Облигации: что это такое простыми словами

Максимально доступно объясняем, что такое облигации и как на них заработать

На практике при работе с облигациями начинающий инвестор сталкивается с большим количеством нюансов и специфических терминов, которые существенно затрудняют процесс инвестирования, а иногда приводят к болезненным ошибкам.

Разберем, что такое облигации на простых и понятных примерах, а также дадим определение ключевым понятиям долгового рынка.

Что такое облигации

Облигация — долговая бумага, по которой заемщик (тот кто выпускает облигации) должен в оговоренный срок вернуть кредитору (инвестору) стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход).

Пример. К вам пришел товарищ и просит занять ему 90 000 руб.— не хватает на покупку машины. Вернуть деньги он сможет только через год и в качестве благодарности готов отдать не 90 000, а 100 000 руб. Вы соглашаетесь, и чтобы зафиксировать договоренность составляете расписку. В этой расписке прописано, что в определенную дату ваш друг вернет вам 100 000 руб. Друг получает деньги, у вас на руках остается расписка. Эта расписка — по сути и есть облигация. А сделка, которую вы заключили, является размещением облигации.

В приведенном выше примере 100 000 руб. — это номинал облигации. Та сумма, которую друг (заемщик) вернет вам (инвестору). Дата, в которую долг будет возвращен, называется датой погашения .

Сумма 90 000, которую вы заплатили за расписку, это цена размещения облигации. Доходом по данной бумаге будет разница между ценой погашения и ценой размещения: 100 000 — 90 000 = 10 000 руб. Облигации, по которым доход формируется таким образом, называются дисконтными или бескупонными .

Купон по облигации — процент от номинала, который эмитент облигации выплачивает инвестору за пользование средствами. Купон может выплачиваться на полугодовой основе, ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

В приведенном выше примере составим расписку немного по-другому. Через год ваш друг возвращает вам не 100 000, а 90 000, как и занимал, но раз в три месяца он будет выплачивать вам 2 500 в качестве вознаграждения за пользование средствами. То есть через 3, 6 и 9 месяцев вы получите по 2 500 руб., а через год друг вернет вам ваши 90 000 руб. и последний платеж 2 500 руб. Этот самый ежеквартальный платеж и будет называться купоном или купонным доходом.

Купон для простоты сравнения облигаций измеряется в процентах годовых. В данном примере вы получите в качестве дохода 2 500 * 4 = 10 000 руб. На вложенную сумму это составит 10 000/ 90 000 = 11,11% в год. В таком случае принято говорить, что купон по данной облигации составляет 11,11% годовых.

Почему доход по облигации называют купоном? Раньше облигации находились на руках у инвесторов в бумажном виде. Когда держатель получал выплату от эмитента, от облигации отрывался бумажный купон. Сейчас облигации в большинстве своем существуют в электронном виде, но термин купон прочно закрепился в лексиконе участников рынка. Подавляющее большинство облигаций на российском рынке — купонные. Дисконтные бумаги встречаются достаточно редко.

Таким образом мы разобрались, что по сути облигация представляет собой долговую расписку с определенными условиями, главными из которых являются дата погашения, номинал, размер и периодичность выплаты купона, и, разумеется, кто является эмитентом этой бумаги. Единственный момент — эта расписка является бездокументарной ценной бумагой.

Основные параметры облигаций в окне «Текущие торги» терминала QUIK. В первом столбце указано наименование выпуска, в котором обычно фигурирует название эмитента. Сверху вниз: Сбербанк, Роснефть, ГК ПИК, АФК Система и т.д. «Длительность купона» — период, через который выплачивается очередной купон — измеряется в днях. Размер купона указывается в рублях, а цена облигации — в %. В столбце «Доходность» указана эффективная доходность к погашению, смысл которой будет описан далее.

Все знакомы с простым экономическим законом: чем выше риск, тем выше доходность, и наоборот.

Это правило применимо и к рынку облигаций. Чем надежнее эмитент облигации, тем меньшую доходность он предлагает своим инвесторам. И наоборот, если риск проблем с платежеспособностью эмитента велик, то ему приходится платить более высокий купон по своим долговым бумагам, чтобы заинтересовать участников рынка.

Надежность эмитента еще называется кредитным качеством — чем оно выше, тем ниже вероятность банкротства. В России самыми надежными бумагами считаются облигации федерального займа (ОФЗ), выпущенные государством в лице Минфина. Они являются своеобразным эталоном на долговом рынке.

Для оценки кредитного качества эмитентам и отдельным выпускам облигаций присваиваются кредитные рейтинги . Этим занимаются специальные рейтинговые агентства, которые оценивают финансовые показатели эмитентов, их долговую нагрузку, судебные риски, состояние отрасли в целом и множество других факторов.

Наиболее авторитетными в мире принято считать рейтинги трех крупнейших международных агентств: Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch.

Также доходность облигации зависит от срока до погашения. Чем меньше срок до погашения, тем ниже при прочих равных ее доходность, так как риск проблем у эмитента на коротком промежутке времени ниже, чем на более длинном.

Особенности обращения облигаций

Облигации торгуются на биржевом и внебиржевом рынках. Если вы являетесь держателем облигации и вам понадобилось срочно вернуть вложенные средства, вы можете продать их другому инвестору и получить деньги.

Так как цены на облигации формируются посредством спроса и предложения, рыночная цена чаще всего отличается от номинала. Для удобства она измеряется в процентах от номинала. Например, если рыночная цена облигации 101,53 и номинал составляет 1000 руб., то это значит, что бумагу в настоящий момент можно купить или продать за 101,53%*1000 руб. = 1015,3 руб.

Если облигация торгуется выше номинала, то говорят, что она торгуется с премией. Если ниже, то говорят, что облигация торгуется с дисконтом. Большинство облигаций на российском рынке имеют номинал 1000 руб.

Рыночная цена облигации

Рыночная цена облигации формируется исходя из уровня требуемой рыночной доходности для эмитентов соответствующего кредитного качества.

Смысл в следующем. Инвестор не станет покупать облигации с доходностью 6%, если на рынке есть альтернативы под 8% с тем же уровнем надежности. Чтобы держателю продать такую бумагу, ему придется продавать ее с дисконтом, который компенсирует покупателю разницу в доходности 2% в год до погашения.

Пример: Облигация была выпущена в начале 2015 г. со сроком погашения в 2020 г. с купоном 8%. В начале 2019 г. уровень процентных ставок вырос и по облигациям сопоставимого кредитного качества доходность составляет 10% в год. Соответственно, чтобы облигация была интересна инвесторам, она должна обеспечивать аналогичную доходность. Но так как купон уже был ранее зафиксирован на уровне 8%, то такая доходность может быть обеспечена только за счет снижения стоимости покупки облигации.

Чтобы компенсировать 2% в год за 2019 и 2020 гг. номинал должен быть снижен примерно на 2*2%=4%. Таким образом рыночная цена будет 96% от номинала. Этот пример очень упрощен, но позволяет понять принцип ценообразования на рынке облигаций.

Доходность облигации

Еще одним вопросом, который может вызвать непонимание у начинающего, является понятие доходности облигации. Существует несколько видов доходности, которые стоит знать.

По сути это просто величина купона. Если купон по облигации составляет 8%, то и купонная доходность будет аналогичная. Стоит отметить, что вне зависимости от частоты выплаты купона (ежеквартально, ежемесячно и т.д.) инвестор может получить процентный доход по облигации за каждый день удержания.

При продаже инвесторы закладывают в цену размер процента, накопленного за период владения бумагой с момента последнего купона. Для бумаг одного выпуска величина надбавки в один и тот же день всегда одинаковая, так что для удобства в современных торговых системах эта величина рассчитывается автоматически и сразу учитывается в сделках. Эта надбавка называется накопленный купонный доход (НКД).

Это упрощенный индикатор доходности, который показывает купонную доходность по отношению к конкретной текущей рыночной цене облигации. Здесь используется допущение, что цена облигации не будет изменяться со временем. Текущую доходность удобно использовать, если вы покупаете облигацию на короткий срок (до полугода) и планируете продать ее задолго до погашения.

Простая (номинальная) доходность к погашению

Эта доходность включает в себя не только купонный доход, но и прибыль/убыток от разницы между ценой погашения и рыночной ценой, по которой приобретается облигация.

Эффективная доходность к погашению — YTM

Эффективная доходность к погашению является самой популярной и самой корректной для сравнения облигаций. В большинстве ресурсов под понятием доходность имеют ввиду именно ее. В отличие от предыдущего показателя, она учитывает реинвестирование купонов — предполагается, что полученные купоны могут сразу инвестироваться в облигации под ту же самую доходность.

Формула эффективной доходности достаточно громоздкая, да и знать ее рядовому инвестору необязательно — ее можно посмотреть в QUIK, на сайте Мосбиржи или на специализированных ресурсах типа cbonds или rusbonds, где она рассчитывается автоматически.

Классификация облигаций

По типу эмитента облигации бывают государственные, корпоративные и муниципальные.

По сроку до погашения облигации делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет).

По виду дохода облигации бывают дисконтные и купонные. Также выделяют бумаги с переменным купоном, плавающим купоном, индексируемым номиналом и др.

По валюте номинала облигации могут быть рублевыми и котироваться в других валютах, чаще всего в долларах США. Облигации, которые котируются в других валютах, называются еврооблигации .

Риски инвестирования в облигации

Кредитный риск — риск ухудшения платежеспособности эмитента. Если увеличивается риск того, что эмитент может не погасить свои долговые обязательства, то цена на облигации может снизиться. Если у эмитента был понижен кредитный рейтинг, то цена немного снизится, но если появится серьезный риск банкротства, то стоимость облигаций может упасть очень значительно.

Процентный риск — риск снижения стоимости облигации из-за изменения уровня процентных ставок. Чем дальше срок погашения и чем ниже купон по облигации, тем выше этот риск. Оценить его можно по показателю дюрации.

Риск ликвидности — большая часть некоторых облигационных выпусков сосредоточена в руках крупных инвесторов, которые планируют удерживать их на долгий срок. В таком случае на бирже торговый оборот этих бумаг будет очень невысокий и продать/купить более-менее крупный объем по интересующей цене может быть проблематично.

Риск исполнения встроенных опционов — подробнее прочитайте про put-оферту.

Инфляционный риск — при покупке облигаций с постоянным купоном есть риск, что инфляция вырастет и начнет обгонять доход по портфелю. Чтобы защититься от этого риска, можно сформировать часть портфеля из облигаций с плавающим купоном, привязанным к уровню инфляции.

На что обращать внимание в первую очередь при выборе облигации в портфель

— Оцените уровень требуемой доходности и допустимого риска. Исходя из этого уже можно рассматривать бумаги тех или иных эмитентов. Как правило, чем больше доходность облигации превышает доходность соответствующей по сроку ОФЗ, тем выше риск.

— Отдавайте предпочтения крупным эмитентам, платежеспособность которых не вызывает вопросов.

— Оцените свой инвестиционный горизонт и подбирайте бумаги, дата погашения которых примерно совпадает с вашими целями.

— Оцените ликвидность облигаций, которые рассматриваете для покупки. Достаточны ли ежедневные объемы торгов? Как часто проходят сделки? Как быстро вы сможете продать бумаги в случае необходимости без потери в цене?

— Если по вашему мнению процентные ставки на рынке будут расти, стоит отдавать предпочтение коротким выпускам или бумагам с плавающей ставкой. Если по вашему мнению процентные ставки на рынке будут падать, можно часть портфеля выделить для более долгосрочных бумаг, чтобы получить дополнительный доход из-за роста их цены.

— При торговле облигациями учитывайте, что купонный доход по государственным и корпоративным бумагам с 2021 г. облагается налогом.

Ставка налога по купонам составляет:
13% — для налоговых резидентов РФ, если сумма налоговых баз составила менее 5 млн руб.;
15% — для налоговых резидентов РФ, если сумма налоговых баз составила более 5 млн рублей;
30% — для налоговых нерезидентов РФ.

— Не забывайте учитывать расходы на биржевую и брокерскую комиссии.

— Для торговли облигациями не пытайтесь использовать теханализ. Здесь этот инструмент не работает.

БКС Мир инвестиций

Комментарии

Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008– 2022 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Облигации: что это такое простыми словами

В условиях неопределенности в экономике, высокой инфляции и западных санкций многие начинают задумываться о таком варианте сохранения собственных средств как инвестиции на фондовом рынке. Сегодня на биржу приходят не только инвесторы с опытом работы и определенным багажом знаний, но и новички, практически не имеющие представления об элементарных рыночных понятиях. К такому необходимому минимуму относятся в том числе и знания об облигациях.

Финам.Знания запустил бесплатный курс по финансовой грамотности. Узнайте, как устроена мировая экономика и какие инструменты помогут спасти личный бюджет в нестабильном 2022 году.

Понятие облигаций

Облигация (в англ. варианте — bond) — ценная бумага, которая подтверждает, что частное лицо или компания предоставили взаймы свои средства государству, местной власти или другой компании. Владение этой бумагой дает право на возврат одолженной суммы и периодическое получение процентов за использование заемщиком этих средств.

Фактически облигация — это долговая расписка, согласно которой определены:

• предоставленная в долг сумма;
• срок ее возврата;
• проценты за использование.

Эти параметры — основные характеристики облигации, которые называют:

• Номинальной стоимостью или номиналом. При покупке облигации эту сумму платит инвестор, предоставляя ее эмитенту взаймы. Эта же сумма будет возвращена ему в полном объеме по окончании срока действия. Большинство российских облигаций выпускаются номиналом в 1000 рублей, но стандарта здесь нет. На бирже можно найти бумаги с номинальной стоимостью и 5, и 10, и 100 тысяч рублей.
• Сроком погашения. Возврат суммы (номинальной стоимости) по истечении этого срока называют погашением облигации. Эмитент обязуется вернуть заемные средства не позже даты погашения. В противном случае происходит дефолт.
• Купонной ставкой или купоном. Проценты за использование предоставленных по облигации средств могут выплачиваться единовременно вместе с погашением бумаги или периодически через определенные промежутки времени. Такие периодические выплаты называют купонными. Периодичность купонных выплат устанавливается для каждой облигации индивидуально.

На заметку! Сказанное относится к наиболее распространенной разновидности — купонным облигациям. Другая разновидность называется дисконтной. Она продается со скидкой (дисконтом) относительно номинальной стоимости, а погашается по номиналу. Разница цен составляет доход инвестора. Купоны по дисконтным облигациям не выплачиваются.

Инвесторам, работающим с долговыми ценными бумагами, полезно знать еще несколько терминов:

• Эмиссия — выпуск облигаций в свободное обращение (продажу).
• Эмитент — субъект (например, государство или компания), который за счет выпуска и продажи облигаций привлекают заемные средства, проводит эмиссию облигаций.
• Проспект эмиссии — официальный документ, который создает эмитент перед выпуском облигаций. В нем обязательно указываются все основные параметры ценных бумаг и сведения об организации их обращения. Он обязательно утверждается уполномоченными органами (чаще всего — регулятором рынка) в стране, где производится эмиссия.

Эмитенты облигаций

Эмитентами облигаций могут выступать:

• Государство. Тогда долговые бумаги называются государственными облигациями. Они наиболее надежны, поскольку возврат средств (погашение) гарантировано и производится за счет средств госбюджета. Выпускаемые в России государственные бумаги называют облигациями федерального займа (ОФЗ). В США они носят название казначейских бумаг, или трежерис (Treasuries).
• Местные органы власти (например, правительства субъектов федерации РФ, регионов, городов). Такие бумаги называют муниципальными облигациями.
• Компании. В этом случае облигации называют корпоративными. Это наиболее многочисленный вид долговых ценных бумаг на фондовом рынке. Надежность их ниже, чем у гособлигаций, однако, как правило, купонные ставки выше.

К сведению! Облигации могут выпускаться для привлечения заемных средств на внутреннем рынке (внутри страны) и в национальной валюте. Альтернативный вариант — выпуск бумаг, которые будут торговаться на зарубежных биржах. Номинал таких бумаг указывается в иностранной валюте. Все такие облигации называют евробондами, причем вне зависимости от того, в какой валюте они номинированы.

Купоны

Наиболее известны облигации с постоянным или фиксированным купоном. Процентная ставка по ним не меняется, и, соответственно, размер полученного дохода может быть определен еще на момент покупки бумаги. Однако далеко не все обращающиеся на бирже бумаги относятся к этой категории. Среди них есть облигации:

• С переменным купоном. Такие бумаги работают как облигации с фиксированным купоном до определенной даты. Эту дату называют датой оферты, при ее наступлении эмитент имеет право выкупить свои долговые бумаги, а инвестор предъявить их к погашению. После этой даты ставка купона может измениться в зависимости от сложившейся рыночной ситуации.
• С плавающим купоном. В таких облигациях купонная ставка привязана к какому-либо экономическому индикатору и изменяется вместе с ним. Как правило, применяется для защиты инвестиций в облигации от инфляции.

На заметку! Защита облигаций от инфляции может быть реализована и другим способом. Например, среди российских гособлигаций есть ОФЗ-ИН — бумаги с индексируемым номиналом. Их номинальная стоимость меняется вместе с официальным показателем инфляции (с некоторой, в этом случае — трехмесячной, задержкой), а купон остается постоянным.

Подробности о каждой из бумаг можно прочитать в проспекте эмиссии. Именно он дает наиболее полное представление обо всех параметрах и особенностях облигации.

Достоинства и недостатки облигаций

Выбирая облигации в качестве активов для вложений, инвестор должен четко представлять себе их достоинства и недостатки.

К преимуществам этого актива относят:

• Низкий уровень риска, особенно для государственных долговых бумаг. Надежность облигаций выше, чем у других биржевых инструментов, например акций или срочных контрактов. Однако относится это только к бумагам эмитентов с высоким рейтингом. В других случаях облигации называют «мусорными» или джанками. Риски по ним ничуть не меньше, чем по акциям.
• Возможность определить доходность еще на этапе покупки. В результате легко строить инвестиционные стратегии, прогнозировать достижение целей. Сказанное касается облигаций с фиксированным и переменным купоном. Для облигаций с плавающим купоном это не работает.
• Доходность, как правило, более высокую, чем по вкладам в банках.
• Доступность. Она определена, во-первых, низким порогом входа благодаря номинальной стоимости от 10 тысяч рублей, а во-вторых, торговать этими бумагами (за исключением «мусорных» облигаций) могут даже неквалифицированные инвесторы без прохождения тестирования.
• Ликвидность. Облигации надежных эмитентов всегда востребованы, их можно быстро купить и продать, получив близкую к номиналу цену и накопленный купонный доход.

Среди основных недостатков облигаций:

• Наличие множества рисков. Хотя их общий уровень и невысок, он всё же превосходит, например, риски по банковским депозитам. При этом страховки при потере средств для облигаций нет (если не считать обеспеченные облигации). Однако в случае банкротства эмитента держатели облигаций получат выплаты раньше, чем акционеры (и с большей долей вероятности).
• Более низкая доходность по сравнению с другими инструментами финансовых рынков.

В целом же облигации принято считать наиболее подходящим инструментом для начинающих инвесторов, основная задача которых — ограничить риски потери инвесткапитала.

Облигации для чайников. Как надежно припарковать бабки?

Облигация — это долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить её номинальную стоимость деньгами в установленный срок от того, кто данную бумагу выпустил (эмитента). Проще говоря, облигация – это займ.

Государство или компания берет у Вас деньги в долг и обязуется вернуть их Вам в определенный срок. За пользование деньгами Вам заплатят купон — разовый или периодический доход в виде процента от номинальной стоимости облигации.

Это ключевое отличие акций от облигаций! Покупая акцию, Вы становитесь владельцем части компании и тоже (но не всегда) получает выплаты – дивиденды, решение о выплате которых и их окончательном размере принимает общее собрание акционеров. Облигации же это просто займ и выплаты купонов по нему почти всегда фиксированы.

Из чего состоят облигации?

В отличии от акций, облигации имеют две цены – номинальную и рыночную.

Номинальная цена – это первоначальная цена облигации. По данной цене облигацию можно приобрести на первичном размещении, когда государство или компания первый раз выпускает облигации на продажу. Номинальную цену Вам вернут, когда срок облигации закончится. Чаще всего номинальная цена 1 облигации – 1000 или 500 рублей.

Рыночная цена – цена, которую Вы заплатите за облигацию, покупая ее на бирже. Чаще всего, на бирже указывают не рыночную цену акции, а процент от номинала – 98% (980 рублей) или 102,5% (1002,5 рублей) – при номинальной цене облигации 1000 рублей.

Помимо этого, облигация имеет купон – процент, под который государство или компания берет Ваши деньги в долг. Размер купона рассчитывается от номинальной цены, а не от рыночной. Если заявленный купон 8% по облигациям номиналом 500 рублей, то за одну облигацию Вы будете ежегодно получать 40 рублей. Чем больше облигаций Вы купите, тем выше будет Ваш доход. Ставка купона бывает фиксированной и плавающей – привязанной к какому-либо индексу или финансовому показателю. Если купон фиксированный, то Вы точно будете знать, каков будет Ваш ежегодный доход.

Размер купона сильно зависит от срока облигаций. Различают:

· Краткосрочные облигации — 1-3 год

· Среднесрочные облигации — 3-7 лет

· Долгосрочные облигации — 7-30 лет

· бессрочные облигации — более 30 лет

Срок облигации показывает, через какой промежуток времени эмитент должен вернуть Вам Ваши деньги. Дата возврата называется датой погашения.

Иногда компания может вернуть деньги раньше срока – это называется оферта. Например, срок облигации составляет 2 года, но эмитент решил, что часть инвесторов могут вернуть номинал облигации уже через год. У Оферты есть дата — день досрочного погашения облигации и получения номинала.

Почему у облигации 2 цены и 2 доходности?

Топ 5 облигаций. Источник: БКС брокер

Инвестор имеет возможность приобрести облигации:

— На первичном размещении, практически напрямую у эмитента

Цена, по которой Вы покупаете облигацию на первичном размещении – номинал, фиксированная. Размер купона облигации обычно определяется в момент размещения ценной бумаги. После первичного размещения облигация попадает на биржу.

— У другого инвестора, владеющего ценной бумагой, по рыночной цене

Рыночная цена облигации формируется спросом и предложением: чем больше людей хотят стать обладателем данной облигации, тем выше ее рыночная цена, и наоборот.

Помимо 2 цен, облигации также имеют 2 доходности – купонную доходность и доходность к погашению.

Купонная доходность указывается в процентах от номинала облигации (8% годовых от облигации номиналом 1000 рублей – доход 80 рублей в год)

Доходность к погашению показывает доход, на который Вы можете рассчитывать, приобретая облигацию по текущей рыночной цене. Как было сказано ранее, когда Вы приобретаете облигацию на бирже у другого инвестора, Вы покупаете ее по рыночной цене (то есть выше или ниже номинала). Если Вы приобрели облигацию выше номинала, Ваша доходность к погашению ниже купонной, если покупаете ниже номинала, то выше.

Что влияет на доходность облигации?

Основные три фактора, определяющие доходность облигации, это:

— Ключевая ставка банка России

Ключевая ставка – это процент, под который банк России кредитует коммерческие банки и принимает от них деньги на депозиты. Чем выше ключевая ставка, тем выше процент по депозитам, кредитам и облигациям.

Если Центральный банк РФ увеличивает ключевую ставку, инвестору становится не выгодно покупать облигации, выпущенные до повышения ставки. Процент по новым облигациям будет выше. Поэтому цена старых облигаций падает, но при этом растет их доходность к погашению. Если ЦБ уменьшает ключевую ставку, цена старых облигаций растет, а доходность к погашению – уменьшается.

Топ 5 лучших облигаций. Источник: Тиьнкофф-инвестиции

Надежность компании. Тут все намного проще – чем меньше рисков дать компании денег в долг, тем меньший процент выплат Вы получите. Самые надежные облигации – это ОФЗ.

ОФЗ – это облигации федерального займа. Покупая данную бумагу, Вы даете в долг деньги Российской Федерации. Как Вы понимаете, шансов того, что наша страна не сможет вернуть Вам деньги меньше всего. Поэтому доход по ОФЗ чуть выше банковского депозита. Крупные компании менее надежны чем целое государство, поэтому ставка купона по корпоративным облигациям выше. Компании малого и среднего бизнеса предлагают облигации с самым высоким купонным доходом. Однако не редко такие компании не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, поэтому если Вы не готовы рисковать своими деньгами, стоит присмотреться к более надежному варианту – к ОФЗ или облигациям крупных компаний.

Срок облигации. Чаще всего, чем дольше срок облигации, тем больше ее купон. Но чем больше срок облигации, тем больше и неопределенность. Ключевая ставка может измениться в любую сторону, а компания, которая еще несколько лет назад была лидером рынка может столкнуться с непреодолимыми трудностями. За эти риски эмитент готов платить больше!

Как заработать на облигациях?

1) Получая купоны

Чаще всего, основной доход по облигациям – это купоны. Если Вы купили облигацию, но через какое-то время решили ее продать, а выплата купона еще не произошла, часть накопившегося купона Вам заплатит инвестор, купивший Вашу бумагу. Такую выплату называют накопленный купонный доход. Например, если рыночная стоимость облигации 502 рубля, купон – 9 рублей, а накопленный купон – 4 рубля, покупая у Вас бумагу, инвестор заплатит Вам 506 рублей.

2) Продав дороже покупки

Также, как и акции, у вас есть возможность продать облигацию дороже цены покупки. Существует два основных варианта:

— Вы купили акцию по рыночной цене ниже номинальной, и когда компания вернула Вам номинал – остались в плюсе

— Вы купили облигацию по рыночной цене или номинальной на размещении, а ее рыночная цена со временем увеличилась – продавайте облигацию (если Вы в ней не нуждаетесь) и фиксируйте свою прибыль!)

Что важно помнить, инвестируя в облигации?

— Если Вы не хотите рисковать, выбирайте надежных эмитентов. Чем надежнее заемщик, тем меньше шансов остаться без своих денег. Самые надежные заемщики – крупные компании и государство.

— Облигации (если эмитент надежен) это все-таки не самый доходный инструмент. В отличии от акций, инвестировать в которые лучше на 3-5 лет, облигации хорошо подойдут для инвестиций на короткий срок.

— Сегодня это один из самых надежных инструментов. Вложив в ОФЗ, Вы гарантировано получите прибыль. Доход будет не большой, но зато Вы сможете обогнать инфляцию и даже остаться в плюсе.

Если любовь к риску, это не про Вас, если Вы начинающий инвестор, и не знаете, куда инвестировать или имеете опыт торгов на бирже, но в данный момент у Вас нет авантюрных идей – присмотритесь к облигациям. Возможно, это то, что Вам нужно!

Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/maksimal-no-dostupno-obieiasniaem-chto-takoe-obligatsii-i-kak-na-nikh-zarabotat

Источник https://www.finam.ru/publications/item/obligacii-chto-eto-takoe-prostymi-slovami-20220718-232000/

Источник https://smart-lab.ru/blog/715627.php