Среда, 1 февраля, 2023

История развития фондового рынка

История возникновения фондовой биржи, а также ее развитие

История возникновения и развития фондовой биржи берет начало, когда существовали Древний Египет, Вавилон. Фондовый рынок — элемент финансовой структуры экономической деятельности любого государства. Задача которого обеспечивать операции, напрямую с выпуском фондовой чинности и производных, дальнейшим распоряжением ценными бумагами. Инвестиционная деятельность считается одной из ключевых составляющих валютного рынка. Она поддерживается финансовыми учреждениями с налаженной системой, а именно: банками, кредитно-финансовыми организациями, брокерскими, дилерскими фирмами. Формирование самого рынка происходит из субъектов, которые отвечают за организацию работы финансовых организаций. Реализация функционала фондового рынка осуществляется благодаря функциям, выполняемыми биржевыми организациями, которые считаются ключевой составляющей рыночной экономики. Помогают и некоторые внебиржевые торговые площадки.

Персонификация капиталистической экономики — определение, верно описывающее то, на что направлен функционал финансовых площадок. По факту, обмен возможен там, где развиты рыночные отношения и будут процветать при условии, если капитал произвольно увеличивается. Биржевые площадки помещены на вершину пирамиды, у них сложная структура, именуя себя иначе рынком ценных бумаг. Субъекты — главные игроки, создающие область для анализа и информирования принимающих участие в торгах.

Фондовые биржи уникальны благодаря насыщенной истории развития и формирования. Процесс происходил на протяжении нескольких столетий. Укрепляя и регулярно обновляя функцию общества в экономике, влияние на показатели внутреннего и внешнего рынка. История развития фондовых бирж формировалась во время процветания, а также относительного забвения. Начав развитие на местных оптовых рынках, дойдя до мирового уровня, это стало гарантом функционирования экономики. Таким образом, став первыми коммерческими организациями, которые начали появляться в странах Европы. Это стало двигателем прогресса и подтолкнуло перейти на рыночные принципы управления экономикой.

Стоит отметить, что существование коммерческих организаций считается признаком наличия частной собственности и главных средств, что выражается наличием прав на владение акциями. Процесс возможен посредством построения экономических отношений. Подобные учреждения упоминаются во времена Древнего Египта. Рост потребности коммерческих организаций обусловлен стремлением вывести экономику на новый уровень. Чтобы понять это, стоит обратиться к источнику создания и непосредственно истории фондовых бирж.

Фондовые биржи в Европе, их история: возникновение и развитие

С появлением долговых обязательств перед государством появились необходимые условия, чтобы построить валютно-финансовый рынок. В истории появление фондовых бирж выпадет к концу XV-XVI веков. Этот период известен тем, что тогда во многих странах общественная казна испытывала дефицит. Для привлечения дополнительных средств начался выпуск облигаций, которые выступали, как активы, размещаемые на государственных и мировом рынках. Первая коммерческая организация появилась в Антверпене (Бельгия) где начали торговать государственными облигациями. Купцы из Венеции тогда закладывали почву торговым отношениям Европейских государств. Чтобы обслуживать личные потребности, в Брюгге организовали специальный субъект, деятельность которого направлена на торговые операции международного уровня. Это стало началом для поднятия биржевого бюллетеня и курса в истории создания фондовых бирж. Тогда впервые огласили список цен на реализуемые финансовые инструменты.

XVII век, Амстердам — создана первая организация коммерческого типа, где реализовали займы и облигации Великобритании. В истории возникновения фондовой биржи организация Ост-Индской компании послужила стимулом для создания нового направления. Тогда начался выпуск первых негосударственных акций. Эта компания числилась участником нидерландской биржи. Это увеличило интерес других участников, привлекая их. Платежи проводились исключительно за наличные средства. Здесь же впервые регистрировали приоритетные операции. Это стало началом распространения спекулятивных действий. Стремительное развитие промышленной сферы в Великобритании с XVII по XVIII столетие стало стимулом для формирования английской биржи. История лондонской фондовой биржи началась во времена, когда только стали открываться обновлённые распорядительные формы, выпускавшие акции. Таким образом образовался внебиржевой рынок. Работа Лондонской фондовой биржи велась за счет торговли финансовыми средствами опытными брокерами. По факту, в Ирландии биржевой рынок начал развиваться в 1799 году. Именно тогда Ирландскую фондовую биржу признали на законодательном уровне.

В XVIII веке во Франции под контролем государств организовали товарную биржу, использовавшую векселя. История возникновения фондовой биржи во Франции началась с того, что исключительно официальным лицам разрешалось заключать сделки. Сведения о заключенных соглашения и стоимости считались закрытыми. XVIII век — начало появления фондов по Европе: Германия (Берлин), Австро-Венгрия, а также по Соединенным штатам Америки. История США отмечает появления фондовых бирж в крупных городах: Нью-Йорке, Филадельфии. 1817 год — началась история нью-йоркской фондовой биржи, хотя, формально, стартом считается 1792 год. Спустя столь длинный отрезок времени Нью-Йоркская фондовая биржа до сих пор работает и считается крупнейшей в США. XIX век — период больших государственных займов. Тогда началось, непосредственно, развитие во всевозможных отраслях, что послужило оживлению торговли. Начали строить железные дороги, которые расширили возможности и границы для ведения торговых операций. За счет стремительного развития рынка, к началу XX века часть активов и капиталов Европы вложили в акции. Во времена Первой мировой войны произошел спад рыночных цен, объемов товаров. Тогда у Европы было много заказов на продажу акций. Это привело к закрытию большинства площадок.

История фондовых бирж в России

История возникновения и развития фондовой биржи в России выпала во времена правления Петра I. Тогда в 1705 году в Российской империи создали первую российскую фондовую биржу, работа которой, по итогу, не принесла результата и считалась неперспективной. Торговлю в России, в те времена вели слабо, маленькими объемами, примитивно, безрезультатно. В стране оставалось мечтать о грамотно разработанной схеме кредитования. Санкт-Петербуржскую площадку использовали преимущественно для торговли векселями государственных предприятий, созданных специально для потребностей войск. Когда правление перешло Николаю I, тот грамотно провел реорганизацию. Для этого привлекли частные лица, которые стали частью руководства торговой площадки, это оживило торговлю. До конца XVIII столетия функционировала только фондовая биржа Санкт-Петербурга. После чего начали появляться торговые площадки в Одессе, а спустя время – в Варшаве, Гданьске и в Москве. За 15 лет в Истории России насчитывается рекордное возникновение фондовых бирж, количество которых увеличилось до 100 штук. Финансовые площадки России считались многозадачными. Поскольку рассматривались как пространство для заключения соглашений о купле-продаже финансовых инструментов. Кроме того, они выражали интересы купцов и промышленников. Такова первоначальная задача. Работа торговых площадок не зависела от правительства, у муниципальной власти не было прав вмешиваться. На площадках продавались торговые документы, кредитные обязательства, ценные бумаги, ипотечные акты, прочее.

Читать статью  Как стать инвестором на фондовом рынке

Особенность развития Российского биржевого рынка заключалась в разделении площадок на общие и специализированные. Общие представляли собой те, что к обороту допускали такие разновидности ценностей: товары, фонды, валюта, векселя. Указанные ценности имели свойство заменимости. Специализированные биржи проповедовали конкретные ценности: либо валюту, векселя, фонды, либо только товары. Биржевой устав регламентировал работу площадок. Биржевые комитеты — главные органы управления, которые состояли из: главы, членов купечества, гоф-маклера. Российские площадки относились к открытым учреждениям. Аудитория, посещавшая финансовые площадки, представлена четырьмя категориями:

  • любопытные наблюдатели;
  • деловые наблюдатели, пришли не для проведения торгов;
  • деловые посетители, пришли для заключения сделок;
  • участники биржевого общества.

История возникновения и развития фондовой биржи полна событий, повлиявших на исход. Поскольку формирование выпало на те годы, когда экономики, как таковой, не было. Рост экономики, налаживание производства, научно-технический прогресс привели к росту капитала, накоплению средств, к созданию, развитию площадок на территории России. Современные финансовые площадки отличаются от первоначальных. У площадок организованы специальные отделы, работа которых направлена на исследования. Доступ к результатам исследований предоставляется только конкретным персонам с полномочиями за дополнительную плату. Чтобы защитить интересы инвесторов, база рынка ценных бумаг постоянно совершенствуется, с самого момента создания. Стоит детально изучить историю возникновения, и понятие фондовой биржи сформируется само собой.

История развития фондового рынка

Под понятием фондового рынка подразумевается совокупность механизмов и действий, имеющих своей целью торговлю ценными бумагами (такими, как акции, облигации и т.п.). Фондовый рынок является составной частью рынка капиталов. Фондовый рынок часто путают с фондовой биржей. Между тем, эти два понятия отличны друг от друга. Фондовая биржа – это организация, имеющая своей целью сведение покупателей и продавцов ценных бумаг в специально предоставленном месте.

Вплоть до начала 90-х гг. регулирование рынка ценных бумаг России отсутствовало по той простой причине, что самого фондового рынка еще не существовало. Первоначально возникли биржи, но в связи с тем, что ценных бумаг в то время почти не было, так как большинство предприятий находилось в государственной собственности, биржи в основном были товарные. Возникновение и активизация фондового рынка были связаны с программой . В связи, с лроведением-приватизации и появлением некоторых ценных бумаг предприятий, а особенно в связи с большим количеством ваучеров в обращении, на биржах стали заключаться контракты на ценные бумаги.В это же время возникли многие компании, которые стали выпускать акции и облигации для привлечения средств населения и предприятий. Большинство из них, собрав значительные денежные средства, в скором времени «лопались». Этот период первоначального накопления капитала по степени своей агрессивности, объемам прямого мошенничества сильно напоминал США 20-30х гг.Широко была распространена практика финансовых пирамид, когда акционеры привлекались за счет прямого обмана, предоставления недостоверной информации или мошенничества. Для того, чтобы привлечь внимание населения, объявлялась выплата ежегодно, а то и еженедельно, огромных процентов, иногда достигавших 30.000% в год. Первоначально, эти дивиденды выплачивались из вновь поступающих денег за проданные акции. Когда масса пирамиды достигала предельной величины, финансовая компания «приостанавливала» свои выплаты, обычно навсегда.Наиболее известны среди таких компаний «МММ», «Хопер», «ЛЛД», «Русский дом селенга», «Властелина», «Тибет» и многие другие, которые благодаря агрессивной телерекламе собрали значительные денежные средства населения и через некоторое время «лопнули». Нормативное регулирование подобных ситуаций полностью отсутствовало в то время, и не было никакой возможности ни предотвратить мошенничество, ни применить санкции к руководству. Многочисленные финансовые аферы и крахи компаний, чьи названия были широко известны благодаря рекламе, вызвали негативную реакцию населения и потерю доверию ко всем финансовым структурам.Следует отметить, что акционерные общества, благодаря своему особому положению в связи с ограниченной ответственностью в большинстве стран мира подлежат специфическому регулированию, призванному обеспечить минимум защиты инвесторам. Поэтому, принятый в 1996 году Закон об «Акционерных Обществах’* является шагом вперед в области регулирования финансовой деятельности предприятий, так как он устанавливает права акционеров в области управления компанией, в процессе принятия решений, вводит правила выпуска и обращения ценных бумаг АО.На первом этапе отсутствовала система государственного регулирования фондового рынка. Еще не сложились собственные правила поведения участников рынка. Как уже говорилось выше, первый этап становления фондового рынка связан с появлением бирж. В тот период российские биржи представляли собой молодые организации, которые не выработали еще правила проведения торгов, правила допуска участников на биржу, а также правила допуска ценных бумаг к торгам (процедуру листинга). Процедура допуска ценных бумаг на биржу была настолько упрощена, что даже акции компании «МММ» неоднократно продавались в ходе торгов. Объем самих операций, которые совершались через биржу, был очень мал. Это было связано с тем, что акционирование предприятий только еще начиналось, и никакие другие виды ценных бумаг не были распространены в практике хозяйственного оборота.Оживление фондового рынка (второй этап) началось с появлением ваучера. Одним из условий приватизации был обязательный выкуп части акций приватизированных предприятий за ваучеры, поэтому началась торговля самими ваучерами на бирже и во внебиржевом обороте. На бирже аккумулировались крупные пакеты ваучеров, которые скупались по низким ценам инвесторами и потом с их помощью дешево скупались акции предприятий. В этот период регулирование фондового рынка почти отсутствовало. Не было законов, защищающих права инвесторов. Не было законов, которые бы регулировали выпуск и обращение ценных бумаг на рынке, отсутствовали правила поведения участников. Система государственных органов власти никак не могла поделить между собой полномочия по регулированию рынка. Отсутствовал один орган, который бы осуществлял регулирование рынка и чьи функции были бы четко определены. Определенными полномочиями обладали Минфин РФ и Центральный Банк РФ, между которыми постоянно существовали трения по разграничению сферы влияния.На третьем этапе начинает складываться более цивилизованный рынок ценных бумаг. Принимаются основе законы, которые соответствуют новым рыночным условиям и устанавливают правила поведения в области ценных бумаг. Создается специализированная комиссия по регулированию рынка ценных бумаг (ФКЦБ).

Читать статью  Список участников торгов на фондовом рынке

Виды фондовых рынков

Существуют различные виды фондовых рынков. Во-первых, все фондовые рынки делятся на первичные (на которых выпускаются и размещаются впервые новые ценные бумаги) и вторичные (на которых происходит оборот ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг). Вторичные фондовые рынки также могут подразделяться на организованные и неорганизованные.

Во-вторых, фондовые рынки также классифицируются по таким критериям, как территориальность (международные, национальные, региональные); вид сделок (кассовый, форвардный); вид ценных бумаг (рынок акций); сроки (кратко-, средне-, долгосрочные и бессрочные ценные бумаги); по эмитентам (рынок государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг предприятий) и др.

Внебиржевые фондовые рынки

Фондовые рынки также подразделяются на биржевые и внебиржевые фондовые рынки. Участниками биржевого фондового рынка являются фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж.

Внебиржевой фондовый рынок характеризуется участием инвестиционных фондов, банков, брокерских фирм, а также других организаций, занимающихся операциями с ценными бумагами.

Характеристика фондового рынка

При характеристике фондовых рынков следует учитывать то, что они являются сегментами как рынка капиталов, так и денежного рынка. В условиях рыночной экономики фондовый рынок и фондовая биржа – это основные механизмы, предназначенные для перераспределения денежных накоплений.

Основы фондового рынка

Таким образом, на основе фондового рынка создается рыночный механизм свободного и одновременно регулируемого перелива капиталов из наименее эффективных отраслей хозяйствования в наиболее эффективные.

Особенности фондового рынка

Особенности фондового рынка определяются в зависимости от каждой конкретной страны. Они во многом зависят от экономической, политической ситуации в стране, ее международной политики, степени вмешательства государства в экономику, уровня производственного развития и т.п.

История фондового рынка

История фондового рынка уходит своими корнями в средневековье. Так, средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки XIII-XIV ст. можно считать первыми прототипами современного фондового рынка.

Впервые операции с ценными бумагами стали осуществляться на основанных в XVI ст. в Лионе и Антверпене биржах.

Формирование фондового рынка

Однако о зарождении и формировании фондового рынка в его современном понимании можно говорить лишь с конца XVI ст. Именно в это время усилилась эмиссионная активность государств и стали появляться первые акционерные компании, такие как созданные в XVI — XVII ст. в Англии Московская, Левантская, Балтийская, Ост-индская компании, а также Голландская Ост-индская Объединенная компания.

Ценные бумаги и фондовый рынок

Следует отметить, что до XIX ст. акционерные общества не были широко распространены. Их ценные бумаги составляли незначительную часть во всем фондовом обороте, в то время как основной операцией, проводимой с ценными бумагами на фондовых рынках, была торговля государственными долговыми обязательствами.

Амстердамская биржа (1611 г.) является старейшей фондовой биржей, сохранившейся по сей день. Именно на этой бирже появились такие методы торговли ценными бумагами, как срочные, маржевые операции, репортные и депортные операции и др.

Определенную эволюцию претерпела и техника торговли ценными бумагами на фондовых биржах. Сперва она была такой же, как и техника биржевой торговли товарами, однако с течением времени были выработаны специальные нормы поведения. Особенно сложно, по свидетельствам современников, пришлось в 1621 году с изданием указа, запрещающего сквернословие и оскорбления. Видимо, торговать без «трехэтажного мата» в то время было сложно.

Наибольшего внимания заслуживает Нью-Йоркская фондовая биржа. Во второй половине XIX- начале XX ст. она сыграла значительную роль в становлении ключевых элементов инвестиционных механизмов. На этой бирже были созданы известнейшие финансовые империи, продолжающие свое существование и по сей день (например, Рокфеллера).

Функции и роль фондового рынка

Каковы же основные функции фондового рынка? Во-первых, фондовый рынок обеспечивает процесс воспроизводства капитала. Во-вторых, благодаря продаже ценных бумаг на фондовом рынке мобилизуются и концентрируются свободные денежные капиталы и накопления. В-третьих, при покупке государственных ценных бумаг и ценных бумаг хозяйственных организаций происходит их инвестирование. И наконец, благодаря фондовым рынкам акций обеспечивается высокий уровень ликвидности вложений в ценные бумаги.

Таким образом, роль фондового рынка в развитии экономии является значительной.

Читать статью  Трейдинг для чайников: что читать начинающему инвестору?

Голубые фишки фондового рынка

В завершение статьи хотелось бы упомянуть о таком понятии, как «голубые фишки» фондового рынка. «Голубые фишки» — это акции только ключевых компаний в той или иной стране, являющиеся наиболее ликвидными инструментами. Покупка и продажа «голубых фишек» может осуществляться в любой торговый день. Для России, например, «голубыми фишками» являются акции таких компаний, как «Лукойл», «Сбербанк», «Газпром» и т.п.

Теперь по сути=) Тут много буков и мне если честно половину из этого не понятно но я думаю так:

-Без спекуляций экономика страны будет без денег а на фондовом рынке многие компании спокой ненько могут получить дополнительное лавело

-Для того чтобы контролировать сброд спекулей нужна добровольная тюрьма под названием «Фондовый рынок» и некий орган надзора который кстати есть во всех странах

-Вообще все что написано выше абсолютно не касается трейдинга а все лишь информация для дипломников и тех кому нужен реферат по фондовому рынку больше ничего.

Развитие фондового рынка

Фондовый рынок является одной из наиболее важных частей современной мировой экономики. Тем не менее, фондовый рынок считается относительно новым явлением. Он не всегда играл важную роль в развитии финансового сектора.

Сегодня Вы узнаете об истории возникновения бирж, а так же развитии фондового рынка и поймете, почему он стал движущей силой экономического роста.

Первые биржи

Первые упоминания о фондовых площадках появились только в 1500-х годах. Тем не менее, было много более ранних примеров рынков, которые по своей структуре и функциям были похожи на фондовые.

Например, в 1100-х годах во Франции существовала система, при которой судебные приставы управляли долгами сельскохозяйственных угодий по всей стране от имени банков. Это можно рассматривать, как первый важный пример брокерства и эффективной системы торговли долгами.

Истории возникновения бирж

Также, считается, что основные базовые концепции банковских и финансовых систем, были заложены в средневековье в городах северной Италии. Именно там придумали первые векселя, бизнес в форме компаний и банковские операции.

Ван дер Бурсе

Однако общепризнанно, что первая в мире структура фондового рынка появилась в Брюгге (1409 год). Это был коммерческий центр Бельгии и дом влиятельной семьи Ван дер Бурсе (в результате ранние фондовые рынки обычно назывались Beurzen).

Семья Ван дер Бурсе играла важную роль во внутренней и внешней торговле. Они сдавали в аренду складские помещения, выступали посредниками в сделках, а также обладала самым известным в городе постоялым двором. Именно на площади перед их домом собирались местные и зарубежные купцы, покупались и продавались товары, заключались и расторгались сделки.

Семья Ван дер Бурсе

На всех ранних подобиях фондового рынка и отсутствовала одна вещь: акции. Хотя инфраструктура и учреждения напоминали сегодняшние биржи, но на самом деле никто не торговал акциями компаний. Система и организация были схожими, хотя реальные продаваемые объекты отличались.

Ост-Индская Компания

Ост-Индская компания широко известна, как первая в мире публично-торгуемая компания. Этому поспособствовал один единственный фактор – риск. Проще говоря, плавание в дальние уголки планеты было слишком рискованным. Корабли терпели крушения, а финансисты теряли свои капиталы.

В результате в 1600 году была образована уникальная корпорация под названием «Компания купцов Лондона, торгующих с Ост-Индией». Именно она стала первой компанией, использовавшей форму с ограниченной ответственностью.

Инвесторы поняли, что складывать все «яйца в одну корзину» стало не разумно. Допустим, что корабль, возвращающийся из Ост-Индии, имел 33% шансов быть захваченным пиратами. Вместо того чтобы вкладывать деньги в один рейс и рисковать потерей всех вложенных средств, инвесторы приобретали акции нескольких компаний. И даже если один корабль не возвращался, то инвестор все равно получал прибыль.

Формула оказалась очень успешной и стала использоваться и в других странах.

Ост-Индская Компания

Первые фондовые биржи

Годы основания первых фондовых бирж :

  1. Биржа в Брюгге (неофициально) – 1409 год;
  2. Биржа в Антверпене – 1531 год;
  3. Амстердамская биржа – 1612 год;
  4. Лондонская фондовая биржа – 1801 год;
  5. Нью-Йоркская фондовая биржа – 1825 год.

В России товарная биржа появилась в 1703 году по указу императора Петра 1. Здание биржи находилось в Санкт-Петербурге недалеко от Троицкой площади, но позже, в 1816 году, биржа переехала на Васильевский остров.

В России товарная биржа

Современный фондовый рынок

Развитие фондового рынка не стоит на месте. Сегодня практически в каждой стране есть биржи, и связь с глобальным фондовым рынком. Каждый день триллионы долларов торгуются на специализированных площадках по всему миру, и они действительно являются движущей силой капитализма.

После абсолютного доминирования в течение почти трех столетий, Нью-Йоркская фондовая биржа столкнулась со своим первым законным конкурентом. В 1971 году, две организации — Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и регулирующий орган финансовой индустрии — создали фондовую биржу NASDAQ.

NASDAQ был организован иначе, чем традиционные биржи. Например, вместо того, чтобы иметь физическое местоположение, биржа NASDAQ полностью находится в сети интернет, и все сделки осуществляются в электронном виде.

Появление электронной торговли дало NASDAQ несколько основных преимуществ перед конкурентами. За прошедшие годы конкурентная борьба между Nasdaq и NYSE подтолкнула обе биржи к инновациям и расширению. Например, в 2007 году NYSE объединилась с Euronext, чтобы создать NYSE Euronext – первую за всю историю трансатлантическую фондовую биржу.

Источник https://kursy-treydinga.ru/istoriya-vozniknoveniya-fondovoj-birzhi/

Источник https://studfile.net/preview/4269357/

Источник https://capfinex.com/info/istoriya-fondovogo-rynka/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *