Фондовый рынок
Суммарный объем торгов на фондовом рынке в 2016 году вырос на 16 %, до 23,9 трлн рублей. Объем торгов на рынке облигаций увеличился на 31 %, до 14,6 трлн рублей, на рынке акций составил 9,3 трлн рублей, что на 1 % ниже, чем в 2015 году. Объем размещений облигаций за 2016 год вырос на 91 %, до 5 трлн рублей, из которых 1,1 трлн рублей приходится на облигации федерального займа (ОФЗ) (рост на 70 %) и 3,9 трлн рублей – на корпоративные и региональные облигации (рост в два раза). Общая капитализация рынка акций на конец 2016 года выросла на 31 % и составила 37,8 трлн рублей (627,5 млрд долларов США).
Рынок акций, млрд рублей
Новые инструменты
2016 год ознаменовался запуском целого ряда новых инструментов на рынке облигаций, что способствовало росту его ликвидности. В частности, в конце октября началось обращение сверхкоротких (однодневных) облигаций. До конца года были размещены 49 выпусков сверхкоротких облигаций на общую сумму 1,4 трлн рублей.
Эмитентам стал доступен новый тип облигаций – валютные облигации по российскому праву в качестве альтернативы внешним заимствованиям. За 2016 год состоялись размещения валютных облигаций трех эмитентов на общую сумму 1,4 млрд долларов.
В 2016 году эмитенты активно регистрировали и размещали биржевые облигации в рамках программ, которые существенно упрощают выход компаний на долговой рынок. За год зарегистрирована 71 программа 67 эмитентов общим объемом 11,1 трлн рублей. В рамках программ зарегистрировано 128 выпусков биржевых облигаций номинальным объемом 4,43 трлн рублей. В течение года размещен 91 выпуск номинальным объемом 2,3 трлн рублей.
В 2016 году продолжилось расширение линейки биржевых инвестиционных фондов (ETF), торгуемых на Бирже, которая на сегодня включает 12 фондов. В марте состоялся запуск первого на российском рынке ETF на индекс РТС. Объем торгов ETF за 2016 год вырос более чем в три раза, до 9,8 млрд рублей.
Кроме того, в июле восемь ETF, номинированных в долларах, допущены к новому режиму торгов – режиму переговорных сделок (РПС) с расчетами в долларах США.
Технологии торгов
Биржа продолжила в 2016 году работу по совершенствованию технологий с целью облегчения работы участников рынка и их клиентов на биржевом рынке.
Осуществлен переход на единую регистрацию клиентов с возможностью регистрации клиентов на фондовом рынке рейсами в течение дня. Новая технология значительно упростила процедуру регистрации для участников торгов и позволила инвесторам сократить временные издержки при выходе на фондовый рынок.
Введены новые типы заявок в аукцион открытия и аукцион закрытия по инструментам, номинированным в долларах США, что расширило для инвесторов возможности по работе с данными инструментами.
Внедрена автоматизированная программа подготовки программы биржевых облигаций, что позволило эмитентам существенно сократить временные затраты на подготовку необходимых документов.
Для проведения обмена ОФЗ в 2016 году Биржа разработала торговые технологии, обеспечивающие контроль обмена пулов облигаций («корзины на корзину»). В сентябре состоялся обмен восьми выпусков облигаций федеральных займов с амортизацией долга (ОФЗ-АД) на три выпуска облигаций федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Это способствовало повышению уровня ликвидности государственных ценных бумаг.
Перевод еврооблигаций на режим T+2
Биржа с 25 января предоставила участникам возможность торговли еврооблигациями, номинированными в долларах США, на условиях частичного обеспечения с отложенными сроками исполнения. Перевод еврооблигаций в режим торгов Т+2 способствовал повышению ликвидности данных инструментов и позволил участникам заключать сделки с еврооблигациями под обеспечение других активов. По итогам 2016 года объем торгов евробондами вырос более чем в 20 раз по сравнению с показателями 2015 года.
Розничные инвесторы
Биржа продолжила работу по развитию рынка розничных инвесторов. В конце 2015 года частные инвесторы получили возможность удаленно открывать счета для торговли на Бирже с помощью Единой системы идентификации и аутентификации (ЕСИА) и Системы межведомственного электронного взаимодействия (СМЭВ). Эти удобные и простые способы регистрации новых клиентов способствуют более активному открытию счетов частными инвесторами на российском фондовом рынке, в том числе индивидуальных инвестиционных счетов.
По итогам 2016 года количество частных инвесторов на Бирже выросло на 9,6 %, до 1,1 млн человек, в том числе активных клиентов, совершивших хотя бы одну сделку в течение года, – на 42 %, до 293,9 тыс.
По итогам 2016 года на Бирже было открыто 195 200 индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) по сравнению с 88 900 ИИС на конец 2015 года. В январе 2017 года количество ИИС превысило 200 тыс.
Услугу по открытию индивидуальных инвестиционных счетов предоставляют своим клиентам 100 брокерских и управляющих компаний. Из общего числа открытых ИИС более 35 % принадлежат новым клиентам, никогда не торговавшим на фондовом рынке.
Рынок инноваций и инвестиций
Объемы торгов
Совокупный объем торгов акциями в секторе Рынка инноваций и инвестиций (РИИ) по итогам 2016 года вырос по сравнению с предыдущим годом в 3,4 раза и составил 187,1 млрд рублей. Индекс ММВБ-инновации (MICEX INNOV) за 2016 год вырос на 22,5 %, до 386,92 пункта.
Сектор РИИ создан ПАО Московская Биржа совместно с АО «РОСНАНО» в 2009 году с целью содействия привлечению инвестиций, прежде всего в развитие малого и среднего предпринимательства инновационного сектора российской экономики.
Законодательные стимулы
Росту ликвидности сектора РИИ в том числе способствовали законодательные изменения и налоговые стимулы. С 1 января 2016 года вступили в силу поправки в Налоговый кодекс Российской Федерации, согласно которым освобождаются от налогообложения на доходы физических лиц и на прибыль организаций доходы, полученные от реализации акций и облигаций российских организаций, инвестиционных паев, являющихся ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики, при условии, что они непрерывно принадлежали инвестору более одного года.
Подписано соглашение между Фондом развития промышленности (ФРП) и ПАО Московская Биржа, в рамках которого стороны договорились способствовать развитию высокотехнологичного сектора российской экономики путем обеспечения доступа компаний к рынку капитала. В частности, ФРП планирует предоставлять льготное заемное финансирование компаниям – эмитентам РИИ Биржи с возможностью использования их ценных бумаг в качестве залога, а также посредством выпуска облигаций и субсидирования процентной ставки по купонам.
Повышение качества экспертизы
На Бирже создан премиальный сегмент рынка инноваций и инвестиций – РИИ-Прайм, предназначенный для акций и облигаций инновационных компаний. В начале 2017 года первыми эмитентами, чьи ценные бумаги были включены в новый сегмент, стали ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» и АО «Роснано». Включение ценных бумаг в сегмент РИИ-Прайм повысит интерес инвесторов к наиболее крупным, качественным и перспективным российским компаниям инновационных секторов экономики.
Продолжилась работа по повышению инвестиционного качества компаний: в течение года из сектора РИИ из-за несоответствия требованиям и нарушений правил раскрытия информации были исключены шесть эмитентов.
Для усиления экспертной составляющей работы Комитета по развитию РИИ в сентябре был заключен договор на проведение независимой экспертизы эмитентов РИИ экспертами Фонда «Сколково».
В целях стимулирования развития независимой аналитики в 2016 году инвестиционному сообществу были презентованы два аналитических отчета – «Обзор отрасли финансовых технологий» (в партнерстве с Da Vinci Capital, вендор EY) и «Обзор тенденций на глобальном и российском фармацевтическом рынке» (в партнерстве с Фондом развития промышленности, вендор Frost & Sullivan).
Программа повышения ликвидности
В 2016 году была реализована маркетмейкерская программа для группы перспективных акций в секторе РИИ с целью повышения ликвидности рынка и стимулирования активности листинговых агентов РИИ. Программа распространялась на группу акций, входящих в базу расчета индекса ММВБ-инновации с наибольшими весами.
Листинг ценных бумаг
Биржа в 2016 году продолжила работу по совершенствованию Правил листинга, устанавливая дополнительные требования к эмитентам, ценным бумагам и участникам рынка с целью повышения качества бумаг, допускаемых к биржевым торгам.
В частности, изменились требования к количеству акций в свободном обращении (free-float) для включения и поддержания обыкновенных акций во втором уровне. При этом предусмотрена возможность для включения акций во второй уровень листинга без соблюдения требования к free-float, если ожидается, что по итогам планируемого размещения это требование будет соблюдено.
Снято ограничение на число директоров, которые по решению совета директоров эмитента могут признаваться независимыми. Одновременно с этим введены дополнительные требования по корпоративному управлению в части условий признания члена совета директоров независимым и необходимости раскрытия такого решения на сайте эмитента.
Реализован новый веб-сервис для эмитентов «Электронная очередь», позволяющий в режиме онлайн направить на Биржу заявление на оказание услуг листинга, которому присваивается номер электронной очереди, и в дальнейшем получать информацию о сроке рассмотрения заявления и текущем положении в очереди.
Введено требование о наличии в отношении облигаций, выпускаемых без обеспечения, представителя владельцев облигаций.
Введены дополнительные требования по раскрытию информации для эмитентов-концессионеров, облигации которых включаются в первый уровень листинга, в части раскрытия информации по концессионным соглашениям и деятельности эмитента по реализации концессионного соглашения.
По состоянию на конец 2016 года к торгам на Бирже допущены 1 867 ценных бумаг 692 эмитентов, в том числе 299 акций 242 эмитентов и 1 268 облигаций 386 эмитентов. В котировальные списки включены 789 ценных бумаг 279 эмитентов.
Реформа листинга
- Количество независимых директоров в компаниях из высшего котировального списка увеличилось в 1,5 раза – до 222 человек;
- доля независимых директоров в советах директоров выросла с 23 % до 32 %;
- количество эмитентов в высшем котировальном листе на конец прошлого года – 64, а сейчас он сокращен до 52. Во втором котировальном списке было 44, стало 33 эмитента.
В октябре 2017 года завершится второй этап реформы листинга для эмитентов акций в части расширения критериев независимости членов совета директоров и функций корпоративного секретаря. Итоги второго этапа будут подведены в январе 2018 года.
Реформа листинга направлена на улучшение качества корпоративного управления публичных российских компаний, повышение прозрачности и привлекательности российского фондового рынка для обеспечения защиты интересов частных и институциональных инвесторов.
- структура котировальных списков ценных бумаг приближена к международным стандартам, количество уровней листинга сокращено с шести до трех;
- введен новый критерий включения в котировальные списки: доля акций в свободном обращении (free-float);
- увеличен срок представления эмитентом отчетности по МСФО;
- повышены требования к качеству корпоративного управления российских эмитентов, в том числе по количеству независимых директоров, наличию корпоративного секретаря, комитетов по аудиту, по вознаграждениям, по номинациям, структурного подразделения, осуществляющего функции внутреннего аудита;
- увеличены требования к рейтингу эмитента и выпусков облигаций.
Рейтинговые агентства
В конце 2016 года Банк России утвердил реестр кредитных рейтинговых агентств и уровни кредитных рейтингов для целей включения ценных бумаг в котировальный список первого уровня. На основании данного решения Биржа с 31 января 2017 года понизила уровень листинга облигаций 13 эмитентов, так как они имели рейтинг ниже требуемого или от одного из рейтинговых агентств, которые не вошли в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.
Экспертный совет по листингу
Для повышения глубины анализа и качества ценных бумаг при допуске и поддержании в листинге создан новый совещательный орган – Экспертный совет по листингу Биржи.
В конце 2016 года утвержден состав Экспертного совета по листингу в количестве 37 человек.
Основная функция Экспертного совета по листингу – выработка рекомендаций Бирже по вопросам листинга, делистинга и изменения уровня листинга ценных бумаг. Решения Экспертного совета будут носить рекомендательный характер и дополнят экспертизу Биржи. Таким образом, данная функция переходит из компетенции Комитета по фондовому рынку, Комитета по ценным бумагам с фиксированным доходом и Комитета по рынку коллективных инвестиций к Экспертному совету по листингу. Одновременно с этим изменяется порядок выработки рекомендаций – для рассмотрения каждого конкретного вопроса будет формироваться рабочая группа из профильных экспертов.
Стратегия развития листинга
В конце 2016 года Биржа приняла Стратегию развития листинга на перспективу до 2020 года. В рамках данного документа предусмотрены пошаговые меры по совершенствованию биржевых процедур и требований по листингу.
- повышение качества листинга Биржи;
- увеличение числа новых эмитентов и инструментов;
- развитие технологий, автоматизирующих взаимодействие Биржи с эмитентами.
В 2017 году в пробном режиме планируется использовать тесты для прогнозирования устойчивости финансово-экономического состояния эмитентов с учетом их отраслевой специфики.
На этапе поддержания ценных бумаг в листинге планируется начать применять накопленную статистику индекса нарушений эмитентами требований по раскрытию информации (введение пороговых значений такого индекса).
Будут разработаны и внедрены новые услуги и ИТ-сервисы для эмитентов. В частности, будет создан конструктор форм для второй части решения о выпуске биржевых облигаций (в дополнение к созданному конструктору формы программы биржевых облигаций), а также решения о выпуске биржевых облигаций (вне программ биржевых облигаций). В электронном кабинете эмитента до конца 2017 года будет встроена электронно-цифровая подпись, позволяющая снизить бумажный документооборот с Биржей.
Фондовые рынки 2016: итоги и перспективы
Григорий Сосновский, директор филиала «БКС Премьер» в Новосибирске, специально для журнала Status обозначил свое видение процессов, происходящих на российском фондовом рынке, и поделился соображениями о том, во что стоит инвестировать на фондовом рынке США.
Этот год для инвесторов был сложным, но позитивным. Самое главное, что фондовый рынок России вырос и на него пришли деньги. Хочу отметить, что фондовый рынок – это всегда «лакмусовая бумажка», которая определяет положение дел в экономике страны, и немного прогнозирует ситуацию. К примеру, в 2007 году, когда деньги начали уходить с фондового рынка, в реальном секторе экономики все было замечательно. Падающие котировки акций воспринимались всеми как «что-то там, где-то там падает, и бог с ними, у нас все прекрасно…» Но в конце 2008 – начале 2009 годов произошел ряд жестких событий в российской экономике. На фондовом рынке в это время наоборот началось восстановление, и этот тренд чуть позже проявился в реальном секторе. В 2016-ом мы видим похожую ситуацию. Фондовый рынок России вырос по индексу примерно на 25%. Это прекрасно, учитывая, что на самом деле ничего хорошего в экономике страны не произошло.
Этот год для инвесторов был сложным, но позитивным. Самое главное, что фондовый рынок России вырос и на него пришли деньги. Хочу отметить, что фондовый рынок – это всегда «лакмусовая бумажка», которая определяет положение дел в экономике страны, и немного прогнозирует ситуацию.
Сегодня самый популярный среди наших инвесторов вопрос – «Что будет с долларом?» Да, для доллара год выдался неудачным. Инвестиции в эту валюту не дали ожидаемого результата тем, кто просто покупал доллары и ни во что их не вкладывал. Это в очередной раз подтвердило мысль, что держать деньги в деньгах, даже если эти деньги доллары, не совсем разумно. Нужно придумывать какие-то способы инвестирования, даже в той валюте, которая вам нравится больше, чем рубль. Почему же доллар за год потерял практически четверть своей стоимости? Есть две причины.
Первая – это, конечно, цена на нефть, которая с 27 долларов за баррель выросла до 55 долларов и выше. Это, безусловно, поддержало российскую валюту. Но тут тоже есть очень важный момент: цена на нефть выросла в 2 раза, при этом доллар потерял всего четверть своей стоимости. Это говорит нам о том, что зависимость доллара от нефти – абсолютно прямая и пропорциональная – есть только тогда, когда нефть падает. Когда происходит обратная история, доллар не откатывается назад очень сильно, поэтому как базисный инвестиционный актив, он остается в нашем спектре. Мы рекомендуем инвесторам часть своего дохода, особенно то, что касается пассивной части, держать в долларах. Для этого есть множество оснований, главное – это разница в инфляции в России и в США. В России декларируют 6%, но я думаю, что реальная цифра 10%. В США порядка 1–2%. Соответственно, даже на этой разнице доллар будет все время потихоньку укрепляться по отношению к рублю, да и ко многим валютам.
Сегодня самый популярный среди наших инвесторов вопрос – «Что будет с долларом?». Да, для доллара год выдался неудачным. Инвестиции в эту валюту не дали ожидаемого результата тем, кто просто покупал доллары и ни во что их не вкладывал. Это в очередной раз подтвердило мысль, что держать деньги в деньгах, даже если эти деньги доллары, не совсем разумно.
Вторая причина снижения курса доллара в том, что сейчас, после прихода Трампа, будет централизоваться роль США в мировой экономике в плане притока капитала. Если до Трампа модель заключалась в распространении денег по всему миру и сборе прибыли, то сейчас капитал возвращается обратно. Уже в 2015–2016 годах огромное количество денег было выведено с развивающихся рынков, причем не только российского, но и китайского, индийского, бразильского. Ставка ФРС США в декабре повысилась с комментарием о том, что в течение 2017 года она будет повышена еще в три раза. Это говорит о том, что в среднесрочной перспективе доллар все же будет дорожать ко всем валютам. В этом году, заметьте, мы видели очередной рывок доллара относительно евро. Сейчас их соотношение составляет около 1, 05. Скоро за один евро будут давать один доллар, и, я думаю, что такое соотношение долго будет всех устраивать. Подводя итоги, скажу, что логичным было бы не просто покупать доллары, а вкладывать их в активы.
Каким активам отдать предпочтение? Можно рассмотреть фондовый рынок США, который активно развивается. Здесь есть несколько важных тенденций. Первая – это возврат денег в США. Основными бенефициарами тут будут, конечно, классические банки, которые занимаются работой с деньгами. Чем больше денежная масса в стране, тем большую маржу они могут получить на классических операциях по кредитованию и размещению денег населения в депозитах. К примеру, котировки одного из самых крупных банков Bank of America после избрания Трампа выросли с 17 долларов до 21 за очень короткий срок. Все остальные банки тоже неплохо подросли.
Вторая история – это, конечно, все, что касается области здравоохранения. Здесь есть две истории – длительная и тактическая. Длительная состоит в том, что сейчас платежеспособное, экономически активное население планеты стареет. Люди позже заводят семью, продолжительность жизни растет, растет качество жизни во взрослом возрасте. Теперь в старости люди не доживают, а живут полноценной жизнью, но для этого им нужны определенные препараты, медицинские услуги и так далее. Соответственно, производители данных препаратов и услуг очень активно присутствуют на рынке и входят в стратегические активы по инвестированию. Здесь, конечно, достаточно сложно понять, какая компания обладает потенциалом, потому что все они, по сути, занимаются некими исследованиями. Рост начинается лишь после того, как эти исследования находят реальный отклик. Поэтому в такие компании нужно вкладываться надолго, возможно с использованием инструментов, которые будут ограничивать ваши убытки. Есть варианты размещения средств в таких компаниях, где сумма инвестирования застрахована. Вы не можете получить за три-пять лет меньше того, что вложили, и, по сути, рискуете только своей доходностью.
Второе соображение имеет тактический характер. Связано оно с модификацией Дональдом Трампом системы Obamacare. Раньше список компаний, которые допускались к бесплатным страховкам для неимущих граждан, был строго ограничен. Попадание в него не зависело от экономических параметров, а было неким волевым решением. Сейчас Трамп говорит о том, что необходимо максимально расширить количество компаний, которые имеют доступ к бесплатным страховкам, и застрахованный сам будет решать, в какую компанию обращаться, какими лекарствами себя лечить. Весь вопрос в том лимите, который он сможет себе позволить с помощью этой страховки. Это увеличит конкуренцию среди фармкомпаний. Уже сегодня акции некоторых из них выросли на 20–30%. Отмечу, что при инвестировании в этот сектор нужно работать с профессионалами.
Российская ставка рефинансирования имеет склонность к снижению, американская будет расти. Соответственно, столь активного роста облигаций федерального займа мы не увидим. Деньги оттуда начнут потихоньку уходить. Куда? Наверное, на российский фондовый рынок, на российский рынок валюты.
Если говорить о российском рынке акций, то здесь также происходят интересные события. Как я говорил, рынок акций вырос на 25%. Среди крупных фишек вырос Сбербанк, но, по сути, это была некая валютная переоценка. Стоимость акций Сбербанка в 2012–2013 годах достигала 110 рублей. Если перевести по существовавшему тогда курсу доллара, то это чуть больше 3,5 долларов. Сейчас, если 3,5 доллара посчитать даже по 60 рублей, это будет порядка 200 рублей. Соответственно Сбербанк стремится к этой стоимости. Это в настоящий момент основная акция, куда приходят и западные инвестиции, и российские, и так называемые «горячие» деньги, то есть деньги, которые ходят по рынкам в поисках каких-то интересных идей.
Из других секторов российского рынка акций можно выделить сектор металлургии. Он вырос за год примерно на 50%. Почему? Во-первых, это компании-экспортеры, соответственно, они выигрывают на разнице курсов. Во-вторых, сразу несколько мощных заводов завершили крупные проекты по модернизации производства – Новолипецкий завод, Магнитогорский металлургический комбинат, Череповецкий комбинат. С 2012 года эти предприятия несли большие затраты, а сегодня они получают прибыль от использования нового оборудования. Амортизация новых мощностей еще очень маленькая, поэтому на ближайшие несколько лет мы видим серьезный потенциал у российской металлургии, и рекомендуем этот сектор для инвестиций.
Очень серьезный рост, примерно в несколько раз, произошел в секторе электроэнергетики. Он связан с предыдущим падением после раздела РАО ЕЭС. Компания «Россети» в этом году показала прирост практически в три раза. С 50 копеек выросла до 1,5 рублей. Но в 2012 году она стоила 3,5 рубля, и потому потенциал российской энергетики очевиден. Это государственные компании, сегодня им напрямую поставлена задача генерировать прибыль, чтобы выплачивать дивиденды и наполнять российский бюджет. Они также зависимы от курса доллара, потому что электроэнергию на экспорт мы продаем в долларах. При этом ее стоимость в отличие от нефти не падала. Если снова произойдет рост на рынке валюты, то можно ожидать отложенного эффекта в виде роста котировок этих компаний.
Еще хочу отметить очень важную тенденцию – приход иностранного капитала в российские долговые бумаги, в облигации федерального займа. В 2016 году они пользовались огромной популярностью у инвесторов, происходил так называемый carrytrade. Можно сказать, что это был самый популярный способ заработка на российском рынке для крупных фондов. Сами по себе долговые бумаги приносят фиксированный доход порядка 10%. И, представьте себе, что за год их стоимость выросла еще на 15%, соответственно, инвесторы получили до 25% доходности! Это очень много. И неудивительно, что приток на российский фондовый рынок был столь существенным. Посмотрим, что будет в следующем году. Российская ставка рефинансирования имеет склонность к снижению, американская будет расти. Соответственно, столь активного роста облигаций федерального займа мы не увидим. Деньги оттуда начнут потихоньку уходить. Куда? Наверное, на российский фондовый рынок, на российский рынок валюты.
Итоги рынков за 2016 год и радужные перспективы на 2017
Всем привет! Сегодня утром наконец-то закончил работать над итогами 2016 года и сразу спешу поделиться интересными статистическими данными с вами.
Мои личные итоги года можно найти в разделе отчеты, а сегодня разберем как прошел прошлый год и почему в будущем нас неминуемо ждет небывалый рост рынка. Ну что, начнем?
Фондовый рынок РФ
Начну с результатов российского рынка акций. Минувший 2016-й оказался на редкость удачным! Индекс ММВБ подрос на 28.72%, а РТС (благодаря укреплению рубля) аж на 53.79%! Кстати, в 2016 установлен новый исторический максимум ММВБ: 2258 пунктов.
Сектора ММВБ
В 2016-м на вершине тренда оказались «Транспорт» и «Электроэнергетика». Ну если с транспортом все более-менее ясно и основным драйвером был Аэрофлот, который поглотил Трансаэро, то с энергетикой история как минимум странная. Вот скажите мне: как может электростанция неожиданно начать показывать рекордные прибыли? Да еще и не одна, а все сразу! Спрос на электроэнергию всегда довольно стабилен, да и мы с вами не стали в 2-3 раза больше расходовать электричество.
На самом деле мне близка идея о том, что менеджмент компании ультимативно вынудили начать показывать реальную прибыль компаний (вместо того чтобы тратить ее на сомнительные проекты), поскольку их дивиденды идут на пополнение федерального бюджета. А деньги в бюджете сейчас ой как нужны.
| Сектор ММВБ | результат |
|---|---|
| Транспорт | +117.31% |
| Электроэнергетика | +110.07% |
| Металлы и горнодобыча | +46.33% |
| Финансы | +31.44% |
| Инновации | +25.56% |
| Нефть и газ | +23.46% |
| Машиностроение | +12.58% |
| Химия и нефтехимия | +5.83% |
| Телекоммуникации | +4.32% |
| Потребительские товары и торговля | -0.33% |
Лидеры роста и падения
А вот и конкретные результаты: топ 20 лидеров роста и аутсайдеров года.
Рейтинг пифов акций
На фоне хорошего роста многие ПИФы показали отличные результаты. Никогда не забывайте, что результаты прошлых периодов не гарантируют такую же доходность в будущем. С ПИФами надо быть крайне осторожными.
Доходность облигаций
В след за снижением ставки ЦБ упала и доходность облигаций. Если говорить о конкретных цифрах, то индекс государственных бумаг (RGBITR) вырос на 14,8%, корпоративных (CBITR) на 10,8%.
Ставки по депозитам
В течение всего года ставки по депозитам неуклонно снижались. К декабрю ни один банк из ТОП 30 не предлагает выше 9.4% годовых. Ставки по валютным депозитам колеблется от 1% до 2%.
Металлы
Для драгметаллов год прошел под знаком минус. Золото упало -9.7%, Серебро -2.5%.
Инфляция
В этом году также зафиксирована рекордно низкая инфляция в 5.4%.
Курс валют
Благодаря росту стоимости нефти и благоприятному исходу выборов в США доллар подешевел на 16.8%, а Евро на 19.9%.
Цены на недвижимость
Второй год подряд зафиксировано снижение цены на московскую недвижимость. В этот раз на 6.1%
Доходность финансовых инструментов в России
Ниже привожу сводную таблицу с 2000 года по всем инструментам. Зеленым цветом выделен лучший результат, красным — худший.
Доходность акций и облигаций в мире за 115 лет
Решил добавить еще вот такой интересный график. Да, он немного устарел (информация на январь 2015), но в целом он позволяет посмотреть статистику по лучшим рынкам мира. Обратите внимание, что эти цифры уже с поправкой на инфляцию, т.е. здесь приведена чистая доходность.
Потенциал фондового рынка России
Ну а теперь самое интересное. Перспективы мировых рынков с точки зрения их стоимости.
Каждый год аналитики из немецкой компании Starcapital (starcapital.de) рассчитывают крайне любопытный показатель CAPE.
Его предназначение — показать насколько справедливо оценен тот или иной рынок и каков его потенциал. О чем говорит этот показатель? Россия на сегодня самый дешевый недооцененный рынок в мире с показателем CAPE 5.9 и P/E 9.1! Ближайшие к ней: Польша, Чехия, Турция и Бразилия. Самый дорогой рынок — США.
А это значит, что хороший рост этого года всего лишь капля в море. Впереди все новые и новые рекорды, и у нас с вами все еще есть время воспользоваться возможностью и поймать эту волну.
Ну, а я со своей стороны могу пообещать, что в свежих постах расскажу как это можно сделать прикладывая минимальное количество усилий, при этом получая максимальный результат. Имя этому способу — Asset Allocation.
Не забывайте подписываться на обновления блога в соцсетях, по электронной почте и с помощью push-уведомлений. До встречи в новых постах! Пока!
Источник https://2016.report-moex.com/ru/review/markets/equity-and-bond-market/
Источник https://status-media.com/lyudy/eksperty/fondovye-rynki-2016-itogi-i-perspektivy/
Источник http://capitalgains.ru/bez-rubriki/itogi-rynkov-za-2016-god-i-raduzhnye-perspektivy-na-2017.html