Почему владеть бизнесом вместе с государством — выгодно

Что такое государственные инвестиции: объясняю человеческими словами на простейшем примере

Сегодня я хочу поговорить про государственные инвестиции. Расскажу о самом понятии, что собой представляет данный вид вложений. На что в большей степени направлены такие инвестиции? Какую от них ожидают отдачу и могут ли они вообще быть прибыльными?

Покажу приоритетные сферы инвестирования для государства, и какой инструментарий оно использует. Помимо этого, рассмотрю конкретные особенности госфинансирования в нашей стране и пути достижения большей эффективности в этом вопросе.

Что это такое и зачем они нужны

Государственные инвестиции — это финансовые вложения, которые осуществляются органами власти или компаниями с государственной формой собственности.

Источниками такого финансирования могут служить бюджетные и внебюджетные инструменты, а также заемные средства.

Глобальными целями госполитики в области инвестиций являются:

• повышение благосостояния граждан страны;
• развитие экономики;
• улучшение социальной среды.

Часто средства направлены на социально-значимые проекты, безопасность, экологию и пр.

Далее более подробно расскажу об объектах финансирования.

На чем основана государственная инвестиционная политика

Установленная политика в вопросе государственных инвестиций представляет собой ряд проектов, сфер или отраслей, которые в большей степени нуждаются в капиталовложениях. Сюда же входит набор мер по стимулированию инвестиционной активности предпринимателей, частного бизнеса и простого населения.

Помимо этого, в государственную политику входят следующие аспекты:

• установление временного диапазона предоставления средств;
• ранжирование приоритетных направлений и долей финансирования;
• работа по повышению эффективности инвестиций.

Сферы инвестирования

Приоритетными направлениями являются:

• достаток жилья и инфраструктуры;
• обороноспособность страны;
• обеспечение внутренней безопасности общества;
• социальная деятельность;
• культурная среда;
• защита экологической обстановки;
• научно-техническая сфера.

Это список первостепенных объектов инвестиций, но также государство финансирует и проекты из других сфер деятельности.

Характерные особенности и признаки

Государственные инвестиции отличаются следующими характеристиками:

1. Средства формируются исходя из бюджетного, внебюджетного и долгового инструментария.
2. Порядок предоставления и дальнейшего использования средств устанавливается государством.
3. Величина, а также сроки предоставления средств установлены и ограничены рамками бюджетных планов.
4. Вложения защищены государством.
5. В качестве субъекта выступает именно государство, а не конкретные органы управления.
6. Главной целью инвестиций является не получение дохода, а решение политических или социальных проблем.

Виды и формы

Госинвестиции могут предоставляться через следующие формы финансирования:

• прямого предоставления средств на конкретные цели;
• послабления в налогах и специальные льготы;
• льготных кредитов;
• инвестиций через компании с государственным участием.

Бюджетные инвестиции в России

Наряду со стандартными приоритетными направлениями (описанными выше), которые должно поддерживать государство, у России есть своя отличительная черта.

Главной особенностью экономической структуры Российской Федерации является зависимость от экспортных доходов, поступающих от продажи ресурсов. То есть существует сильная зависимость от цен на различные commodity. А большую долю в структуре государственных доходов составляет поступления от реализации нефти и газа.

В связи с этим появляется необходимость развития диверсификации поступлений в государственный бюджет. Для этого правительство должно активно стимулировать частный бизнес и развивать различные направления через предприятия с госучастием.

Могут ли госинвестиции быть прибыльными в принципе

У многих существует заблуждение, что госинвестиции не могут быть прибыльными, но это не так.

Действительно, в социальных проектах прибыль не стоит на первом месте, но во многих других направлениях государство может получать серьезную отдачу. Инвестируя в отрасли, сферы деятельности или конкретные компании, государство впоследствии получает отдачу в виде дивидендов или налогов.

Бывает, что выгода от таких поступлений в разы выше первоначальных вложений.

Заключение

Роль госфинансирования в экономике любой страны сложно переоценить. В России государственный сектор занимает особое место. От того, насколько эффективно будет выстроена инвестиционная политика в рамках бюджета страны, напрямую зависит благосостояние граждан и общее экономическое состояние РФ.

Госинвестиции должны быть направлены не только на социальные проекты, но и на развитие экономики. Однако госполитика должна быть направлена именно на стимулирование предпринимательской активности. В этом ключе важны также и высвобождения инвест. вложений в рамках приватизационных процессов.

Надеюсь, было интересно, а главное — полезно. Обязательно подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в социальных сетях.

Почему владеть бизнесом вместе с государством — выгодно

Государство в нашей стране является самым крупным и сильным участником рынка, а его влияние в последние годы только растёт. Сегодня компании с государственным участием присутствуют практически во всех ключевых отраслях российской экономики, а по многим направлениям занимают лидирующую или даже монопольную позицию. Широко представлены они и на фондовом рынке, занимая наибольшую долю в структуре основных индексов .

Хотя госкомпании могут не только на равных конкурировать с частным бизнесом, но выигрывать в этой борьбе, остаётся немало противников инвестиций в акции эмитентов с госучастием. В этой статье рассмотрим ряд существенных аргументов в пользу инвестирования в бизнес, где основной владелец — государство.

Высокая норма дивидендных выплат

Государство заинтересовано в получении высоких дивидендов от компаний, которые оно контролирует напрямую или косвенно. Особенно актуальным это стало после кризиса 2014 г., когда на фоне экономических санкций и снижения цен на углеводороды дефицит бюджета нашей страны начал увеличиваться. Дивиденды госкомпаний стали важным источником доходов для федерального и региональных бюджетов, а госорганы оказывали давление на госкомпании, чтобы заставить их увеличить норму дивидендных выплат.

С 1 июля 2021 г. в России действует единый и бессрочный подход к определению размера дивидендов для российских компаний с государственным участием и их дочерних организаций. Согласно распоряжению Правительства РФ , госкомпании должны направлять на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли.

К этому периоду большинство госкомпаний уже внедрили соответствующую норму в свои дивидендные политики и начали выплачивать акционерам половину своей чистой прибыли, а некоторые — и больше.

Высокая норма дивидендных выплат и понятные параметры расчёта делают акции российских госкомпаний популярными у инвесторов, которые ориентируются на высокую дивидендную доходность и денежный поток.

Дивиденды госкомпаний имеют определённую «защиту» от обнуления выплат в кризисные периоды, поскольку именно во время экономических потрясений российский бюджет наиболее остро нуждается в деньгах.

Сниженный риск оказаться владельцем банкрота

Преимуществом владения госкомпанией является низкий риск банкротства, что складывается из двух взаимосвязанных факторов.

Госкомпании имеют возможность привлекать кредиты по более низкой ставке, поскольку зачастую обладают высоким рейтингом надёжности и могут предлагать кредиторам дополнительные гарантии.

Более того, часто госкомпании занимают значительное или даже монопольное положение на рынке и владеют экономикообразующими предприятиями, что практически гарантирует спасение их со стороны государства, чтобы не допустить более серьёзных последствий от разрушения бизнеса.

Льготы, субсидии и дотации

В теории государственные и частные компании должны работать в условиях равной конкуренции. В реальности же часто бизнес с государственным участием получает дополнительную поддержку со стороны контролирующего акционера, особенно в периоды кризисов и общей экономической нестабильности.

Помимо прямых государственных субсидий , поддержка может оказываться и косвенными методами.

Когда мир столкнулся с эпидемией коронавируса и введением жёстких ограничительных мер, гражданская авиация оказалась в числе наиболее пострадавших отраслей из-за резкого сокращения перелётов между странами. Ограничения начались с Китая, где были выявлены первые случаи заражения. Когда для всех прочих российских авиаперевозчиков уже действовал запрет на авиаперевозки пассажиров в Китай, государственный «Аэрофлот» всё ещё сохранял все свои рейсы (в Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Гонконг). Позже «Аэрофлот» получил господдержку на особых условиях — группе выплатили субсидии сразу, в то время как прочие российские авиакомпании получали выплаты помесячно.

В первой половине 2020 г. на фоне ухудшения эпидемиологической и экономической ситуации продажи алмазов рухнули практически до нуля. Чтобы поддержать сектор и государственного монополиста в секторе добычи алмазов «АЛРОСА», Госдума приняла новую норму закона . Обновлённые правила позволили Правительству увеличивать объёмы закупок алмазов в Гохран за счёт федерального бюджета, что снизило для «АЛРОСА» риски остаться в кризис без покупателей и доходов.

Доступ к активам и проектам

У госкомпаний больше рычагов влияния и возможностей лоббировать свои интересы, по сравнению с частным бизнесом. Если на ценный государственный актив или выгодный проект претендует одновременно частная и государственная компания, выбор, вероятнее всего, будет в пользу последней. Это можно объяснить тем, что если государство заинтересовано в быстрой и эффективной реализации важного для страны проекта, то передаст его той компании, которую может контролировать напрямую.

Общий объём финансирования национальных проектов составил по итогам 2021 г. около 2,2 трлн руб., а за трёхлетний период (2021–2023 гг.) на инвестиции по данным направлениям планируется потратить 7,6 трлн руб. В значительной степени для реализации нацпроектов будут привлекаться госкомпании. Например, госкомпания «Ростелеком» является ключевым партнёром государства в реализации национального проекта «Цифровая экономика РФ», на который в 2021–2023 гг. планируется потратить около 552 млрд руб.

Сниженный риск корпоративного конфликта и рейдерского захвата

Государство — сильный и влиятельный участник российского рынка. Конкурировать с ним на равных невозможно, поэтому находиться с государством «по одну сторону баррикад» может быть стратегически верным решением для частного инвестора.

Существует много примеров, когда противостояние частного и государственного бизнеса, в том числе, в судебных инстанциях, завершалось победой последнего, и слишком мало примеров обратного. Достаточно вспомнить , на которую претендовали государственная нефтяная компания «Роснефть» и частный холдинг АФК «Система».

Частный холдинг АФК «Система».

Риск корпоративных конфликтов, которые могут существенно влиять на рыночную капитализацию компаний, значительно ниже там, где в акционерном капитале присутствует государство. Также маловероятно, что бизнес с госучастием подвергнется рейдерскому захвату или кто-то попытается завладеть активами основного акционера — слишком велик риск негативных последствий.

Поэтому миноритарные акционеры госкомпаний могут не опасаться крупных корпоративных войн внутри бизнеса. Более того, если однажды государство захочет снизить долю владения ниже контрольного пакета и провести приватизацию компании, часто участники рынка встречают это решение положительно, а капитализация, наоборот, вырастает.

Что такое бюджетные инвестиции: цели и порядок предоставления государственных денег

Износ основных фондов за 2018-2020 год в России составил 46,6 % (по данным Госстата). По некоторым отраслям он превысил 50 и даже 60 %. О каком экономическом росте может идти речь, если активы предприятий и организаций в таком плачевном состоянии? За счет чего им догонять и перегонять развитые страны Запада?

Для восстановления инфраструктуры и ее модернизации требуются инвестиции.

Далеко не все предприятия могут себе позволить многомиллионные вливания в обновление.

Бюджетные инвестиции – это деньги, которые как раз и предназначены для исправления сложившейся ситуации.

Но доступны государственные средства не всем. Вы не найдете описания этого инструмента в книгах об инвестировании, потому что частные инвесторы не могут рассчитывать на госконтракты и многомиллионные инвестиции в свои проекты. В статье поговорим о том, что такое бюджетные инвестиции, на что они тратятся, рассмотрим порядок предоставления государственных денег.

Определение

Прежде чем дать определение бюджетных инвестиций, давайте разберем классическое определение инвестиций в целом. Часто спрашиваю своих студентов, как они понимают этот термин.

Ответ, как правило, один – это вложение денег в какой-то проект с целью получения прибыли. Тогда мы задаем встречный вопрос: “А если речь идет о строительстве, например, детского сада? Никакой прибыли с него нет. Значит, это уже не инвестиции?” Конечно же, инвестиции. Но определение надо уточнить.

Инвестиции – это вложения средств (движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов, земельных участков и пр.) в объекты с целью получения прибыли или достижения другого эффекта. В качестве эффекта не всегда выступает коммерческая составляющая, но также экологическая, социальная и т. д.

И инвестирование строительства детского сада как раз преследует достижение другого эффекта. Например, снижение социальной напряженности в конкретном районе путем сокращения очереди детей в дошкольные учреждения, увеличение числа рабочих мест, получение политических очков перед выборами (почему бы и нет).

Любое предприятие и организация осуществляет инвестиционную деятельность. Без этого не выдержать в конкурентной борьбе.

Источники средств могут быть разные:

1. собственная прибыль,
2. амортизация,
3. заемные средства,
4. эмиссия акций и облигаций,
5. средства вышестоящих организаций.

В Бюджетном кодексе дано следующее определение.

Бюджетные инвестиции – это бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества.

Далее в статье 79 написано, что это капитальные вложения в создание объектов капитального строительства или приобретение недвижимости. Впоследствии перечисленные объекты закрепляются за государственными предприятиями на праве оперативного управления или хозяйственного ведения.

Что относится к объектам капстроительства (согласно Градостроительному кодексу):

1. здания и сооружения, в том числе объекты, строительство которых не завершено;
2. линейные объекты (линии электропередач и связи, автодороги, трубопроводы, ж/д линии);
3. некапитальные строения – строения, которые могут быть разобраны и перемещены в другое место, т. е. они не имеют прочных связей с земельным участком.

Из определения можно понять, что на средства из бюджета могут рассчитывать только государственные предприятия и организации.

Однако это не так. Негосударственные юридические лица тоже имеют право на бюджетные деньги. Но в этом случае государство в лице РФ, региона или муниципального образования (смотря из какого бюджета пришли деньги) должно получить долю в уставном капитале предприятия, равную его участию в финансировании проекта.

На что тратим бюджетные деньги

Последние годы основное направление бюджетных инвестиций – дорожное хозяйство. Но эксперты ожидают изменения ситуации в связи с необходимостью исполнения последних майских указов Президента. Они предполагают вложения средств в развитие и поддержку инфраструктурных отраслей. Все финансируемые направления за последние 4 года можно проследить в таблице (по данным Минфина).

Государство, как и частный инвестор, ищет ответ на вопрос, куда вложить деньги. Бюджетные инвестиции осуществляются с целью:

1. увеличения стоимости активов государства;
2. повышения эффективности работы и конкурентоспособности значимых для экономики предприятий;
3. восстановления инфраструктуры жизненно важных отраслей;
4. снижения износа объектов недвижимости в бюджетных учреждениях.

В 2018 году государственную поддержку получили, например, такие проекты, как:

1. Строительство участка Сокольнической линии Московского метрополитена от станции “Саларьево” до станции “Столбово” – 40,8 млрд рублей.
2. Строительство стартового комплекса на космодроме Восточный – 38,7 млрд рублей.
3. Строительство тоннеля под Калужским шоссе и многоуровневой развязки у ТПУ “Столбово” – 27,5 млрд рублей.
4. Реконструкция и строительство автомобильной дороги “Варшавское шоссе – деревня Андреевское – деревня Яковлево” – 14 млрд рублей.
5. Реконструкция автомобильной дороги М-18 “Кола” от Санкт-Петербурга до границы с Норвегией – 12 млрд рублей.

Это масштабные дорогостоящие проекты. Анализ 10 крупнейших госконтрактов показал, что 8 из 10 относятся именно к дорожному хозяйству.

Порядок получения государственной помощи

Инвестирование за счет средств бюджетов всех уровней осуществляется после заключения госконтрактов. Государство, выступая в качестве инвестора, заинтересовано в эффективности финансируемого им проекта. Эффект не обязательно должен заключаться в получении прибыли.

Эффективность инвестиций можно доказать с помощью технико-экономического обоснования – серьезного документа с подробными расчетами, куда направляется каждый рубль (направления инвестирования), какой эффект он принесет (социальный, экономический, экологический, бюджетный и пр.) и когда вернется назад (срок окупаемости проекта). Без такого обоснования получить государственные деньги невозможно.

Государственные контракты заключаются на:

1. проектные и изыскательские работы,
2. строительство,
3. реконструкцию,
4. реставрацию,
5. техническое перевооружение,
6. приобретение объекта.

Средства из бюджета направляются государственным заказчикам (государственным органам) или организациям, которым госорганы передали свои полномочия в рамках заключения специального соглашения или решения (акта).

Такими уполномоченными выступают:

1. Государственные корпорации и компании, которые будут инвестировать бюджетные деньги в объекты. А последние потом перейдут в собственность Российской Федерации.
2. Юридические лица, доля в уставном капитале которых принадлежит РФ. Профинансированные за счет государства объекты потом перейдут в качестве вклада в уставный капитал такого предприятия.

Например, по госконтракту на строительство стартового комплекса на космодроме “Восточный” заказчиком выступает Дирекция космодрома “Восточный”, а исполнителем, которому переданы полномочия на выполнение заказа, – производственно-строительное объединение “Казань”.

Соглашение обязательно должно содержать:

1. цель инвестирования;
2. объем инвестиций, распределенных по годам и по каждому финансируемому объекту;
3. наименование объекта, его мощность;
4. срок строительства (реконструкции) или приобретения объекта;
5. права и обязанности сторон сделки;
6. ответственность;
7. порядок проведения проверок со стороны заказчика (госоргана).

Заключение

На самом деле главная цель бюджетного финансирования – это повышение темпов роста экономики и уровня жизни людей. Но помощь со стороны государства часто сталкивается с бюрократической волокитой, отсутствием инициативы и способности принимать грамотные решения на местах. Это приводит к неосвоенности средств и возврату их обратно в бюджет.

Давно замечено, что к концу года, который всегда наступает неожиданно, резко активизируются работы по госконтрактам. Будем рады, если в ближайшие годы что-то изменится.

Источник https://greedisgood.one/gosudarstvennye-investicii

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/plyusy-investirovaniya-v-goskompanii-rf/

Источник https://quasa.io/ru/media/chto-takoe-byudzhetnye-investicii-celi-i-poryadok-predostavleniya-gosudarstvennyh-deneg