Сколько лет может потребоваться, чтобы дивидендный поток сравнялся с расходами

Срок окупаемости капитальных вложений, формула и примеры

Капитальные вложения в производство, бизнес должны окупаться, иначе смысл подобных действий в рыночных условиях утрачивается. Предпринимателя, планирующего капитальные инвестиции в тот или иной проект, в первую очередь интересует срок, за который они окупятся.

Как арендатору отражать в бухгалтерском учете капитальные вложения в форме неотделимых улучшений в арендованное имущество?

Зачем рассчитывают срок окупаемости капвложений

Срок окупаемости капитальных вложений представляет собой отрезок времени, требующийся для того, чтобы объем вложенных средств окупил себя. Рассчитывается он в годах, полных или неполных.

Вопрос: Облагается ли налогом объект капитального строительства (капитальных вложений), если организация частично использует его (сдает в аренду), но разрешение на ввод в эксплуатацию еще не получено?
Посмотреть ответ

Исчисление окупаемости капитальных затрат позволяет определить срок, в который инвестор рискует потерей вложенных денег, и принять решение о целесообразности инвестирования. Особенно полезно делать такие расчеты для отраслей, где технологии, механизмы быстро сменяются новыми, более совершенными. Чем длиннее срок окупаемости, тем больше риска и проблем возникает в связи с возвратом вложенных средств.

К сведению! Обычно при прочих равных условиях из нескольких проектов для инвестирования выбирается тот, у которого срок возврата средств самый короткий.

Расчет срока окупаемости получил в специальной литературе наименование «метод окупаемости». Он достаточно прост, однако не учитывает итоговую рентабельность капитальных вложений. Проекты с более длительной окупаемостью по этому показателю часто имеют превосходство перед быстро окупаемыми.

Вопрос: Как отразить в учете ссудополучателя капитальные вложения в виде неотделимых улучшений здания склада, который был получен в безвозмездное пользование, если они произведены с согласия ссудодателя, но расходы он не возмещает?
Посмотреть ответ

Формула и алгоритм расчета

Понятие окупаемости капвложений можно конкретизировать следующим образом: это время, необходимое для того, чтобы прибыль сравнялась с объемом капитальных вложений по проекту. Исходя из сказанного, простейшая формула окупаемости будет такой О = Ки/Пг, где О – окупаемость в годах, Ки – капитальные инвестиции, Пг – чистая прибыль (без налогов) в год.

Если в проект вложены дополнительные капитальные вложения, срок их окупаемости можно посчитать по формуле Од = Кид/ Пгд, где Од – срок окупаемости по дополнительным инвестициям, Кид – дополнительные капитальные инвестиции, Пгд – прирост прибыли в год в результате дополнительных инвестиций. Как правило, они делаются в новые технологии, с целью обновления применяемых технических средств.

Иногда дополнительные капитальные инвестиции делят не на прирост прибыли, а на годовую экономию от снижения себестоимости продукции, связанную с инвестициями (Эг). Так поступают в случае, если подсчет прироста прибыли от дополнительных инвестиций вызывает затруднения.

На заметку! Формула определения срока окупаемости капвложений обычно применяется в комплексе с другими, более сложными расчетами.

В общеэкономических масштабах этот показатель также может использоваться. Формула здесь принимает вид О = КИ/ПД, где КИ – капитальные инвестиции (вложения), а ПД – это экономический эффект от инвестирования – среднегодовой прирост национального дохода, обусловленный этими вложениями. В экономической литературе прирост национального дохода может также обозначаться также D или Д.

На основе формулы могут производиться и более масштабные расчеты показателей экономического развития.

Примеры

Как видим, формула расчета окупаемости капитальных вложений может применяться в нескольких вариантах, вплоть до общегосударственных экономических расчетов.

Поясним общий механизм расчета срока окупаемости капитальных вложений на простых примерах:

Сколько лет может потребоваться, чтобы дивидендный поток сравнялся с расходами

Большинство тех, кто начинает инвестировать на фондовом рынке, мечтает достичь финансовой независимости (ФН): когда денежный поток от капитала перекрывает текущие траты, а инвестор становится независимым от трудового дохода. Не стал исключением и я, когда решил разместить свой капитал на бирже и регулярно фиксированный процент от дохода направлять на инвестиции.

Летом этого года мне удалось добиться нижней границы ФН: дивидендный поток (а мой портфель почти полностью состоит из эмитентов, которые платят дивиденды) за год превысил траты моей семьи за аналогичный период.

Сколько мне потребовалось времени?

Очень сложно провести чёткую временную границу, потому что я всегда откладывал деньги и имел какой-то капитал (просто в силу своего характера), да и мой приход на биржу и погружение в удивительный мир инвестиций происходил очень постепенно.

Условно за точку старта я принимаю лето 2015 года. Именно тогда я окончательно утвердился в желании стать инвестором на фондовом рынке, а мои отчисления с активного дохода приобрели регулярный характер.

В августе 2019 года мой дивидендный поток за год оказался выше, чем суммарные траты семьи за предыдущие 365 дней. Т.е. для достижения этой цели мне потребовалось около четырёх лет.

Ещё раз подчеркну, это условная цифра, чтобы иметь некий ориентир.

Было несколько определяющих (и ещё больше влияющих) факторов, которые позволили мне выйти за такой (относительно короткий) срок на уровень пассивного дохода, который перекрывает текущие траты нашей семьи.

Что сильнее всего повлияло на результат?

Первоначальный капитал

Первоначальный капитал и базовые условия, в которых работает инвестор, очень важны на старте инвестирования и оказывают сильное влияние на скорость достижения финансовых целей, особенно в первые годы.

К лету 2015 года у меня было чуть более 200 тыс. руб. свободных денег. И это была достаточно серьёзная сумма для меня в то время, на которую моя семья могла комфортно жить в течение нескольких месяцев. Именно эта сумма стала основой моего стартового инвестиционного капитала и позволила сформировать портфель, который состоял преимущественно из акций российских компаний.

Доходы и расходы

В любой истории важен контекст. Один и тот же доход может быть чудовищно маленьким для Лос-Анжелеса и гигантским для какого-нибудь села в российской глубинке.

Мы с семьёй жили (и живём) в Костроме. В то время у меня была очень средняя зарплата для нашего небогатого региона, ещё чуть меньше зарабатывала жена (пока не ушла в декрет весной 2016 года), также мне иногда удавалось брать подработки по своей основной профессии архитектора.

Но наши расходы также были невелики. Например, у нас не было машины, iPhone, а первые пару лет я носил в офис контейнеры с домашней едой, чтобы не обедать в кафе. При этом мы старались не ограничивать себя в том, что казалось важным: отдых — каждый год на море; хотя бы раз в неделю старались выбраться в кино, театр или посетить иное культурно/досуговое мероприятие; мы оба получили второе высшее образование и периодически покупали какие-то курсы для саморазвития; спорт — абонементы в спортзал).

В то время около половины наших расходов составляли еда и одежда (в те месяцы, когда мы не ездили в отпуск и не совершали крупных покупок). Где-то я читал, что при такой структуре расходов семья считается бедной.

Норма сбережения

Именно норма сбережения и регулярность сильнее всего влияют на скорость приближения к ФН, а вовсе не талант инвестора. На раннем этапе в силу маленького размера капитала даже огромная доходность в реальных рублях будет влиять на рост портфеля гораздо меньше, чем суммы, которые удаётся отложить с активного заработка.

Наши расходы за эти четыре года ни разу не превысили 70% наших доходов. Любые крупные покупки и разовые расходы мы планировали заранее и держали финансовую подушку на 9–12 месяцев жизни (на всякий случай).

Моё правило все эти годы было следующим: откладывать не менее 30% основного дохода, не менее 50% дополнительных заработков и реинвестировать 100% того, что приносит капитал. Такие пропорции позволяли мне двигаться достаточно быстро, но без лишнего дискомфорта.

Основной доход эти годы также планомерно и ощутимо возрастал, поэтому год от года получалось и откладывать, и тратить больше денег, ощущая постепенное улучшение качества жизни.

Дивидендная доходность капитала

Ещё один важнейший критерий для достижения требуемого денежного потока от портфеля акций — дивидендная доходность. Период, в который инвестирует человек, а также рынок и инструменты, в которые он вкладывает средства, имеют огромное значение.

Мне повезло, я работал на российском рынке в те годы, когда активы на нём были одними из самых дешёвых (по мультипликаторам) в мире и давали одну из самых больших дивидендных доходностей.

Очевидно, чтобы получить одну и ту же сумму денег с активов, которые приносят 10% или 1% дивдоходности, требуется принципиально разный размер капитала.

Кроме того, я достаточно быстро понял выгоду доходного подхода, а также сложного процента и сконструировал свой портфель так, чтобы получать существенный денежный поток от портфеля и при этом продолжать наращивать его внутреннюю стоимость.

Почему достижение результата «Дивидендный поток за год = расходы семьи за год» не означает выхода на пенсию?

Даже когда денежный поток сравняется с текущими тратами, это ещё не означает автоматического выхода на пенсию.

Во-первых, нужен некий запас прочности на случай, если денежный поток резко упадёт или расходы возрастут. Желательно, чтобы денежный поток хотя бы в два раза перекрывал текущие траты и была возможность реинвестировать хотя бы половину получаемых дивидендов — и чем выше этот процент, тем безопасней для инвестора.

Во-вторых, текущие траты семьи имеют свойство увеличиваться год от года. Если вы хотите, чтобы материальный достаток рос, а с ним и качество вашей жизни, то останавливаться на нижней планке ФН не стоит.

Кроме того, попадать в полную финансовую зависимость от капитала может быть не менее опасно, чем быть в зависимости от своей зарплаты. Найти новую работу с сопоставимым доходом обычно проще и быстрее, чем заново сформировать капитал, достаточный для безбедной жизни.

Срок окупаемости капитальных вложений — формула

Срок окупаемости капитальных вложений рассчитывается с учетом чистой прибыли, а в ряде случаев рассматривается в контексте дополнительных вложений. Рассмотрим особенности исчисления, а также применения данного финансового показателя.

Что такое капитальные вложения?

Под капитальными вложениями понимаются основополагающие инвестиции в бизнес, направленные на формирование основных фондов организации. Данное формирование может быть осуществлено посредством строительства, закупки, реконструкции, переоснащения, применения результатов проектно-изыскательской деятельности (ст. 1 закона «Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ).

Субъектами инвестирования, осуществляемого в виде рассматриваемых вложений, могут быть инвесторы, заказчики проектов, фирмы-подрядчики, а также пользователи объектов основных фондов, формируемых в рамках капитальных вложений (ст. 4 закона № 39-ФЗ). Каждый из них может быть заинтересован в скорейшей окупаемости инвестиций. Изучим, каким образом рассчитываются ее сроки, а также то, в каких целях может использоваться соответствующий показатель.

Прежде чем рассчитывать срок окупаемости капвложений, важно правильно организовать их учет. Как это сделать, в деталях разъяснили эксперты КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к системе К+, получите пробный онлайн-доступ бесплатно.

Формула срока окупаемости капитальных вложений

В общем случае формула расчета рассматриваемого показателя учитывает:

1. Объем вложений, совершенных в течение заданного периода — например, года коммерческой деятельности.
2. Чистую прибыль в течение соответствующего периода, которая получена за счет задействования приобретенных основных фондов.

Чтобы рассчитать срок окупаемости вложений, необходимо разделить 1-й показатель на 2-й:

СО — срок окупаемости в годах;

КВ — капитальные вложения;

ЧП — годовая чистая прибыль.

В свою очередь, чистая прибыль (ЧП) определяется по формуле

ОЦ — отпускная цена единицы продукции;

СП — себестоимость единицы продукции;

ОП — объем производства продукции.

Формула срока окупаемости дополнительных капитальных вложений

Рассматриваемый показатель определяется, если на предприятии стоит задача — вычислить, как скоро окупят себя вложения, представляющие собой разницу между:

• базовыми вложениями;
• дополненными вложениями — увеличенными за счет дополнительных, по которым рассчитывается срок окупаемости.

При этом основные вложения могут быть реальными, а дополнительные — расчетными (предполагаемыми, задействуемыми в целях моделирования окупаемости инвестиций). В рамках соответствующих расчетов, как правило, учитывается один и тот же объем выпуска одних и тех же товаров и иные экономические результаты деятельности — например, площади возведенных домов. Но вместе с тем во многих случаях учитываются разные показатели себестоимости и отпускной цены единицы товаров.

Срок окупаемости дополнительных вложений исчисляется по формуле

СОД = (ДВ – КВ) / (ПДВ – ПКВ),

КВ — основные капитальные вложения;

ДВ — дополненные капитальные вложения (основные, увеличенные на дополнительные);

ПКВ — чистая прибыль фирмы при основных вложениях;

ПДВ — чистая прибыль при дополненных вложениях.

Если рассматриваемый показатель (как, собственно, и предыдущий) меньше нормативного, то менеджмент предприятия может принять решение об уменьшении отпускной цены товара в целях повышения конкурентоспособности фирмы на рынке. Если срок окупаемости вложений больше нормативного, то фирме, наоборот, придется увеличивать отпускные цены.

Нормативный показатель по сроку окупаемости вложений (дополнительных вложений) фирма определяет самостоятельно — исходя из специфики бизнес-модели, рекомендаций аудиторов, мнения инвесторов, во многих случаях — с учетом средних показателей по отрасли.

Итоги

Срок окупаемости капитальных вложений исчисляется как отношение объема соответствующих вложений к величине чистой прибыли предприятия. В ряде случаев может определяться срок окупаемости инвестиций, дополняющих основные вложения. Оба показателя могут иметь значение с точки зрения определения оптимальной отпускной цены товара.

Узнать больше о нюансах инвестирования в те или иные активы предприятия вы можете в статьях:

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Источник https://assistentus.ru/vedenie-biznesa/srok-okupaemosti-kapitalnyh-vlozhenij-formula-i-primery/

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/skolko-let-mozhet-potrebovatsya-chtoby-dividendnyj-potok-sravnyalsya-s-rashodami/

Источник https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/srok_okupaemosti_kapitalnyh_vlozhenij_formula/