Понедельник, 30 января, 2023

Фондовый рынок как источник формирования инвестиции в современных условиях Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Содержание

Фондовый рынок России как источник реальных инвестиций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Соломатин, Александр Васильевич

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Соломатин, Александр Васильевич

Глава 1 Теоретические основы формирования фондового рынка в его связи с реальным производством.

1.1 Рынок ценных бумаг и его функции.

1.2 Фондовый рынок, как экономическая категория.

1.3 Правовое регулирование экономических отношений на фондовой бирже.

Выводы по I главе:.

Глава 2 Анализ фондового рынка, как инструмента привлечения инвестиций в российскую экономику.

2.1 Анализ использования рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики РФ.

2.2 Анализ финансирования компании, посредством эмиссии акций на российском рынке ценных бумаг.62.

2.3 Роль фондового рынка в развитии реального сектора производства

Выводы по II главе:.

Глава 3 Реформирование фондового рынка и биржевой системы России, в целях привлечения инвестиций в производственный сектор экономики.

3.1 Основные направления реформирования биржевого сектора фондового рынка России.

3.2 Внедрение модели «Центральной фондовой биржи» в процессе реформирования биржевого сектора фондового рынка.

3.3 Развитие системы региональных фондовых бирж в рамках реализации модели «Центральной фондовой биржи».

Выводы по III главе:.

Рекомендованный список диссертаций по специальности «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», 08.00.05 шифр ВАК

Теоретические основы привлечения сбережений населения на рынок ценных бумаг 2004 год, кандидат экономических наук Стефанов, Виктор Васильевич

Развитие биржевого рынка ценных бумаг в экономике региона: На примере Южного федерального округа 2005 год, кандидат экономических наук Тодуа, Людмила Валентиновна

Эволюция биржевой системы российского рынка ценных бумаг в условиях финансовой глобализации 2010 год, кандидат экономических наук Шурубов, Павел Викторович

Фондовый рынок и основные механизмы трансформации сбережений населения в инвестиции 2001 год, доктор экономических наук Лисин, Юрий Александрович

Правовое регулирование инвестиций в биржевую деятельность: на примере рынка ценных бумаг 2007 год, кандидат юридических наук Жуковский, Виктор Михайлович

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Фондовый рынок России как источник реальных инвестиций»

Актуальность темы исследования. Фондовый рынок является важнейшим инструментом финансирования и развития экономики. В решении задачи развития экономики рынок ценных бумаг играет особую роль, он призван трансформировать сбережения домашних хозяйств и предприятий в инвестиции.

Отечественный фондовый рынок развивается крайне противоречиво, количественные изменения редко сопровождаются качественными изменениями. Многие стороны рынка не получили должного развития. Современный фондовый рынок в силу ряда причин характеризуется, как неустойчивый, спекулятивный, зависящий от перераспределения иностранного капитала и имеющий слабую связь с реальным сектором экономики.

По уровню своего развития современный российский фондовый рынок значительно отстаёт, как от потребностей отечественной экономики в целом, так и отдельных предприятий в частности. Это обусловлено не только ограниченным набором финансовых инструментов, но и отсутствием необходимой законодательной базы. Потенциал развития рынка так же сдерживается слабо развитой инфраструктурой рынка, а так же отсутствием современной системы фондовых бирж.

Практическая значимость данной темы обуславливается ещё и тем, что развитие фондового рынка позволяет решить такие проблемы, как создание эффективного механизма трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиционные ресурсы, привлечение в российскую экономику иностранных инвесторов, повышение кредитного рейтинга России, а так же повышение уровня жизни населения и экономическое развитие регионов.

Это определяет актуальность выбранной темы исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Различные аспекты содержания фондового рынка, а так же проблемы возрастания его роли в процессе инвестирования реального сектора экономики, в большей или меньшей степени затрагивались на протяжении всего периода развития экономической теории.

Микроэкономические аспекты развития инвестирования посредством фондового рынка подробно изучены в работах видных учёных экономистов: А.Маршала, Л.Вальраса. Основы макроэкономического подхода к инвестированию заложены в трудах Д.М.Кейнса.

В последние годы опубликовано большое количество работ, посвященных рассмотрению различных аспектов развития фондового рынка. В отечественной экономической литературе проблемы развития рынка ценных бумаг исследованы в трудах: М.Ю. Алексеева, Б.И.Алёхина, Е.Ф. Жукова, Я.М. Миркина, В.Д.Миловидова, Ю.А. Корчагина, Е.В. Семенковой, А.А.Фельдмана и других учёных.

Отдельные аспекты проблемы формирования и развития фондового рынка изучены в работах Г.Б.Поляка, Э.А.Уткина, Е.В.Семенковой, И.Т.Балабанова, В.А.Галанова, А.И.Басова.

Среди современных зарубежных экономистов, разрабатывающих вопросы развития рынка ценных бумаг, следует, отметить таких как: Л.Дж.Гитман, М.Д.Джонк, Г.Бирман, С.Шмидт, А.Дамодаран, Д.Линдсей, Р.Дорнбуш, Р.Шмалензи, К.Р.Макконнелл, С.Л. Брю, Д.Швагер.

До сих пор остаётся множество, как спорных положений, так и совсем нерешённых проблем. Нет достаточной ясности и обоснования экономических основ функционирования фондового рынка. Прямое использование зарубежного опыта без учёта состояния российской экономики не дало необходимых результатов, иногда имело отрицательные последствия. В данный момент сложился определённый разрыв между теорией и практическим состоянием фондового рынка, который в некоторой степени является причиной отрыва фиктивного капитала от реального. Рекомендации многих учёных по развитию национального фондового рынка, затрагивают лишь отдельные аспекты данных проблем. Так например недостаточно полно изучены проблемы развития инфраструктурных элементов фондового рынка, не в полной мере изучены аспекты развития региональных фондовых рынков.

Актуальность и недостаточная разработанность проблемы формирования и развития фондового рынка, как источника реальных инвестиций определили выбор темы и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель работы — развитие теории формирования и качественного развития фондового рынка, в российских условиях. Выработка необходимых для реформирования биржевого сектора российского фондового рынка положений и моделей. С этой целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

— дана характеристика категории «фондовый рынок»;

— раскрыт механизм и даны рекомендации по регулированию экономических отношений на фондовой бирже (применительно к российским условиям);

— определены направления развития фондового рынка в качестве механизма привлечения реальных инвестиций в российскую экономику;

— дан анализ механизма финансирования компаний посредством эмиссии акций на рынке ценных бумаг в современных условиях;

— предложена система мер по совершенствованию российского фондового рынка и развитию реального сектора производства;

Предметом исследования являются экономические отношения в системе инвестирования реального сектора экономики и особенности их реализации на фондовом рынке.

Объектом исследования выступает российский фондовый рынок.

Методологической основой исследования послужили положения системного подхода и диалектической логики, согласно которым фондовый рынок рассматривается в качестве комплекса взаимосвязанных частей, взаимодействующих внутри системы.

В работе использовались такие общенаучные методы и приёмы, как моделирование, анализ и синтез, методы количественного и качественного анализа, группировки и сравнения.

В процессе написания работы использовались статистические методы сбора и обработки информации, специфические приёмы анализа фондового рынка — методы технического и фундаментального анализа.

Теоретическую базу исследования составили фундаментальные исследования, выводы и положения, содержащиеся в трудах ведущих отечественных и зарубежных авторов по проблемам развития фондового рынка. В работе использованы материалы учебников, монографий и периодических изданий по теме исследования.

Информационную базу исследования составляют нормативные и законодательные акты Российской Федерации по фондовому рынку, инструктивные материалы ФСФР, сборники научных трудов, материалы научных конференций. В качестве источника статистических данных использованы публикации по вопросам фондового рынка, экономическая периодика, материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации.

Научная новизна исследования. Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что в данной работе на основе изучения роли фондового рынка, как источника реальных инвестиций, разработки теоретических и практических аспектов данной проблемы, впервые предложена модель комплексного реформирования фондового рынка в целом и системы фондовых бирж в частности, предложены соответствующие рекомендации по оптимизации деятельности инфраструктуры рынка, а так же проекты необходимых законодательных и нормативных актов.

Результатом проведённого в данном направлении исследования стали следующие научные положения и выводы:

— уточнено используемое в научной теории определение фондового рынка с включением такого аспекта, как инвестирование реального сектора экономики;

— конкретизированы причины, сдерживающие развитие отечественного фондового рынка носящие административный, региональный и финансовый характер, а так же предложены пути их устранения;

— введено новое понятие — Центральная фондовая биржа, в систему которой включены такие элементы, как валютный рынок, рынок государственных ценных бумаг, срочный рынок, товарный рынок, ФСФР, Центральный национальный депозитарий, филиальная сеть региональных фондовых бирж, а так же рынок альтернативных финансовых инструментов. В рамках реализации модели «Центральной фондовой биржи» дана оценка степени развития региональных фондовых рынков, а так же предложена система мер по повышению эффективности их деятельности путём интеграции в систему Центральной фондовой биржи, разработана общая система мер по реформированию и развитию инфраструктуры фондового рынка;

— предложен комплекс мер по реформированию существующей системы контроля на фондовом рынке, а так же предложена Единая система финансового контроля, на региональном уровне объединившая в себе и создавшая возможность для эффективного сотрудничества ФСФР Российской Федерации и Центральной фондовой биржи;

— разработаны пути совершенствования взаимодействия региональных и федеральных органов власти с различными типами инвесторов в процессе объединения региональных фондовых бирж в систему «Центральной фондовой биржи»;

— предложены необходимые изменения в налоговом, гражданском и уголовном законодательстве, необходимые для оптимизации деятельности биржевого сегмента фондового рынка;

Практическая значимость исследования. Полученные в ходе диссертационного исследования результаты, позволили выявить текущее состояния отечественного фондового рынка на современном этапе. Ряд предложений и рекомендаций носят прикладной характер и могут быть использованы при разработке системы мер по реформированию фондового рынка, а именно биржевой системы.

Отдельные положения могут быть рекомендованы для совершенствования законодательной базы регулирующей отношения на российском рынке ценных бумаг.

Читать статью  Фондовый рынок и фондовая биржа разница

Результаты исследования могут быть использованы в процессе преподавания вузовского курса экономической теории и инвестиционной политики, при разработке учебных программ и спецкурсов.

Выводы диссертации могут служить теоретической базой для дальнейших научных исследования в области проблем фондового рынка.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации обсуждались на Всероссийской научно-практической конференции «Стратегическое планирование развития муниципальных образований в условиях реформы местного самоуправления».

Так же, научные положения нашли отражение в 5 опубликованных работах общим объёмом 1,2 п.л.

Структура и содержание работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы. Общий объём

Похожие диссертационные работы по специальности «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», 08.00.05 шифр ВАК

Особенности эволюции рынка ценных бумаг России 2003 год, доктор экономических наук Шабалин, Андрей Ольгердович

Формирование и развитие рынка ценных бумаг инвестиционных фондов 2004 год, кандидат экономических наук Абрамов, Александр Евгеньевич

Рынок ценных бумаг — источник инвестиций в реальный сектор экономики России 2005 год, кандидат экономических наук Бабиков, Марат Вячеславович

Биржевые операции коммерческих банков с российскими ценными бумагами 1999 год, кандидат экономических наук Киселев, Сергей Викторович

Мировые фондовые рынки: Проблемы и тенденции развития 2000 год, доктор экономических наук Рубцов, Борис Борисович

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Соломатин, Александр Васильевич

Основные результаты, исследования можно выразить в виде следующих выводов и предложений:

1. Фондовый рынок — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, как инструментов финансирования и развития экономики.

2. Выделены четыре основных вида организаций, в совокупности создающих инфраструктуру фондового рынка. Это организации, обслуживающие:

• систему торговли ценными бумагами;

• систему расчетов по заключенным сделкам, обеспечивающую исполнение заключенных сделок;

3. Фондовая биржа — организация, предметом деятельности которой являются: обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. Фондовые биржи существуют в основном в двух организационно-правовых формах, в виде некоммерческого партнёрства и в виде акционерного i общества.

4. Организационно-правовая форма в виде акционерного общества позволяет обеспечить наиболее динамичное развитие фондовой биржи в свою очередь это обосновывает необходимость законодательного закрепления организационно-правовой формы фондовой биржи в виде акционерного общества закрытого или открытого типа.

5. Эмиссионная политика предприятий реального сектора на фондовом рынке, направлена на привлечение инвестиционных ресурсов, однако отечественный фондовый рынок пока недостаточно развит и не может предоставить достаточное количество инвестиционных ресурсов предприятиям национального масштаба.

6. Анализ крупных сделок по размещению акций и облигационных займов известных российских компаний показал, что совокупный объем привлеченного капитала в 2009 году едва ли превысил 35 млрд. долл. Результаты 2010г. в этой области ожидаются еще более скромными в связи с глобальным экономическим кризисом

7. Финансирование предприятий реального сектора осуществляется из нескольких источников: за счет собственных средств, банковских кредитов, государственных инвестиций и средств, привлеченных на фондовом рынке. В настоящее время главным источником финансирования являются собственные средства предприятия, за счет которых осуществляется 80% вложений в основной капитал. Обновление производственной базы предприятий возможно и за счет банковского кредитования. Однако банковская система России находиться в стадии реформирования и не может обеспечить в полной мере потребности промышленности в финансовых ресурсах, это наглядно демонстрирует тот факт, что в 2006г. банки финансировали лишь 3% внутренних инвестиций, при этом 30% выданных кредитов приходилось на 20 московских банков.

8. Исходя из анализа наиболее эффективным инструментом привлечения инвестиций является фондовый рынок, наиболее успешно ценные бумаги размещаются на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), где за период с 2005 -2007 гг. прошли первичное размещение корпоративные облигации на сумму более 150 млрд. руб. и это несмотря на то, что российский рынок ценных бумаг относиться к категории развивающихся, что отражается в определенном риске для эмитентов.

9. Так же как инструмент привлечения инвестиционных ресурсов российские предприятия активно используют ADR (American

Depositary Receipt) значимость использования ADR в качестве инструмента привлечения капитала для отдельных российских эмитентов, характеризует тот факт, что объем выпуска ADR ОАО «ЛУКОЙЛ» превышает 14% уставного капитала предприятия.

Ю.Ещё одним достаточно активно использующимся инструментом инвестирования являются еврооблигации, на начало декабря 2007г. рынок еврооблигаций, выпущенных российскими эмитентами, оценивался суммой порядка 81,5 млрд. долл. Наиболее крупными предприятиями, совершившими заимствование при помощи еврооблигаций являются АО «Сибнефть», АО «Татнефть» и ОАО «ЛУКОЙЛ».

11.Проведённый анализ отечественного фондового рынка позволяет сделать вывод: для того что бы фондовый рынок оставался эффективным инструментом инвестирования компаний реального сектора экономики, необходимо реформирование системы фондовых бирж, а так же всей биржевой инфраструктуры.

12.Существование разрозненной системы неэффективных региональных фондовых бирж — показатель незрелости биржевого сектора фондового рынка, как элемента финансовой системы. В условиях обостряющейся конкуренции между торговыми площадками различных стран ситуация когда в России существует система из двух нормально функционирующих (ММВБ и РТС) и нескольких разрозненных неэффективных, фондовых бирж не отвечает потребностям компаний реального сектора вследствие чего они предпочитают размещать свои акции на более развитых зарубежных фондовых рынках.

13.В сложившейся ситуации необходимо радикальное реформирование биржевого сектора фондового рынка РФ. Для этого необходимо произвести ряд преобразований, а именно объединить разрозненную систему региональных фондовых бирж в структуру «Центральной фондовой биржи» в региональную сеть которой, включить существующие региональные биржи, а так же открыть филиалы «Центральной фондовой биржи» в развитых городах, таких как Магнитогорск, Челябинск, Оренбург и др. Так же в рамках реализации модели «Центральной фондовой биржи», необходимо создание таких инфраструктурных организаций, как: Центральный депозитарий и Единый регулятор фондового рынка. Это сложный процесс, но в результате проведения предложенных преобразований, биржевой сектор российского фондового рынка выйдет на новый уровень развития, что позволит ему не только на равных конкурировать с зарубежными рынками, но и по некоторым параметрам превосходить их. В совокупности это приведёт к возврату российского капитала из-за рубежа, а так же привлечёт зарубежные инвестиционные ресурсы в РФ.

14. Наиболее сложным этапом в создании «Центральной фондовой биржи» является объединение двух наиболее развитых торговых площадок (ММВБ и РТС) в одну. Для того что бы этот процесс был выгоден, как учредителям упомянутых торговых площадок, так и государству в диссертации предлагается выбрать организационно-правовую форму «Центральной фондовой биржи» в виде открытого акционерного общества. Акционеры ММВБ и РТС соразмерно своим долям в уставном капитале каждой биржи получат долю в 37% в пакете акций выделенном на каждую из объединяемых фондовых бирж в структуре уставного капитала «Центральной фондовой биржи», а т.к. без государственного участия столь глобальный проект невозможен, государство в лице Центрального Банка РФ получит 26% пакет акций ОАО «Центральная фондовая биржа».

15.Так как, «Центральная фондовая биржа» будет крупнейшим рынком в СНГ и Восточной Европе, логично её последующее преобразование в международную фондовую биржу. Это возможно за счёт следующих факторов: выгодное геополитическое расположение; высокий уровень развития инфраструктуры; большое количество финансовых инструментов, эмитентов из разных стран , а так же модель «Центральной фондовой биржи» предусматривает гибкую систему налогообложения финансовых операций;.

16.0сновной целью, в модели «Центральной фондовой биржи», является внесение изменений и дополнений в существующее законодательство, в части регулирования биржевой системы, а так же защиты прав инвесторов и эмитентов. Изменение законодательства будет способствовать скорейшему переходу от модели разрозненной биржевой структуры к модели «Центральной фондовой биржи», которая сможет выполнять роль эффективного механизма привлечения инвестиционного капитала в экономику региона, стимулировать инвестиционную активность, а так же усилить позиции страны на мировом финансовом рынке.

17.Реализация модели «Центральной фондовой биржи» в России, повлечёт за собой развитие региональных фондовых рынков, создаст необходимые условия для развития их инфраструктуры и повышения их эффективности. Основная цель, которую необходимо достичь, создавая подобный рынок — это привлечение инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики регионов. Для реализации предложенной модели необходимо сотрудничество федеральных, региональных и местных властей с представителями крупного и среднего бизнеса. Их активное взаимодействие и сотрудничество позволит в кратчайшие сроки произвести реформирование биржевого сектора отечественного фондового рынка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Соломатин, Александр Васильевич, 2010 год

1. Законодательные и нормативные акты.

2. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993г.

3. Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996г. №64-ФЗ (ред. от 01.02.2008).

4. Гражданский кодекс РФ от 30.11.94г. №51-ФЗ (ред. от 01.01.2008).

5. Налоговый кодекс РФ от 05.08.2000г. №117-ФЗ (ред. от 29.12.2009 №383-Ф3).

6. Федеральный закон РФ от 26.12.1995г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. от 18.07.2009 N 181-ФЗ).

7. Закон Российской Федерации от 20.02.1992г. №2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» (в ред. от 25.11.2009 №281-ФЗ, с изм. внесенными Федеральным законом от 26.12.2005 №189-ФЗ).

8. Федеральный закон РФ от 22.04.1996г. №39-Ф3 «О рынке ценных бумаг».

9. Федеральный закон РФ от 05.07.1999г. №126-ФЗ «О банках и банковской деятельности» (в ред. ФЗ от 08.04.2008 № 46-ФЗ).

10. Федеральный закон РФ от 24.11.2008г. №204-ФЗ «О федеральном бюджете на 2009г.» (в ред. от 02.12.2009 № 309-Ф3).

11. Федеральный закон РФ от 05.03.1999г. №46-Фз «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (в ред. от ред. от 19.07.2009).

12. Федеральный закон РФ от 10.12.2003г. №173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле».

13. Федеральный закон РФ от 09.07.1999г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. от 03.06.2006 № 751431. ФЗ).

14. Федеральный закон РФ от 09.07.1999г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. от 24.07.2007 № 215-ФЗ).

15. Федеральный закон от 01.12.2007 №315-Ф3 «О саморегулируемых организациях» (в ред. от 27.12.2009 № 374-Ф3).

16. Постановление Правительства РФ от 09.04.2004 №206 «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам» (в ред. от 06.07.2007).

17. Постановление ГД ФС РФ от 09.06.2004 №668-IV ГД «О проекте Федерального закона № 17685-3 «Об инсайдерской информации».

18. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 №317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» (в ред. от 27.01.2009).

19. Приказ ФСФР РФ от 06.03.2007 №07-21/пз-н «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» (в ред. от 07.10.2008).

20. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: «Финансы и статистика». 1993г.

21. Аникин А.В. История финансовых потрясений. От Джона JIo до Сергея Кириенко. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес». 2002г.

22. Аникин А.В. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес». 2009г.

23. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. -М.: «Финансы и статистика». 2004г.

24. Баринов А.Э. Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценные бумаги. М.: Экзамен 2002г.

25. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. М.: «ИНФРА-М». 2006г.

26. Боди 3., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций / пер. с англ. 4-е изд. -М.: Издательский Дом «Вильяме». 2002г.

27. Бердникова Т.В. Рынок ценных бумаг. -М.: «ИНФРА-М». 2002г.

28. О.Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: «Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова». 2009г.31 .Воронова Т. Бухгалтерский лидер. //Ведомости №16 01.02.2010г.

29. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: «ИНФРА-М». 2009г.

30. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М.: Издетельство политической литературы. 1959г.

31. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынки валют и ценных бумаг. -СПб.: Питер. 2004г.

32. Глазьев С.Ю. О стратегии экономического развития России.145

33. Вопросы экономики. 2007г. №5.

34. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. Пер. с англ. 4-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс. 2007г.

35. Дягтерёва О. Биржевое дело. — М.: «Юнити». 2002г.

36. Долгосрочные финансово-экономические приоритеты развития России. //Финансы. 2007г. №5.

37. Европейские прямые инвестиции в России. М.: ИМЭМО РАН. 2006г.

38. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов ВУЗов. 3-е изд., перераб. и доп. М.: «ЮНИТИ-ДАНА». 2009г.

39. Жукова Е. Рынок ценных бумаг. М.: «Юнити». 2004г.

Читать статью  Что будет с рынком РФ, если американский обвалится

40. Захаров А.В. Валютные и универсальные биржи XXI века как антикризисный механизм финансового рынка. М.: «Эксмо» 2006г.

41. Зарубежные финансовые рынки в январе марте 2006года. //Вестник Банка России. 2006г. №26.

42. Ивантер А. Мы там, они — здесь. // Эксперт. 2006г. №1-2.

43. Инвестиционная политика /под ред. Ю.Н. Лапыгина. М.: «КНОРУС». 2005г.

44. Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М.:Издательство БЕК, 2006.

45. Кияткин А. Вертикаль капитала. //Финансы. 2006г. №1.

46. Козлов Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах. — М.: «Финансы и статистика». 2002г.

47. Концепция долгосрочного социально-экономического развития146

48. Российской Федерации. Москва 2008г.

49. Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. — М.: «Омега-JI». 2005г.

50. Короп Е. Издержки глобализации //Business Week Россия. 31.10.2005г.

51. Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг. 2-е. изд., доп. и перераб. -Ростов н/Д.: «Феникс». 2008г.4 53.Котелкин С.В. Международная финансовая система. М.: «Экономист». 2004г.

52. Краев А.О., Коньков И.Н., Малеев П.Ю. Рынок долговых ценных бумаг. -М.: «Экзамен». 2002г.

53. Крепак Ф. Аппарат искусственного дыхания ФРС. Business and Financial Markets. 2008г.

54. Лазарева Н.Б. Фондовый рынок (Вопросы методологии и теории). М.: «Омега-Л» 2004г.

55. Левина И. К вопросу о соотношении реального и финансового секторов // Вопросы экономики, 2007г. №9

56. Лимитовский М., Нуреев С. Эффективен ли российский рынок акций? //Рынок ценных бумаг. 2005г. №8.

57. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М.: «Инфра М». 2008г.

58. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд., т.26, ч.З.

59. Маркс К. Капитал. М.: Издательство политической литературы. 1984г.

60. Медведева М.Б. Использование биржевых механизмов в привлечении компаниями финансирования. 12.04.2007г.

61. Мировые финансы: новые инициативы. Моденская декларация. Материалы 6-й сессии МОФ «Диалог цивилизаций». Родос 09-13 октября 2008г.

62. Миркин Я.М. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость. //Рынок ценных бумаг №23. 2007г.

63. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России. М.: Альпина Паблишер. 2002г.

64. Миркин Я.М., Кудинова М.М. Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками. //Рынок ценных бумаг. №11. 2006г.

65. Миркин Я.М. Концептуальные основы развития рынка ценных бумаг в России. Этапы и актуальные задачи. — М.: Альпина Паблишер 2003г.

66. Михайлов Д.М. Дорогая акция. Перспективы рынка ценных бумаг на 2007г. //Финансовый контроль. №4. 2007г.

67. Моисеев А. Банк России и Минфин принимают меры. //Business and Financial Markets. 2008г.

68. Москаленко А. Дела портфельные. //Профиль. №37. 10.10.2009г.

69. Преская В.В. Глобализация и государство. М.: Изд-во РАГС. 2005г.

70. Плахотная А. Страховые компании, как институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг. //Рынок ценных бумаг. №20. 2005г.

71. Порывай Д. Краткосрочная эффективность. //Business and Financial Markets. 2008г.

72. Потёмкин A. IPO: как это должно быть по-русски. //Профиль. 09.05.2005г.

73. Прогноз на 2010г. Стратегия. Аналитические материалы по России. Тройка Диалог. 2009г.

74. Прямые иностранные инвестиции в европейских странах спереходной экономикой. М.: Наука. 2006г.

75. Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия. Национальный доклад. Москва 2008г.

76. Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра. М.: НАУФОР. 2008г.

77. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. М.: «Экзамен». 2005г.

78. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. — М.: Альпина Бизнес Букс. 2006г.

79. Рынок избит до дна. //Коммерсант 07.10.2008г.

80. Соренте Д. Как предсказывать крахи финансовых рынков. М. «И-Трейд». 2008г.

81. Соломатин А.В., Поляков А.А. Взаимосвязь фиктивного и человеческого капиталов, в контексте становления новой экономики. /Экономика Предпринимательство Окружающая Среда. №2 (38). 2009г.

82. Соломатин А.В. Совершенствование взаимодействия инфраструктурных элементов фондового рынка, как основной фактор развития финансового сектора рыночной экономики. /Инновации и Инвестиции №4. 2009г.

83. Соломатин А.В. Проблемы привлечения инвестиционного капитала с использованием производных ценных бумаг. /Теоретический и научно практический журнал «Вестник университета» № 23. 2009г.

84. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок. — М.: «Кнорус». 2004г.

85. Твардовский В.В., Паршиков С. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Альпина Бизнес Букс. 2006г.

86. Фабоцци Ф.Дж. Рынок облигаций. Анализ и стратегии. М. Альпина Бизнес Букс. 2005г.

87. Фадеев В. Вернёмся к России. //Эксперт. 2006г №1-2.

88. Финансовая политика стран ЕС. М.: «Наука». 2004г.

89. Фитуни Л.Л. Теневой оборот и «бегство капитала». М.: Вост. Лит. 2003г.

90. Фукуяма Фр. Великий взрыв. Пер. с англ. М.: ACT. 2003г.

91. Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. — 4-е изд. — М.:

92. Алыгана Бизнес Букс. 2007г.

93. Эггерсон Т. Экономическое поведение и институты, /пер. с англ. КажданаМ.Я. -М.: «Дело». 2001г.

94. Napoleoni L. Rogue economics. Seven stories press. New York. 2008.

95. Ramkishen S. Rajan and Makarand Parulkar. Real Sector Shocks and Monetary Policy Responses in a Financially Vulnerable Emerging Economy. 2008.

96. Ben Ami D. Cowardly Capitalism: the Myth of the Global Financial Casino. 2007.

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.

Digital Science & Education LP (Company number LP022131), 85 Great Portland Street, First Floor, London, United Kingdom, W1W 7LT

Фондовый рынок как источник формирования инвестиции в современных условиях Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Горская Е.В., Халяпин А.А.

Инвестиционная деятельность непосредственно связана с функционированием фондового рынка. Поскольку доступ к работе на фондовых биржах получили как частные инвесторы, так и спекулянты, данный вид деятельности активно развивается и предлагает хорошую возможность вложения денег.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Горская Е.В., Халяпин А.А.

Биржевые инвестиционные фонды (etf): особенности инструмента и перспективы развития на российском фондовом рынке

Текст научной работы на тему «Фондовый рынок как источник формирования инвестиции в современных условиях»

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №4/2016 ISSN 2410-6070_

Изучив данные законы, можно сделать основные заключения. Ипотека предоставляет реальную возможность купить квартиру, имея при этом только часть денежных средств в качестве первоначального взноса, который составляет от 10% до 30%. Остаток суммы банк выдает в кредит, срок которого в основном находится в пределах от десяти до двадцати пяти лет.

Выплаты рассчитываются по сложному проценту, в итоге выплаченная сумма может превышать полученную в несколько раз. То есть человек со средним доходом, получив ипотеку будет рассчитываться за нее практически всю жизнь. И даже не это самое печальное. Ведь для того чтобы получить данный кредит нужен первоначальный взнос, порядка полумиллиона рублей.

Нереальная сумма в рамках рассматриваемой социальной категории людей.

Что же делать? Неужели совсем нет шансов приобрести собственное жилье? Достаточно сложный вопрос. С точки зрения закона, нужен новый законопроект, решающий данную проблему. В России достаточно давно рассматривается законопроект «О строительных сберегательных кассах». Данный закон подразумевает создание строительных сберегательных касс, которые будут являться специализированным банком. Принцип работы заключается в накоплении за определенное время 50% требуемой суммы, требуемой для каких-либо жилищных нужд. Нужды могут быть самыми разнообразными: покупка квартиры, первоначальный взнос, доплата за обмен на более большую жилищную площадь и даже ремонт.

На сумму вкладчика будут начисляться 2-3 % годовых. Помимо этого предполагается, что государство будет выплачивать годовую премию, которая составит 20 % от накопленных средств. И вот когда, наконец, на счету накапливается 50 % от нужной суммы, вкладчик получает кредит под 5-6 % годовых.

Опыт зарубежных стран показывает, что сбережения в строительных сберкассах резко обесцениваются за счет неумолимо растущей инфляции.

Так, например, в Индии данная финансовая пирамида потерпела крах. Причиной этому было неэффективное управление активами. Не был создан резерв на начальной стадии развитии. Также возник дисбаланс между выданными займами и накопленными сбережениями.

Изучив все возможные риски по данной системе кредитования можно сделать следующие выводы: строительная сберегательная касса — это реальный шанс покупки жилья; накопив 50 % суммы можно получить кредит под низкий процент; граждане с невысокими доходами получают возможность улучшить свои жилищные условия; существует риск увеличения цен на недвижимость за период накопления более чем в два раза, и накопленная сумма будет неэффективной; стремительный рост инфляции может уничтожить данную финансовую пирамиду.

Список использованной литературы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ. Ст.334.

2.Кравченко И.А., Насырова Л.Х. Сущность договора финансовой аренды (лизинга)// Современное общество: научный взгляд молодых. Сборник статей и тезисов докладов XI Международной научно-практической конференции студентов, магистрантов и аспирантов.- Челябинск: Издательство: Издательский центр «Фотохудожник», 2015.- С. 365-367.

© Горбунова К.А., 2016

студентка 4 курса факультета Финансы и кредит Кубанский государственный аграрный университет

А.А. Халяпин к.э.н., доцент кафедры «Финансы» Кубанский государственный аграрный университет Г. Краснодар, Российская Федерация

ФОНДОВЫЙ РЫНОК КАК ИСТОЧНИК ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИИ

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №4/2016 ISSN 2410-6070_

В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Инвестиционная деятельность непосредственно связана с функционированием фондового рынка. Поскольку доступ к работе на фондовых биржах получили как частные инвесторы, так и спекулянты, данный вид деятельности активно развивается и предлагает хорошую возможность вложения денег.

Фондовый рынок, инвестиции, инвестиционные институты, рынок ценных бумаг,

Фондовый рынок — это совокупность правил и механизмов, которые позволяют проводить операции по купле — продаже ценных бумаг (акций), который на сегодняшний день является одним из наиболее привлекательных инструментов для инвестирования [4].

Инвестиционная деятельность непосредственно связана с функционированием фондового рынка. Рынок капитала представляет собой сферу обращения фондовых ценных бумаг, которые создают фондовые ценности — денежный капитал. На этом рынке функционируют портфельные (финансовые) инвестиции, предназначенные для приобретения этих ценных бумаг.

В РФ инвестиционные институты можно разделить на две категории. К одной из них относятся кредитно-финансовые институты, которые мобилизуют долгосрочный капитал путем выпуска и размещения среди инвесторов долговых обязательств с последующим управлением приобретенными на него активами, а также принимающие имущество в доверительное управление с целью обеспечения прироста его стоимости путем проведения операций на финансовом и фондовом рынках. В соответствии с действующим законодательством РФ к данной категории относят объединенные фонды банковского управления, паевые инвестиционные фонды, компании, имеющие лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению ценными бумагами [2].

Количество управляющих компаний, паи которых обращались на бирже, по итогам полугодия 2015 года составляло 117 компаний против 177 годом ранее, а количество ПИФ на организованном рынке сократилось до 244.

Снижение этих цифр связано с сокращением количества управляющих компаний: за период со второго квартала 2014 года по второй квартал 2015 года количество управляющих компаний уменьшилось на 10,7%.

Биржевой оборот инвестиционных паев в первой половине 2015 года демонстрировал спад на 24,2% по сравнению с первым полугодием предыдущего года — 68,1 млрд руб. Таблица 1

Организованный рынок инвестиционных паев в 2011-2015 гг.

Год Количество управляющих компаний Количество ПИФ в том числе в котировальных списках (УК/ПИФ)

2011 126 397 40/26

2012 140 442 36/59

2013 133 419 47/70

2014 177 241 36/50

2015 117 244 36/50

К концу первого полугодия 2015 года на ФБ ММВБ обращались паи 11 иностранных биржевых инвестиционных фондов (ETF), суммарный объем сделок с паями ETF за полгода составил 1,1 млрд руб. (за аналогичный период 2014 года — 1,6 млрд руб.). В общем объеме биржевых сделок с инвестиционными паями оборот ETF составляет 1,7-1,8%.

200 150 100 50 0

2012 2013 2014 2015

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №4/2016 ISSN 2410-6070_

Рисунок 1 — Объем биржевых торгов инвестиционными паями, млрд руб. При проведении фундаментального анализа конкретных финансовых инструментов необходимо учитывать, что суммарная стоимость российских компаний, отражаемая рынком ценных бумаг, является до сих пор несоответствующей реальной стоимости, то есть рынок по-прежнему существенно недооценен. В целом это привлекательно для инвесторов, поскольку сохраняется перспектива постепенного роста цены многих акций [5].

Специфической чертой фондового рынка России является то, что его структура существенно отличается от структуры фондовых рынков развитых стран, поскольку отражает уже сложившуюся структуру экономического потенциала страны. Этим объясняется то, что основная доля капиталов обращается в сырьевом, а точнее — в энергетическом секторе. То, за счет чего получает доходы бюджет, и то, что востребовано мировым рынком, формирует и внутренний фондовый рынок. На современном этапе российский фондовый рынок не демонстрирует тенденции перехода инвестиционных интересов к высокотехнологичным несырьевым отраслям. Исключение составляют вложения российских инвесторов в подобные активы за рубежами нашей страны.

Читать статью  5 шагов, как вывести свою компанию на IPO

Для дальнейшего развития инвестиционного процесса на фондовом рынке и повышение его конкурентоспособности необходимо развивать следующие механизмы:

1) активное участие фондового рынка России в международных инвестиционных процессах для более быстрого развития региональных фондовых рынков.

2) проводение изменения в структурных, юридических и операционных аспектах для формирования общемирового инвестиционного пространства.

3) внедрение новых инвестиционных инструментов, которые способствуют повышению скорости движения капиталов.

4) необходимо развивать неадминистративные методы повышения надежности рынка. Для соответствия мировым стандартам, в Россия должна полноценно функционировать систем профессиональной ответственности участников рынка, развитая система независимых рейтинговых агентств и профессиональных третейских судов.

5) провести разделение функций регулирования и надзора фондового рынка России

Стагнация мировой экономики, проблемы еврозоны не дают уверенности в том, что падение спроса на ресурсы не приведет к дальнейшему падению оборотов даже в наиболее динамично растущей части российского фондового рынка [1].

Список использованной литературы:

1. Алайцева Т.В. Развитие фондового рынка в россии: инвестиции и спекуляции / Т.В. Алайцева // Вестник Самарского государственного университета. — 2013. — № 10 (111)

2. Зимин В. А. Инвестиционная деятельность на фондовом рынке / В.А. Зимин // Армия и общество. — 2014. — № 5 (42)

3. Российский фондовый рынок: 2104. События и факты. [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ru/RFR2014.pdf

4. Фондовый рынок [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://stock-maks.com/fr.html

5. Халяпин А. А. Формирование инвестиционной политики организации / А. А. Халяпин, А. А. Игнатенко // Прорывные экономические реформы в условиях риска и неопределенности: сборник статей Международной научно-практической конференции. — Уфа: Аэтерна, 2016. — с. 161-163

Фондовая биржа: что нужно знать начинающему инвестору

Как работают финансовые площадки, какими они бывают, чем торгуют и кому приносят прибыль. Рассказываем для тех, кто только начинает инвестировать.

Что такое фондовая биржа

В первую очередь это место проведения торгов, где изначально собирались те, кто хочет купить товар, и те, кто хочет его продать. Само слово «биржа» происходит от купеческой фамилии Börse, созвучной латинскому слову «кошелек».

Термин «фондовая биржа» родом из царской России, он означает «биржу акций» или «биржу финансовых активов». Последние годы все чаще его заменяют выражением «фондовый рынок», имея в виду любую торговую площадку для ценных бумаг.

Строго говоря, фондовая биржа — это оператор организованных торгов акциями и облигациями. В противовес неорганизованным торгам, когда бумаги покупают и продают на прямых переговорах, на бирже все сделки обезличены и автоматизированы.

Зачем нужны биржи

Финансовый рынок делится на тех, кто дает деньги в пользование другим (инвесторы), и тех, кто берет их на время для решения своих конкретных задач (компании, государство). В самом простом виде это работает, когда банки собирают вклады и выдают их в виде займов.

Для больших сроков (годы и десятилетия) или сложных проектов (новая компания, новый продукт, слияние или поглощение) займы не работают. Они либо обходятся дорого, либо сумма выдачи в банке оказывается невелика. И тогда включается рынок ценных бумаг.

Биржа — то место, где компании продают свои акции (доли в бизнесе), получая деньги на развитие, где государство или компании берут в долг сразу миллиардами рублей у многих тысяч людей (выпуская облигации). И где все это можно обменять на другую валюту или застраховать от потерь через фьючерсы и опционы.

Какими бывают биржи

Не все биржи являются фондовыми, то есть не все торгуют ценными бумагами (акциями, облигациями, паями фондов). В зависимости от того, какие активы там присутствуют, это могут быть:

  • товарные (например, Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа, торгующая нефтью, газом и лесом, или Лондонская биржа металлов);
  • валютные (Сингапурская биржа);
  • криптовалютные (крупнейшие — Binance, FTX, Coinbase, Kraken);
  • производных инструментов (Чикагская биржа опционов).

В последние годы деление между ними все более условно — биржи становятся универсальными. Например, Московская биржа, как и Сингапурская, исторически называлась валютной, но сейчас основной объем сделок на ней происходит с облигациями на денежном рынке (за июнь 2022 года более 48 трлн рублей).

Торги товарами и валютой сегодня происходят преимущественно вне биржи, через форвардные контракты и свопы. Банки делают это напрямую друг с другом. Большая часть валютного обмена в мире совершается на межбанковском рынке Forex.

Криптовалютные биржи не признаются в большинстве стран мира частью финансовой системы, поскольку они не отчитываются перед регуляторами. По факту они считаются обычными онлайн-сервисами для обмена виртуальных денег на фиатные (выпущенные государством).

Биржи по виду и размеру

Ранее биржи можно было поделить по типу владения (государственные, частные, смешанные), но сегодня в мире есть лишь одна крупная площадка, которая не является частной — Tudawul (Саудовская Аравия). Также можно встретить деление бирж на открытые и закрытые (для сторонних участников), но это устаревшее явление.

Все крупнейшие биржи, включая российские, являются акционерными обществами. Так, Московская биржа — эмитент довольно популярной в России акции, по ней регулярно платят дивиденды. В мире действует около 250 компаний, которые оказывают биржевые услуги или прямо называют себя биржами, но лишь 20 из них достаточно крупные, чтобы привлечь капитал на сумму 1 трлн долларов и более. По факту на топ-15 бирж приходится почти 90% всех сделок в мире, и около половины из них проходят на биржах США.

Ключевой показатель для любой биржи — ее капитализация (стоимость всех торгуемых на ней активов). Два бессменных мировых лидера по этому показателю: Нью-Йоркская фондовая (NYSE) и технологическая NASDAQ. За третье место борются Токийская биржа, панъевропейская Euronext, биржи Шанхая и Гонконга.

«Клерк.Премиум» – лучшая инвестиция в будущее!

Подписывайтесь прямо сейчас и вам будут доступны:

• онлайн-курсы с сертификатами;
• вебинары;
• безлимитные консультации;
• инструкции с чек-листами;

Скорее получите подписку здесь по максимально выгодной цене!

Кто торгует на бирже

Если проводить аналогии с рынком недвижимости, то на бирже есть первичные покупатели и продавцы, вторичные участники и их агенты. Эмитенты выпускают ценные бумаги (строят дом), инвесторы в них вкладывают (IPO — покупают на котловане) и перепродают другим участникам торгов, а брокеры (как риелторские агентства) оказывают посреднические услуги.

В России более 20 миллионов инвесторов, не считая юридических лиц (компании тоже покупают ценные бумаги). Все они участвуют в торгах на бирже через своих брокеров, которые обязаны иметь лицензию и отчитываться перед Центробанком. Прямые сделки между покупателями и продавцами невозможны.

Схема работы биржи сводится к следующему: зарегистрированные на ней брокеры собирают и подают заявки от имени своих клиентов, клиринговая палата биржи рассчитывает, кто кому и сколько должен (денег, акций, облигаций, паев), брокеры получают новые списки владельцев и распределяют активы между клиентами.

Чем торгуют на бирже

Обобщенно все активы, доступные для покупки и продажи на бирже, называются финансовыми инструментами. Основные типы:

  • ценные бумаги (акции и облигации);
  • валютные пары (доллар/рубль, евро/доллар, юань/рубль и другие);
  • паи фондов (доли в готовых портфелях ценных бумаг);
  • производные контракты (фьючерсы, опционы, свопы).

Непрофессиональные инвесторы, в том числе новички, имеют право покупать и продавать любые из видов инструментов. Но могут быть ограничения по конкретным эмитентам. Например, неквалифицированному инвестору нужно сначала сдать типовой тест на знание рынка еврооблигаций, иностранных акций или производных инструментов, прежде чем он получит право проводить сделки с ними.

Типы сделок на бирже

Все участники торгов традиционно делятся на долгосрочных (инвесторов) и краткосрочных (спекулянтов). Для первых основной и единственный способ совершить сделку — купить актив и затем продать его, получив деньги, у вторых вариантов больше.

Спекулянты часто используют маржинальное кредитование и короткие сделки (так называемый шорт). В случае с маржинальной торговлей спекулянт берет в долг у брокера деньги, чтобы вложить большую сумму в торговую идею, доход от которой, как он считает, перекроет затраты на кредит.

В случае с короткими сделками (шорт) спекулянты также берут в долг у брокера, но не деньги, а ценные бумаги или валюту, чтобы выкупить их обратно, когда цена упадет. За такую операцию брокеры начисляют проценты, согласно их тарифам.

Как совершать сделки на бирже

Все сделки с ценными бумагами, валютами, паями или контрактами совершаются через брокера. В зависимости от желания самого клиента это могут быть следующие способы купли-продажи:

  • через мобильное приложение;
  • через торговый терминал (программу на ПК);
  • по телефону.

Два первых способа чаще всего выглядят следующим образом. Нужно открыть приложение или программу, вбить в поле поиска тикер (торговый код) инструмента, посмотреть на последние цены сделок или актуальные заявки, выбрать свою цену или согласиться с предложенной, подтвердить сделку паролем.

Ценные бумаги, контракты или деньги на счете, как правило, отображаются мгновенно, но фактически ими распоряжаться можно не сразу. Например, фьючерсы и опционы доступны после клиринга (проходит два раза в день), валюта — либо в тот же день, либо на следующий, акции и облигации — после двух торговых дней.

Особенности российских бирж

В России действуют две основные торговые площадки: Московская биржа (до этого ММВБ) и СПБ Биржа. С брокерского счета обычно доступны обе, но между ними есть важные отличия.

Московская биржа специализируется на российских акциях (более 200 компаний) и торговых инструментах в рублях. На ней инвесторы ищут лучшие цены на иностранную валюту (доллары, евро, фунты, юани), а также на голубые фишки России («Газпром», Сбербанк, «Лукойл» и прочие), плюс здесь большой выбор облигаций.

СПБ Биржа занимается в основном иностранными акциями и фондами (около 2 000 инструментов). Сейчас запустила торги акциями с первичным листингом на Гонконгской бирже. Почти все инструменты на СПБ Бирже продаются за доллары, включая акции Китая, Европы, Индии, Бразилии и других стран. Но акции из Гонконга торгуются в гонконгских долларах.

Плюсы и минусы инвестиций на бирже

В сравнении с вкладами в банках доходность биржевых инструментов может быть значительно выше, но и риски там сопоставимые. В качестве иллюстрации можно взять акции «Газпрома» в 2022 году. Они подешевели в феврале на 67% от пиков в октябре 2021 года (втрое), а через два месяца стоили в 2,5 раза дороже.

Основные плюсы инвестиций на бирже:

  • большой выбор инструментов (от надежных ОФЗ до спекулятивных опционов);
  • высокая ликвидность вложений (можно купить и продать в любой момент);
  • льготы от государства (вычеты и освобождение от налогов).

Основные минусы инвестиций на бирже:

  • отсутствие страхования, в том числе от банкротства брокера;
  • риски санкций, в том числе против биржи или ее клиринговой палаты;
  • постоянная изменчивость котировок, отсутствие гарантий купонных и дивидендных выплат.

Как выбрать брокера для торговли

Все крупные брокеры предоставляют схожий по уровню сервис. Отличия могут быть в удобстве приложений, сайта, терминала, в доступности кол-центра или чата, в списке предоставляемых бирж и инструментов, а также в размере тарифов.

С недавнего времени стало важно учитывать санкционные риски. Некоторые брокеры, входящие в банковские государственные группы, ограничены в работе с валютой и иностранными ценными бумагами, поэтому не дают выход на СПБ Биржу, а также иностранные площадки.

Для начинающего инвестора имеет смысл открыть сразу несколько брокерских счетов в разных компаниях, чтобы сравнить их удобство и доступность лично для себя. У большинства брокеров открытие счета происходит удаленно, платить за его обслуживание ничего не нужно.

Еще один лайфхак: пользоваться акциями, промокодами и спецпредложениями брокеров. Новым клиентам почти всегда начисляют какие-либо бонусы за сам факт открытия и пополнения счета. Если сервис не понравится, можно забрать подарок, деньги и перейти к конкурентам.

Источник https://www.dissercat.com/content/fondovyi-rynok-rossii-kak-istochnik-realnykh-investitsii

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/fondovyy-rynok-kak-istochnik-formirovaniya-investitsii-v-sovremennyh-usloviyah

Источник https://www.klerk.ru/buh/articles/531691/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *