Фундаментальный или технический анализ? Что эффективнее

Чем отличается технический анализ от фундаментального и когда его применять

В мире появляется все больше способов заработка. Если вы интересуетесь экономикой, имеете желание и возможность инвестировать, вам стоит изучить, как работает рынок. Существует два типа анализа, помогающих понять закономерности роста и падения цен.

Кратко о понятиях

Технический анализ

Технический анализ — это прогнозирование изменения цен в ближайшем будущем. Прогноз составляется на основе того, как цены менялись в прошлом при аналогичных обстоятельствах. Он не может быть абсолютно точным, как и прогноз погоды. Однако важные статистические данные, например, информация об объеме торгов, способны сделать технический анализ максимально приближенным к реальности.

Финам.Знания запустил бесплатный курс по финансовой грамотности. Узнайте, как устроена мировая экономика и какие инструменты помогут спасти личный бюджет в нестабильном 2022 году.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ — метод оценки ценных бумаг, принадлежащих компании. Их можно рассмотреть, изучая бухгалтерские и финансовые отчеты организации. (О правилах чтения финансовой отчетности мы уже рассказывали). Таким образом получится определить выгоду при покупке бумаг. Целесообразно покупать те бумаги, реальная стоимость которых превышает текущую.

Разница между техническим и фундаментальным анализом

• Разные объекты изучения. Фундаментальный анализ фокусируется на финансовых показателях компаний-эмитентов, а также на рейтинге от других профессиональных аналитиков. Во время технического анализа внимание уделяется движению цен актива.
• Фундаментальный анализ используется при долговременном инвестировании, а технический — при спекулятивных сделках.

Преимущества и недостатки технического анализа

Преимущества:

1. Универсальный подход. Одинаково применим к любому рынку — и к фондовому, и к товарному, и к валютному. В фундаментальном анализе все не так: там подходы могут различаться даже в рамках одного рынка.
2. Можно использовать для сделок разной продолжительности — от нескольких секунд до нескольких лет. Фундаментальный же анализ применим лишь для сделок, длящихся от нескольких месяцев и более.
3. Простота в изучении. Вся информация представлена в виде графиков, что делает ее более понятной.

Недостатки:

1. Субъективность. Два разных аналитика могут прийти к разным выводам при одинаковых вводных данных.
2. Статистическая погрешность. Из-за того, что технический анализ опирается на прогнозы, а прогноз никогда не бывает абсолютно точным, погрешность может быть значительной. По этой причине у инвестора всегда есть риск убытков.

Преимущества и недостатки фундаментального анализа

Преимущества:

1. Можно строить прогнозы на длительный срок с помощью экономических показателей. Технический анализ для таких целей не подходит.
2. Возможность увидеть ситуацию в бизнесе и выявить как перспективные компании, так и возможных банкротов.
3. Возможность поиска на рынке ценных акций и перспективных растущих организаций. Ценность акции нередко отличается от текущей стоимости, но фундаментальные аналитики помогут понять, какие акции будут дорожать в ближайшее время.
4. Возможность анализировать ситуацию не в отдельно взятой компании, а в группах. Например, можно выявлять общие тенденции в заведениях общепита, интернет-магазинах и так далее.

Недостатки:

1. Занимает достаточно много времени. При этом вполне возможно, что результаты окажутся противоречивыми.
2. Субъективность. Иногда случается так, что аналитики ожидают какого-то конкретного исхода, и их ожидания влияют на стоимость акции.
3. Сложность в определении справедливой цены. Иногда она по расчетам аналитика сильно отличается от реальной цифры. Это происходит, когда стоимость ценной бумаги резко возрастает или уменьшается, а рынок старается вернуть все обратно.
4. Может быть абсолютно разным для разных сегментов рынка. По сути, для каждого случая нужно индивидуальное решение.

Какой анализ лучше применять

Это полностью зависит от ваших целей. Для долгосрочных инвестиций вам больше подойдет фундаментальный анализ, а для кратковременных сделок — технический. Если вы задаетесь вопросом, какой из них больше отвечает именно вашим условиям, эффективнее всего будет изучение обоих видов.

А можно ли совмещать

Да, можно. Более того, на практике обычно так и делается. Технический и фундаментальный анализ отлично друг друга дополняют. Вместе они дают максимально объективную картину ситуации на рынке.

Заключение

Технический и фундаментальный анализ во многом друг от друга отличаются. Но каждый из них подходит для определенной цели. Если вы начинающий инвестор и пока не поставили перед собой конкретную цель, вам следует побольше узнать об обоих типах анализа и со временем принять решение, что использовать в своей деятельности.

Комментарии

© 2007–2022 «ФИНАМ»
Дизайн — «Липка и Друзья», 2020

При полном или частичном использовании материалов ссылка на Finam.ru обязательна. Подробнее об использовании информации и котировок. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. 18+

АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия. Адрес: 127006 г. Москва, пер. Настасьинский, д.7, стр.2.

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.

ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 выдана ФСФР России без ограничения срока действия.

АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.

ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-13961-020000 от 14 декабря 2015 года. Адрес: 127006, Российская Федерация, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2.

Фундаментальный или технический анализ? Что эффективнее

Для своей профессиональной деятельности торговли на рынке, я использую инструменты, одновременно, и фундаментального и технического анализа. Однако, не буду кривить душой, что технический анализ я использую чаще.

Это обусловлено тем, что длина моих сделок по времени среднесрочная и даже иногда краткосрочная (совсем спекулятивная). Поэтому, мне это дает право не обращаться к фундаментальному анализу.

Итак, первый тезис — фундаментальный анализ я не использую на краткосрочных сделках и иногда среднесрочных масштабах времени. Но если планируемая длина сделки будет долгосрочной, то я обязательно опираюсь на фундамент. И если это так, я отдаю себе в этом отчет.

Рынок всегда эффективен. Цены на активы включают в себя всё. Все имеют примерно одинаковый доступ к информации. Все участники стараются анализировать рынки, опираясь на свой опыт, знания и трудолюбие, а также аналитические способности. Причем, делают это в режиме реального времени, а потому рыночная стоимость актива действительна справедлива в любой момент времени. Но есть одно «НО».

Это НО заключается в том, что на рынке значительной действующей силой — являются эмоции продавцов и покупателей. Эта сила часто более весома, чем сила разумного подхода к торговле. Иначе говоря, на рынке сильным движком является психология.

И чем меньший масштаб времени используется для работы, чем меньший тайм-фрейм мы анализируем и применяем, тем больше значимость психологической или эмоциональной составляющей. Что не может не радовать. Потому что благодаря этому, на рынке и существуют ошибки оценки стоимости активов.

Существуют реальные ощибки оценки стоимости активов другими участниками именно благодаря тому, что эти самые участники торгуют не просто эмоционально, а даже слишком эмоционально. И обнаружение этих ошибок дает возможность на этом зарабатывать профессиональным трейдерам и инвесторам. Опять же, и обнаруживать ошибки рынка не удается постоянно, поэтому и профучастники тоже иногда проигрывают. Но важно, что они правы чаще, чем неправы.

Когда мы с вами говорим, что справедливая цена ПАО Газпром составляет 650 рублей за акцию, то мы с вами упираемся в рыночную оценку на текущий момент всего в 212 руб., примерно. Согласитесь, здесь где-то есть нестыковка. Или когда мы с вами, прочитав баланс ВТБ, увидели что стоимость акций должна стоить 12 копеек за шт., а в реальности видим 4 копейки. Тут нас тоже берет недоумение. Почему? Неужели, мы с вами обязательно заработаем, если сегодня купим акции ВТБ по тем самым 4 копейкам? «Разумеется, да!» — скажет долгосрочный инвестор. «А вот вовсе не факт» — скажет внутридневной или даже среднесрочный трейдер.

Дело в том, что 4 копейки — это цена такого актива, как ВТБ, по мнению абсолютного большинства. А является ли она верной? Конечно, да… НО только лишь на текущий момент времени. Далеко не всякий трейдер углубляется в объективные показатели бизнеса и финансовых отчетов, а просто смотрит на график с учетом того масштаба времени, которого он придерживается. Сказать, что такой трейдер не прав нельзя.

Однако, нельзя сказать, что цена ВТБ в 12 копеек также неверная. Потому что это оценка и реальных бизнес-вложений и капитальных затрат, и бухгалтерских обоснований. Это работа с документами. И потому, часто, рыночная цена как магнитом притягивается к фундаментальной цене. То есть к фундаментальной аналитике. И лишь тогда, цена занимает свое справедливое значение.

Фундаментальный анализ эффективен, но для понимания этого, рынку требуется время, которого нет у краткосрочного трейдера, в силу его стратегии. А у долгосрочного или уже даже у среднесрочного инвестора такое время заложено в его бизнес-модель. А потому, он (имею ввиду, такой инвестор) оказывается в числе тех немногих, которые досиживают движение цены до справедливых значений и на этом прекрасно зарабатывает. В этой связи, возникает вопрос: а эффективен ли технический анализ, если фундаментал показал потенциал 300% по эмитенту и все что нужно делать -это только брать и ждать?

Технический анализ эффективен только по той причине, что он дает ответ на вопрос в режиме реального времени, а готов ли тот несправедливо оцененный актив расти уже сейчас? Именно технический анализ не позволит заморозить деньги в таких активах, которые хоть и недооценены основным числом участников рынка, но пока не собираются идти вверх. А время это может быть и очень долгим. Как например, ФСК ЕЭС и вообще вся энергетика России недооценена не менее 5 лет. Тот же Газпром находился в глобальном боковике более 10 лет. Согласитесь, как бы не была эффективна справедливая оценка по фундаменталу, срок 10 лет сводит на нет всю эту правильную оценку. И именно технический анализ не позволил бы вложить деньги в боковую тенденцию, которую мы все наблюдали на графике газпрома.

График Газпром за 11 лет. Глобальный боковик с границами 109-248

Как говорит Говард Маркс, рынки могут быть иррациональными дольше, чем вы платежеспособными. Это очень важное наблюдение, о котором крайне опасно забывать.

Поэтому и фундаментальный анализ и технический анализ эффективны, однако их нужно применять разумно и очень корректно. Они дополняют друг друга и вместе эти два инструмента дают возможность достигать невероятных результатов в сфере инвестиций. Возможность грамотно применять их заключает в себе часть большого искуства или мастерства инвестирования и трейдинга.

С вами был Александр Перфилов, управляющий стратегией «Взгляд на рынок» на портале comon.ru

Технический или фундаментальный анализ – что выбрать?

Рано или поздно начинающие трейдеры, заключившие несколько сделок, приходят к общему мнению, что без анализа на Форекс делать нечего. И вот перед ними встает выбор, какой использовать анализ – технический или фундаментальный. Всех трейдеров можно условно разделить на тех, кто является приверженцем технического анализа, и на тех, кто в своей торговле использует исключительно фундаментальный анализ. На рынке даже проходит негласная борьба между фундаменталистами и технарями. Однако есть и те трейдеры, которые успешно используют оба вида анализа в совокупности друг с другом. Сегодня вы узнаете, чем отличается фундаментальный анализ от технического анализа рынка, какие существуют методы анализа, на каких таймфреймах их проводить, а также как сочетать технический и фундаментальный анализ между собой, чтобы ваша торговля стала еще прибыльней и эффективней. Если вы еще не определились с выбором надежного брокера, то вам сюда.

Основы фундаментального анализа

Фундаментальный анализ рынка, пожалуй, является самым сложным для начинающих трейдеров. Чтобы научиться применять его на практике, вы должны хорошо разбираться в экономических и политических событиях в мире. Например, ожидается публикация ежемесячного отчета Non-Farm в США – это сильный макроэкономический показатель, показывающий соотношение новых рабочих мест за исключением сельскохозяйственного сектора к предыдущему месяцу. Вы должны определить, как отреагирует рынок, если новость окажется негативной или, наоборот, положительной. Еще одним ярким примером фундаментального анализа валютного рынка является изменение ключевой ставки ФРС в США. Вы должны точно спрогнозировать на основе последних новостей и ожиданий трейдеров, произойдет ли повышение процентной ставки ФРС, или она останется неизменной. Другими важными факторами фундаментального анализа Форекс являются изменение ВВП, итоги заседаний FOMC, выход данных по инфляции, безработице, розничным продажам и т. д. Посмотреть, когда будут опубликованы важные отчеты, можно в экономическом календаре новостей. Самые сильные новости выходят в США, вторые по значимости являются экономические события в странах ЕС, Великобритании, Японии, Канады и др. Также следует учитывать влияние экономических событий на торговлю используемой вами валютной пары. Например, во время торговли парой USDRUB нужно руководствоваться последними экономическими и политическими событиями в США и России, в то время как при торговле валютной парой EURUSD российские новости особого влияния не оказывают.

Методы фундаментального анализа

Долгосрочное инвестирование. Если трейдеры в основном используют технический анализ для краткосрочных спекуляций на минутных или часовых графиках, то инвесторы делают тщательный долгосрочный прогноз, изучая отчеты компаний для покупки акций, чтобы в будущем получать по ним дивиденды или выгодно продать. Взять хотя бы известного американского мультимиллиардера Уоррена Баффета, который сколотил свое состояние, полагаясь только на фундаментальный анализ, или Джорджа Сороса, который, ориентируясь на состояние экономики Великобритании, обнаружил, что британский фунт переоценен, и сделал на этом ставку. Если говорить о современности, то трейдеры с Уолл-Стрит в США до сих пор полагаются только на фундаментальный анализ и неплохо зарабатывают на этом;

Торговля на новостях. Понимание взаимосвязи экономических факторов с ценой позволяет трейдерам извлекать хорошую прибыль во время торговли на новостях. Однако это требует от трейдеров специфических знаний и опыта, поэтому не подходит для новичков, так как может привести к быстрому сливу депозита. Применять его могут только профессиональные игроки.

Недостатки фундаментального анализа

Главным недостатком фундаментального анализа является сложность применения его на практике и интерпретации экономических данных, а также неоднозначность трактовки полученной информации. Чтобы принять решение – покупать или продавать, недостаточно данных по одному экономическому событию. Нужно видеть ситуацию в целом, чтобы понимать, как отреагируют на нее рынки. Почему многим богатейшим людям мира и крупнейшим банкам удается заключать многомиллионные контракты? Потому что они везде имеют своих людей – в различных Центробанках и министерствах экономики, поэтому они получают нужную информацию еще задолго до публикации важных экономических данных, это так называемая «инсайдерская информация». Имея такую информацию, аналитические отделы могут заранее спрогнозировать поведение цены и реакцию рынков. Поскольку у рядовых трейдеров нет доступа к инсайдерской информации, им остается только предполагать, как отреагирует рынок на выход важных экономических новостей, а также использовать методы технического анализа.

Смотрите также, кто такие ECN брокеры, и чем они отличаются от «кухонь».

Основы технического анализа

Технический анализ Форекс базируется на идее, что в цене уже все заложено, а экономические события являются лишь катализатором, которые заставляют цену двигаться в необходимом направлении. Технический анализ валютного рынка основывается на следующих принципах:

Рынок имеет память. Суть данного принципа заключается в том, что те события, которые имели место быть в прошлом, могут повториться и в будущем. Поэтому все прогнозы, которые делаются при помощи технического анализа, учитывают предыдущую историю котировок. Ярким примером этому являются исторические минимумы и максимумы цен. Несмотря на всю давность, рынок их помнит, и если цена достигнет исторического минимума или максимума, то в 90% случаев можно ожидать отскок;

Цена учитывает все. Приверженцы технического анализа считают, что все события, которые произошли или произойдут в будущем, уже учтены рынком. Поэтому для успешной торговли вовсе необязательно использовать индикаторы (они анализируют текущую цену, поэтому запаздывают) и следить за экономическими событиями в мире. Цена сама по себе является неплохим индикатором, и используя основы свечного анализа, который является одним из видов теханализа, можно эффективно торговать на Форекс. В качестве примера можно привести популярную безиндикаторную торговую систему Price Action;

Цены двигаются направленно. Это базовый принцип всего технического анализа. Уже доказано, что цены двигаются не хаотично, они имеют направление, называемое трендом. Тренд может быть восходящим, нисходящим или боковым (флет). Можно также выделить глобальный тренд, который может длиться годами и отлично виден на недельных и месячных графиках, и краткосрочный тренд (коррекция), наблюдаемый на мелких таймфреймах от минутных до дневного. Так, на недельном графике можно наблюдать восходящий тренд, а на дневном – нисходящий. Те резкие колебания цены, которые можно видеть на минутных графиках в течение дня, называются «рыночным шумом».

Виды технического анализа

Условно можно выделить следующие разновидности технического анализа:

Графический анализ. Сюда входят различные фигуры технического анализа (треугольники, прямоугольники, флаги, двойные вершины и другие модели), уровни поддержки и сопротивления, уровни Фибоначчи, уровни Мюррея, уровни Пивот, трендовые линии и т. д. Для упрощения нахождения фигур графического анализа сейчас многие брокеры предлагают индикатор Autochartist;

Свечной анализ. График японских свечей является сейчас самым популярным среди трейдеров, так как с его помощью можно не только легко определять тренд, но и делать прогноз цены при помощи свечных паттернов – комбинаций, состоящих из одной или нескольких свеч. Существует огромное множество различных свечных паттернов, поэтому на изучение классического свечного анализа может уйти много времени. В связи с этим была разработана упрощенная торговая система Price Action, адаптированная известным трейдером Нилом Фуллером;

Индикаторы технического анализа. Технический анализ также можно проводить при помощи различных индикаторов, самыми известными из них являются: скользящие средние, осцилляторы, Parabolic SAR, индикатор Аллигатор и многие другие;

Фрактальный анализ. Этот вид анализа является достаточно специфичным, но уже имеет своих последователей. Подробнее о фрактальном анализе вы можете прочитать здесь;

Волновой анализ. Существует также отдельная школа трейдеров-волновиков, которые являются приверженцами Эллиотта, Вульфа и других авторов. Согласно данной теории цены движутся волнами, каждые из которых являются определенными историческими закономерностями, имеющими свойство повторяться.

Смотрите также, какие брокеры Форекс являются самыми надежными.

Можно ли применять технический и фундаментальный анализ одновременно?

Несмотря на то, что технический и фундаментальный анализ обычно рассматриваются как противоположные вещи, их можно применять одновременно в следующих случаях:

Для подтверждения сигнала. Например, фундаментальный анализ показал рост актива в будущем. Вы можете дождаться подтверждения сигнала при помощи технического анализа, прежде чем войти в сделку;

Для поиска более точного входа в сделку. Фундаментальный анализ, как правило, используется в долгосроке на больших таймфреймах. Зная глобальный тренд, вы можете провести технический анализ на более мелких таймфреймах и войти в сделку с минимальными рисками.

Выводы

Фундаментальный анализ используется для определения глобального тренда на недельных и месячных графиках. Чтобы эффективно его применять, нужны хорошие экономические знания и опыт торговли. Технический анализ для начинающих трейдеров является более простым, но и здесь не обойтись без обучения. Проводить технический анализ Форекс рекомендуется на таймфреймах от H1 и выше, так как на более мелких временных интервалах из-за рыночного шума могут быть большие погрешности в прогнозе. Используйте фундаментальный и технический анализ в совокупности, если хотите добиться точности прогнозирования.

Источник https://www.finam.ru/publications/item/chem-otlichaetsya-texnicheskiiy-analiz-ot-fundamentalnogo-i-kogda-ego-primenyat-20210505-13360/

Источник https://smart-lab.ru/blog/668177.php

Источник http://tradelife.ru/technical-and-fundamental-analysis.html