы, только определенный процент (в 2020 году — 80 %)

Предоставляется два вида гранта:

  • 20–300 млн руб. (разработка ПО);
  • 120–300 млн руб. (цифровая трансформация компаний)

Фонд содействия инновациям (Фонд Бортника)

Приоритетные направления для получения господдержки:

инновации в медицине;

изобретения приборов и уникальных производственных технологий;

химические и биотехнологии.

Получить грант могут и физические, и юридические лица — субъекты малого предпринимательства

Для стартапов реализуется программа поддержки «Старт», состоящая из этапов:

«Старт-1» — грант до 3 млн руб., его срок — 1 год.

«Старт-2» — выделяется до 7 млн руб., срок работы над проектом — 1 год. «Бизнес-Старт» — грант до 10 млн руб. на 1 год

Инновационный центр «Сколково»

Предоставляется доступ ко всей экосистеме фонда для ведения исследовательской работы и коммерциализации ее результатов.

Приоритетные отрасли: ядерные, космические, стратегические компьютерные технологии, ПО, биомедицина, энергоэффективность и энергосбережение

Предоставление налоговых льгот, минигрантов (до 5 млн руб.), микрогрантов (до 1,5 млн руб.).

Акселерация стартапа включает обучение, консультации, продвижение, пользование ресурсами фонда. Помощь в привлечении инвестиций, получении финансирования от инвестиционной платформы Skolkovo Ventures

Агентство стратегических инициатив

Не оказывает прямую финансовую поддержку стартапам, но может помочь в ее получении.

Отбор проектов осуществляется по направлениям: социальные, образовательные, технологические, городские

Фаундеры могут получить помощь:

  • административную в преодолении бюрократических барьеров;
  • консультационно-методологическую;
  • информационную в продвижении проекта

Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ)

На поддержку перспективных технологических стартапов на 2021–2023 годы ФРИИ выделено из бюджета 750 млн руб. ФРИИ считается наиболее активным венчурным фондом РФ. Отличается «жестким» подходом к участникам проектов, подходит фаундерам, готовым к критике и толерантным к фрустрации

Читать статью  Как инвестировать в частный бизнес – 7 важных правил. Личный опыт

Фонд предлагает стартапам:

бесплатное участие в акселераторе,

инвестиции и экспертизу ФРИИ для подготовки к выходу проекта на мировой рынок — компании с первыми продажами и подтвержденным спросом могут рассчитывать на сумму до 65 млн руб., масштабируемые за рубежом стартапы на поздней стадии — на 200 млн руб.

Фонд развития промышленности (ФРП)

Фонд предлагает несколько программ целевых займов, среди которых цифровизация промышленности, станкостроение, лизинг, повышение производительности труда, конверсия и другие

Фонд выдает целевые займы на сумму от 5 млн до 2 млрд руб. по ставке 1 и 3 % годовых на срок до 7 лет. ФРП также предоставляет финансовую поддержку проектам совместно с региональными фондами — при суммах займа до 100 млн руб.

Российская венчурная компания (РВК)

РВК напрямую инвестированием стартапов не занимается, она привлекает частных российских и зарубежных инвесторов, создает фонды на основе частно-государственного партнерства

РВК предоставляет инвестиционные инструменты, с помощью которых проект может получить финансирование. Для этого стартапу нужно отправить заявку в фонд, созданный с участием РВК

Финансирование проектов, разрабатывающих продукт с применением нанотехнологий.

Когда стартап достигает стадии зрелости, фонд продает свою долю

Организация инвестирует стартапы напрямую или через инвестиционные фонды. Формы инвестирования — вклад в уставный капитал компании, приобретение привилегированных акций

Объединяет многие фонды: РОСНАНО, Фонд «Сколково», Корпорацию МСП, ФРП и другие.

На финансирование могут рассчитывать проекты общей стоимостью от 1 млрд руб., которые смогут подтвердить собственную безубыточность

Материальная помощь заключается в кредитовании, предоставлении поручительства, участии в уставных капиталах

Помимо финансовой помощи, корпорация предлагает предпринимателям бесплатно использовать сервис «Бизнес-навигатор МСП», который дает возможность рассчитать онлайн бизнес-план, найти недвижимость, оценить рынки и многое другое

финансовая (льготное кредитование),

обеспечение доступа к закупкам

P. S. Ну а если работать с государством по каким-либо причинам вы не готовы — всегда есть возможность прийти к нам со своим стартапом или идеей — прием заявок открыт постоянно.

Если у вас остались вопросы по данной теме, то можно обсудить их в чате Admitad Projects в Telegram. Еще больше информации о стартапах — на нашем канале «Раунд, экзит, два пивота».

Инвестирование в компании с госучастием в России

Пожалуй, самые яростные и непримиримые споры на различных инвестиционных форумах ведутся вокруг эффективности бизнеса компаний с государственным участием. Стоит ли миноритарному акционеру инвестировать в бизнес, где основной мажоритарий — государство? Существует два противоположных мнения по этому поводу, и каждая из сторон приводит свои весомые аргументы. В этой статье я постараюсь разобрать наиболее распространённые доводы за и против и дам своё оценочное суждения относительно каждого пункта.

Управление

Пожалуй, самая большая претензия к госкомпаниям — это неэффективное управление и слабые топ-менеджеры, которых назначают из соображений близости и лояльности к власти, а не за профессиональные заслуги, навыки и опыт.

Отрицать тесную связь управленцев с действующей властью сложно — достаточно лишь в самых общих чертах проанализировать биографии тех, кто стоит у управления госкомпаниями:

    Председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер — работал вместе с Владимиром Путиным в комитете по внешним связям мэрии Санкт-Петербурга.

Список можно продолжать, практически все гендиректора госкомпаний так или иначе связаны с современной политической элитой нашей страны или сами пришли в бизнес из политики.

Но само по себе это, с одной стороны, достаточно логично (мажоритарный акционер вправе требовать, чтобы его компанией руководили лояльные ему менеджеры), а с другой — совсем не означает, что связь с властью автоматически делает человека плохим управленцем, неспособным успешно руководить бизнесом. Лично я считаю, что инвестору очень опасно мыслить шаблонами и крайностями. Сам я придерживаюсь в этом вопросе осторожной позиции и стараюсь наблюдать, как человек руководит компанией, какие решения принимает и как это отражается на денежном потоке и акционерном капитале компании. Информационный шум часто демонизирует того или иного руководителя и его поступки, но достаточно заглянуть в отчётности, чтобы увидеть, что компания зарабатывает под его руководством прибыль для своих акционеров и наращивает активы. Верным может быть и обратное.

Бытует такое мнение, что госкомпании медлительны, архаичны и неспособны быстро перестраиваться к тем вызовам, которые диктует прогресс. Тем не менее в последние годы можно наблюдать заметные движения ряда госкомпаний в сторону новой, цифровой экономики. Самым ярким примером, пожалуй, является «Сбербанк», который из неповоротливого, консервативного банка, хранящего отпечатки советской эпохи, неожиданно превращается в одну из самых крупных в стране IT-компаний, уверенно идя при этом к намеченной цели — заработать триллион чистой прибыли к 2020 году. Это показывает, что инвестору не стоит мыслить шаблонно и подходить к разным корпорациям с одним лекалом. Иногда даже толстого и старого слона можно научить грациозно танцевать в посудной лавке.

Нецелевые и (или) неэффективные расходы

Тоже очень частая претензия к госкомпаниям и, надо признать, небезосновательная.

Деньги могут тратиться:

    На проекты, вовсе не связанные с бизнесом компании (можно назвать их социальными или благотворительными). Например, спонсорская поддержка отечественной спортивной команды.

Тут, в общем-то, моя позиция схожа с выводами для первого пункта: инвестору стоит игнорировать информационный шум и всё считать и сравнивать самостоятельно . Следует оценить, как сильно подобные расходы влияют на деятельность компании, какой процент они занимают от выручки/прибыли (тысячная доля процента или десятки процентов — разница колоссальная, но в СМИ уровень шума будет примерно одинаковым). Кроме того, для компании, кроме материальной выгоды, существует ещё и то, что принято называть гудвиллом. Этот параметр бывает сложно оценить и посчитать, но игнорировать его важность я бы не стал.

Дивидендные выплаты

Думаю, все мы инвестируем с определённой целью — приумножить свои вложения и перераспределить хотя бы часть денежных потоков от действующих бизнесов в свою сторону. И дивиденды являются чуть ли не единственным способом для миноритария получить живые деньги на счёт без необходимости продавать свои акции.

Для инвестора, ценящего стабильный и ощутимый денежный поток, инвестиции в госкомпании могут стать хорошим решением по следующим причинам:

    У большинства госкомпаний существует понятная, утвержденная дивидендная политика, которая позволяет с высокой точностью прогнозировать миноритарию дивиденды за прошедший период. Чаще всего это фиксированный процент от прибыли или денежного потока компании.

Для миноритарного акционера ценным может быть то, что высокие дивидендные выплаты и в будущем, скорее всего, будут приходиться на наиболее тяжёлые для страны периоды финансовой нестабильности, когда государству будут остро требоваться средства в бюджет. Получать денежный поток в кризисные периоды — значит иметь дополнительную финансовую защиту и обладать возможностью покупать активы, если на фондовом рынке вдруг вновь начнётся распродажа.

Конкуренция

Сложно отрицать, что государство в нашей стране на сегодняшний день является, пожалуй, самым сильным и агрессивным игроком в бизнес-среде. Компании с государственным участием в последние несколько лет активно отжирают доли рынков, на которых работают, и имеют монопольное положение или близки к этому статусу. Они обладают конкурентным преимуществом, поскольку могут лоббировать свои интересы на законодательном уровне и получать самые «вкусные» государственные заказы.

Несмотря на все разговоры о приватизации, на деле мы можем наблюдать скорее обратный тренд национализации и консолидации активов.

Я крайне осторожно отношусь к вложениям в частные компании, которые особенно тесно конкурируют в данный момент с государственными.

Почти после каждого громкого банкротства мы могли наблюдать, как госкомпания, занятая в этой отрасли, захватывала долю рынка неудачливого конкурента. Достаточно посмотреть, как изменилась доля на рынке «Аэрофлота» и его дочерних компаний после банкротства «Трансаэро». Нечто подобное можно наблюдать и в банковском секторе, где активная санация частных банков сопровождается столь же активным ростом доли государственных компаний в банковской отрасли.

Миноритарию стоит всегда держать в голове, что практически любая частная компания в России может в один момент оказаться под угрозой исчезновения, даже если она имеет устойчивый бизнес. Тем, кто инвестировал в «ЮКОС» в 2003 году, было бесполезно анализировать финансовые показатели компании и искать риски в отчётностях — «чёрный лебедь», который уничтожил компанию, не был связан с ошибками операционной деятельности.

Читать статью  Способы оформления инвестиций в российском праве

Злая ирония заключается в том, что наличие государства среди собственников вполне неплохо защищает от подобных небизнесовых рисков. И, более того, даёт уверенность, что компанию будут пытаться спасти до последнего даже при самом неблагоприятном развитии событий. Очень показателен здесь пример «АвтоВАЗа», который остаётся на плаву даже после пяти убыточных лет подряд, в том числе благодаря беспрецедентной поддержке со стороны государства.

Санкции

Мы живем в такое время, когда санкции — это привычная реальность, и их риск уже в достаточной степени реализовался для нашей страны. Безусловно, именно госкомпании первыми оказываются под прицелом западных ограничений, хотя, как показывает практика, любой крупный частный бизнес может попасть под санкции — достаточно лишь подозрений в связях с действующей властью. А найти эту связь проще простого — политика и экономика у нас очень тесно интегрированы друг в друга.

Санкции действительно сильно мешают, ограничивают доступ к капиталу и рынку. Например, «Сбербанк» недавно был вынужден продать свой бизнес в Турции и уйти из региона в том числе, потому что не мог на равных конкурировать с компаниями, не имеющими санкционных ограничений.

И тем не менее большинство компаний уже адаптировались к работе в новых условиях и успешно ведут дела в том числе на западных рынках.

Но риск ужесточения санкций, безусловно, является одним из самых серьёзных для бизнеса госкомпаний.

Подводя итоги

Лично я не делю мир на чёрное и белое, и наличие государства среди акционеров компании не является для меня причиной игнорировать компанию или поводом приобрести её акции. Анализируя госкорпорации, я пришёл к заключению, что все они очень разные, каждая по-своему уникальна, и иногда очень сложно обнаружить общие черты в их работе. Вложения в них могут оказаться отличным решением или большой ошибкой, поэтому инвестору следует провести тщательный финансовый анализ каждой конкретной компании, проигнорировав любой информационный шум, и составить собственное мнение на основании фактов.

Как заработать на инвестициях с господдержкой

Фото автора Сергей Суягин

Что такое ИИС и зачем о нём знать обычному человеку

ИИС — это особый брокерский счёт, позволяющий получить налоговый вычет в размере 13% от внесённых средств или освобождение от налога с дохода от инвестирования.

Термины «брокерский» и «инвестирование» у далёких от финансового мира людей ассоциируются с чем-то сложным, но в данном случае всё очень просто:

  1. Вы открываете ИИС сейчас и до 31 декабря текущего года вносите на него некоторую сумму. Например, 10 тысяч или 100 тысяч рублей. Максимальная сумма, на которую можно пополнить счёт в течение года, составляет 1 миллион рублей. Максимальная сумма внесённых средств, с которой может быть произведён налоговый вычет, составляет 400 тысяч рублей. Средства можно вносить на счёт постепенно в течение года, как в копилку.
  2. В январе следующего года вы заполняете декларацию налогоплательщика. Если ИИС открыт в клиентоориентированном банке, то комплект документов для налоговой вам вышлют по запросу в удобный для вас офис.
  3. После получения декларации и проведения камеральной проверки, в ходе которой налоговая проверяет наличие налоговых поступлений, государство предоставит вам налоговый вычет в размере 13% от внесённых на ИИС средств за прошлый год, но не больше суммы уплаченных за прошлый год налогов. Налоговый вычет поступает на любой указанный вами текущий или карточный счёт.

Звучит слишком хорошо. В чём подвох?

Подвоха тут нет, но есть ряд ограничений:

  1. Один человек может иметь только один ИИС.
  2. Вносить на ИИС можно только рубли.
  3. Если закрыть ИИС раньше, чем через три года после открытия, то полученные по данному счёту налоговые вычеты придётся вернуть государству.

Как это работает на практике

  1. В 2017 году, то есть прямо сейчас, вы открываете ИИС. Допустим, ваши налоговые выплаты составляют около 10 тысяч рублей в год. Соответственно, вам нужно внести на ИИС такую сумму, чтобы 13% от неё составили около 10 тысяч рублей, то есть 77 тысяч рублей. На эти деньги вы покупаете ценные бумаги с низким риском и прогнозируемой доходностью, например облигации федерального займа под 7% годовых. Так вы будете получать дополнительный доход.
  2. В 2018 году вы заполняете декларацию и получаете налоговый вычет в размере 13% от внесённых на ИИС средств в 2017 году, то есть 10 тысяч рублей, и дополнительный доход — 7% годовых от инвестиций. Затем вносите на ИИС ещё 77 тысяч рублей и покупаете на них облигации федерального займа.
  3. В 2019 году вы заполняете декларацию и получаете налоговый вычет в размере 13% от внесённых на ИИС средств в 2018 году. Получается ещё 10 тысяч рублей и дополнительный доход 7% годовых от инвестиций. Затем вносите на ИИС ещё 77 тысяч рублей и снова покупаете на них ценные бумаги с низким риском и фиксированной доходностью.
  4. В 2020 году вы заполняете декларацию и получаете налоговый вычет в размере 13% от внесённых на ИИС средств в 2019 году. Получается ещё 10 тысяч рублей и дополнительный доход 7% годовых от инвестиций. Когда вашему ИИС исполнится три года, вы продаёте все купленные ценные бумаги и закрываете счёт.
ГодВложения, руб.Налоговый вычет, руб.Доход с инвестиций, руб.
201777 000
201877 00010 0105 390
201977 00010 01011 157
202010 01016 950
Итого231 00030 03033 497
294 527

Общая сумма вложений за три года составила 231 тысячу рублей. Доход с проданных ценных бумаг составил 33,5 тысячи рублей. Налоговый вычет за три года составил 30 тысяч рублей. Итого вы получили доход в 63,5 тысячи рублей.

Что нужно знать о льготах ИИС

ИИС предоставляет на выбор одну из двух налоговых льгот: тип «А» с налоговым вычетом со взносов и тип «Б» с освобождением от налога с инвестирования. Владелец ИИС сам определяет вид льготы. Описанный выше пример демонстрирует льготу типа «А».

При выборе льготы типа «Б» налоговый вычет 13% осуществляется не из внесённых средств, а из дохода, полученного в результате инвестирования. Такой вариант подходит для тех, кто получил прибыль, налог с которой больше, чем вычет со взноса.

ИИС хорош тем, что позволяет выбрать тип льготы в любой момент, в том числе перед самым закрытием счёта, когда результаты инвестирования уже известны. Обратите внимание, если в каком-либо году существования ИИС был получен вычет по типу «А», то вычет по типу «Б» уже не будет предоставлен.

Как открыть свой ИИС

Всё начинается с выбора надёжного поставщика услуги. Например, «Промсвязьбанк», который помог нам в создании этого руководства, входит в перечень системно значимых банков в списке ЦБ, находится в топ-10 банков России и является одним из крупнейших брокеров по количеству активных клиентов на фондовом и валютном рынках. Эти факты позволяют судить о надёжности, ну а преимущества открытия ИИС в данном банке вы можете оценить сами:

  • Открытие брокерского счёта и ИИС онлайн или в любом офисе банка.
  • Бесплатное предоставление программного обеспечения: QUIK, webQUIK и webQUIK Mobile.
  • Дистанционное обслуживание счёта и бесплатная аналитическая поддержка.
  • Бесплатный доступ в интернет-банк.
  • Отсутствие абонентской платы.

ИИС — это отличный инструмент для знакомства с миром инвестиций и повышения финансовой грамотности, а также удобное средство для долгосрочных вложений.

Классические брокерские счета больше подходят для краткосрочных и среднесрочных инвестиций. В отличие от ИИС, брокерский счёт открывает доступ на все рынки Мосбиржи, не имеет ограничений по вносимым в течение года средствам и позволяет выводить деньги в любое время без необходимости ждать три года.

Источник https://admitad.pro/ru/blog/kak-startaperu-poluchit-podderzhku-ot-gosudarstva

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/investirovanie-v-kompanii-s-gosudarstvennym-uchastiem-v-rossii/

Источник https://lifehacker.ru/iis/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *